Les actions plongent alors que les rêves d'un revirement dovish de la Fed s'évaporent
Michael Kramer | 23/08/2022 10:30
Les actions ont à nouveau chuté hier, cette fois de 2,2 % sur le S&P 500. Le mouvement de vente semble provenir du resserrement des conditions financières, les flux systématiques qui avaient fait grimper le marché ayant disparu. Le dollar est le moteur d'une grande partie de ce mouvement, et le dollar n'a fait que se renforcer depuis la publication des minutes du FOMC mercredi. Hier, le dollar a clôturé à son plus haut niveau depuis 2002, à 108,95.
L'évolution du dollar est due à un affaiblissement de l'euro, qui se négocie désormais en dessous de la parité à 0,994 pour un dollar. En outre, le {{2111|yuan} chinois s'affaiblit, le taux de change grimpant à environ 6,85 et se dirigeant vers un niveau que je pense être d'environ 6,96.
La vigueur du dollar est due à une réinitialisation des Fed Fund Futures, qui prévoient désormais une hausse des taux à environ 3,75 % et qui devraient rester " autour " de ce niveau jusqu'en juillet, les baisses de taux étant supprimées et remplacées par des hausses.
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Bien entendu, cela a conduit le ratio IEF/LQD à continuer d'augmenter, un signe de resserrement des conditions financières.
Lorsque les conditions financières se resserrent, les actions chutent, la baisse d'hier n'est donc pas une surprise. Comme je l'ai indiqué à plusieurs reprises, je pense que le S&P 500 va probablement tomber aux alentours de 3 950. L'indice a clôturé sous sa moyenne mobile exponentielle à 10 jours, un indicateur de momentum baissier.
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L'indice XBI a également baissé hier, de 1,5 %, et sous sa tendance haussière de juin. Cela ressemble à une tentative de rupture ratée sur le XBI, ce qui n'est pas bon. Il existe un gap autour de 80 $ qui pourrait servir de support si l'ETF y parvient.
Le QQQ présente également cette même tentative de rupture ratée sur sa tendance baissière à long terme. Pour l'instant, je cherche un mouvement vers le bas à 300 $ sur l'ETF.
Apple (NASDAQ:AAPL) est tombé hier sous le canal ascendant et a clôturé sous son EMA à 10 jours. L'action est très baissière, avec des écarts à 164 $ et 156 $.
Zoom Video (NASDAQ:ZM) s'est négocié en forte baisse après avoir donné des prévisions plus faibles que prévu. J'ai noté il y a quelques semaines que les paris sur les options étaient baissiers sur ce titre ; je suppose que ces paris baissiers ont porté leurs fruits.
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