Les actions et les taux stagnent à des résistances clés : qui sortira en premier ?
Michael Kramer | 09/02/2024 14:54
La journée a donc été plutôt ennuyeuse : Le S&P 500 est resté stable, les taux ont augmenté, le dollar a progressé et la volatilité implicite s'est quelque peu accrue. La saison des résultats a été très étrange.
Hier soir, j'ai noté un biseau ascendant dans le S&P 500 et, à la clôture d'hier, l'indice n'a pratiquement plus d'espace.
Il y a peut-être encore un peu de temps pour acheter, mais pas beaucoup. Comme je l'ai mentionné hier, ces configurations sont baissières par définition.
Cependant, ce n'est pas parce qu'une tendance est baissière qu'elle doit nécessairement casser à la baisse.
Normalement, j'aurais beaucoup plus confiance en cette configuration, mais étant donné la difficulté des quatre derniers mois pour mes vues sur le S&P 500, je suis assez hésitant à ce sujet.
Si la tendance s'effondre, elle pourrait revenir à son point d'origine, à 4850. A partir de là, il faudra voir ce qu'il adviendra.
S'il atteint 4850, beaucoup de choses peuvent commencer à se produire car j'ai de nombreuses lignes de tendance qui convergent dans cette région. Si ces lignes de tendance commencent à se briser, les choses pourraient commencer à bouger.
J'ai noté plus tôt que la volatilité implicite avait quelque peu augmenté hier, et ce parce que le VIX est resté pratiquement stable, mais que le VVIX a augmenté de 3 % pour atteindre 83, marquant ainsi une augmentation pour deux jours consécutifs.
Parfois, lorsque le VVIX commence à augmenter, le VIX n'est pas loin derrière.
Le VVIX mesure la volatilité implicite du VIX, et lorsque la volatilité implicite du VIX commence à augmenter, cela me laisse penser que quelque chose se passe en dessous de la surface pour provoquer cette hausse.
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Si le VIX reste inférieur à 13 ou 14, c'est en partie à cause de l'accumulation importante de gamma autour de l'expiration des options mercredi prochain, le 14 février.
Il est inhabituel que l'expiration des options VIX (OPEX) ait lieu le deuxième mercredi du mois, mais c'est ce qu'indique le calendrier.
J'en parle parce qu'il est intéressant d'observer les niveaux de volatilité implicite augmenter par le bas, alors que les flux d'options contribuent à contenir le VIX.
Pendant ce temps, l'enchère des obligations à 30 ans s'est bien déroulée hier, mais nous avons quand même vu les taux à 30 ans et les 10 ans augmenter.
Le taux à 10 ans est sur le point d'éclater et de dépasser la zone des 4,20 %. Si cela se produit, je pense que nous pourrions le voir augmenter jusqu’à environ 4,35 % pour commencer.
Je garde également un œil sur le peso Mexicain, notamment parce qu'il semble qu'un double fond soit en train de se former, mêlé à une configuration de retournement en diamant.
L'indice RSI, qui est en hausse depuis le mois de juin, est en train de prendre de l'ampleur.
Lorsque vous inversez le peso, il devient plus facile de voir la relation entre le peso et le S&P 500.
Ces relations entre le S&P 500 et les devises semblent être très répandues et sont fonction de l'affaiblissement et du renforcement du dollar.
Cela souligne à quel point les mouvements du marché sont liés à l'évolution des conditions financières. Il est également évident que le S&P 500 et le peso divergent.
Apple (NASDAQ :AAPL) diverge également du S&P 500 et semble être dans une formation plus baissière que le S&P 500. Une clôture en dessous de 186 dollars entraînera probablement une chute vers 167 dollars.
Il semble que Tesla (NASDAQ :TSLA) ait cassé la ligne de cou d'une configuration tête-épaules.
Ce n'est pas clair à ce stade, mais je peux facilement avoir l'impression que si c'est effectivement la confirmation de la configuration, alors les pertes de l'action ne sont pas encore terminées.
Nvidia (NASDAQ :NVDA) a présenté une bougie d'inversion notable hier, après avoir dépassé le plus haut d'hier et clôturé en dessous de la clôture d'hier.
Cependant, étant donné le niveau de surachat et le fait que le mur d'achat de l'action pour cette semaine et la semaine prochaine est à 700 $, il y a probablement une bonne raison pour laquelle l'action a lutté dans cette région au cours des quatre derniers jours.
Quoi qu'il en soit...
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