Les craintes de ralentissement de la croissance vont-elles muter en peur de la récession ?
Michael Kramer | 11/10/2021 01:58
Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Il peut sembler exagéré de penser que l'économie américaine pourrait se diriger vers une récession, surtout lorsque la croissance du PIB au deuxième trimestre était supérieure à 6,5 % et que les projections pour le troisième trimestre avoisinaient les 7 %. Cependant, les choses peuvent changer rapidement, et c'est le cas cette fois-ci.
Le troisième trimestre a été très décevant, l'économie s'affaiblissant considérablement sur une courte période de trois mois. Le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta suggère que le troisième trimestre pourrait connaître un taux de croissance de seulement 1,3 %. Compte tenu de l'ampleur de la déception que pourrait susciter ce trimestre, qui peut dire si ces chiffres ne vont pas baisser davantage, voire devenir négatifs ?
Maintenant, il est clair que même si le troisième trimestre s'avérait négatif, ce qui est loin d'être le cas. Un trimestre de baisse du PIB ne crée pas une récession, il faut deux trimestres pour cela. Mais à l'aube du quatrième trimestre, la question n'est peut-être pas de savoir si l'économie ralentit encore, mais si elle peut ou non réaccélérer.
Les données de Refinitiv montrent actuellement que les prévisions consensuelles prévoient une croissance du PIB d'environ 4,5 % pour le troisième trimestre, tandis que le quatrième trimestre devrait atteindre environ 5 %. L'économie devrait ralentir considérablement tout au long de 2022, pour tomber à 2,5 % au quatrième trimestre de 2022.
La question est de savoir si ces estimations sont tout simplement trop élevées et si elles devront être revues à la baisse. Il semble clair que la plupart des données économiques ont montré un ralentissement significatif, non seulement aux États-Unis mais aussi dans les économies mondiales. Certains analystes estiment désormais que l'économie chinoise n'a pas connu de croissance au troisième trimestre. Fin septembre, Goldman Sachs (NYSE:GS) a abaissé son taux de croissance trimestriel de l'économie chinoise à 0 % pour le troisième trimestre.
h2 Défis à venir/h2
Obtenez l’App
Plusieurs vents contraires augmentent le risque d'une éventuelle récession. Les trois plus importants sont les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, la hausse des coûts des intrants et la pénurie de puces à semi-conducteurs. Compte tenu de ces vents contraires, il semble difficile d'imaginer que l'économie mondiale ou l'économie américaine se mette soudainement à croître à un rythme égal aux prévisions actuelles du consensus, soit environ 5 % au quatrième trimestre. Récemment, un article de Fitch Ratings indique que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement commencent maintenant à affecter les résultats des entreprises industrielles diversifiées, ce qui pourrait amener ces sociétés à revoir leurs prévisions de bénéfices à la baisse lorsqu'elles annonceront leurs résultats du troisième trimestre.
D'autres préoccupations, telles que le sentiment des consommateurs, ont chuté de manière spectaculaire ici aux États-Unis. Le dernier indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan était de 72,8, soit une baisse significative par rapport à l'indice de 88,3 en avril. Par le passé, une lecture inférieure à 70 a été associée à une récession de l'économie américaine la plupart du temps.
Ces derniers jours, certains éléments ont suggéré que la croissance se stabilise, sur la base du rapport ISM sur l'industrie manufacturière pour septembre, qui a montré une amélioration par rapport à août, passant de 59,9 à 61,1, tandis que le segment des services est passé de 61,7 à 61,9. Ces améliorations sont dignes d'intérêt et restent des lectures solides. Elles pourraient être un signe précoce que l'économie commence à réaccélérer après un ralentissement très important. Cependant, il est trop tôt pour déterminer si ce changement dure.
Ce qui est très clair, c'est que l'économie semble avoir subi un coup dur au troisième trimestre, le rythme de la croissance du PIB s'étant considérablement ralenti. Qu'il s'avère qu'un taux de croissance de 1 % était trop faible ou trop élevé n'a pas d'importance. Car à ce stade, même un taux de croissance du PIB de 4 %, bien que très fort, sera une déception importante par rapport aux attentes.
Dans le même temps, il ne faut pas négliger le fait que l'économie a ralenti de manière significative et le risque qui en découle pour les marchés.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.