Les anticipations de volatilités réalisées gagnent 70% depuis le 01/07
DailyFX | 02/10/2014 10:03
h2 CBOE VIX : les anticipations de volatilités réalisées gagnent 70% depuis le 1er juillet/h2
Les marchés actions sont en train de subir une réplique de la correction estivale, il s'agissait de notre trame de fond, la chute des indices US depuis le début de la semaine donne donc raison à notre anticpation.
Mais dépassons le caractère satisfaisant de cette prévision boursière et essayons de comprendre ce qui permettait de voir venir cette phase baissière, bien en place sur les marchés actions européens depuis les bougies japonaises en étoile filante du 19 septembre.
IL EXISTE DEUX GRANDS TYPES DE VOLATILITES SUR LES MARCHES FINANCIERS
1)La volatilité réalisée, qui mesure l'écart quotidien entre le plus haut et le plus bas, soit l'intervalle de prix balayé par les transactions réelles sur le marché.
2)La volatilité implicite qui se construit à partir des marchés d'options, dont les transactions permettent d'anticiper le futur de la volatilité réalisée. Cette anticipation s'appelle la volatilité implicite du marché, la façon dont le volume d'échange se distribue sur les options selon leur prix d'exercice et leur maturité.
VOLATILITE REALISEE : l'indicateur technique ATR en est une bonne illustration
Il suffit d'appliquer l'indicateur technique ATR aux cours de la paire Euro Dollar depuis le début de l'été pour constater ce rebond de la volatilité réalisée. L'état des lieux est le même pour les marchés actions.
VOLATILITES IMPLICITES : la reprise haussière est générale
Indices boursiers, matières premières, Forex, marché de taux...
Les volatilités implicites ont augmenté de concert depuis le début de l'été. Cela annonçait à un stade précoce la réplique de la correction des marchés actions du mois de juillet en Europe et de la première semaine d'août à Wall Street.
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CBOE Vix : les anticipations de volatilités réalisées sur le marché actions US ont augmenté de 70% depuis le 1er juillet
Le marché actions US était flat sous ses sommets historiques, mais la volatilité implicite gagnait 70% de le même temps. Il s'agissait donc d'une phase de distribution, aux conséquences baissières.
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