Les actions déjà étirées pourraient progresser davantage, USD pourrait bondir
Investing.com | 20/01/2020 11:27
Les actions ne montrent peut-être aucun signe de ralentissement : le Dow Jones, le S&P 500 et le NASDAQ ont tous terminé la semaine dernière sur des niveaux records. Néanmoins, une série de signaux d'alerte devrait tenir les investisseurs en échec.
L'or, qui est peut-être la valeur refuge par excellence, a progressé vendredi, même si les actions et le dollar américain ont également progressé.
La diminution des tensions commerciales et le stimulus des banques centrales stimulent les actions
Les actions européennes ont également terminé la semaine avec un autre record, leur quatrième consécutif, sans doute alimenté en partie par les données positives des deux plus grandes économies mondiales. De plus, l'apaisement des tensions commerciales sur fond de mesures de relance des banques centrales et d'une Fed qui s'est engagée à rester en attente semble n'avoir laissé aux investisseurs d'autre choix que de continuer à surenchérir sur les actions.
Le S&P 500 et le NASDAQ Composite ont chacun enregistré leur huitième record consécutif vendredi dernier. Pour le Dow Jones à 30 composantes, il s'agissait du quatrième sommet consécutif.
Le NASDAQ 100 a grimpé pour sa sixième semaine consécutive, franchissant le niveau des 9 000 pour la première fois de son histoire.
À l'inverse, Boeing (NYSE:BA), le géant américain de l'aéronautique assiégé, a clôturé bien loin de ses sommets, les actions ayant plongé à leur plus bas niveau depuis le 14 août, après que Fitch eut déclassé le titre de A à A-.
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Techniquement, l'action s'est rapprochée de l'achèvement d'un sommet.
L'indice de volatilité du VIX se situe juste au-dessus du creux d'avril, juste avant que le S&P 500 ne chute de 7 %. Un pouce en dessous, le creux de septembre du VIX a précédé la chute de 20 % du S&P.
Le Russell 2000 a reculé de son plus haut niveau depuis le 20 septembre 2018 à seulement 1,5 % de son record du 30 août. L'indice des titres à faible capitalisation a glissé sous la barre des 1700, soit environ 2,4 % sous le record.
Le Ned Davis Daily Trading Sentiment Composite, qui mesure les niveaux d'optimisme ou de pessimisme des traders, a atteint 80, ce qui le place à des niveaux d'"optimisme excessif". Bien que cela ne nécessite pas de correction, il faudra probablement de solides résultats de bénéfices pour maintenir les actions à des niveaux records. Fait particulièrement marquant, le S&P 500 a chuté de 5 % en moyenne depuis 2006 chaque fois que l’indicateur a franchi le niveau de 62,5 niveaux, soit un niveau bien inférieur à celui où il se trouve actuellement.
Les données solides propulsent le dollar, mais les investisseurs pourraient couvrir leurs paris
Les rendements des obligations du Trésor américain à long terme ont bondi après l'annonce par le Trésor américain du lancement de nouvelles obligations à 20 ans en même temps que des données économiques solides. Les mises en chantier aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau en 13 ans. L'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a atteint son plus haut niveau en huit mois. Les nouvelles demandes d'emploi ont diminué pour la cinquième semaine consécutive. En outre, les ventes au détail ont augmenté de 0,3 % le mois dernier.
Pourtant, et malgré cet optimisme, les rendements à 10 et 30 ans n'ont pas pu dépasser la moyenne mobile 200 jours, qui témoigne de la tendance baissière de long terme.
Des données américaines positives ont conduit le dollar à son plus haut niveau depuis le 25 décembre. La monnaie de réserve mondiale s'est arrêtée juste en dessous du sommet d'un canal en baisse depuis le sommet du 1er octobre et la moyenne mobile 200 jours.
Toutefois, le dollar pourrait avoir cassé le haut d'un drapeau baissier, affichant donc un profil haussier après le saut de 1% avec trois gains consécutifs depuis le plus bas du 6 janvier jusqu’au sommet du 9 janvier. Le MACD et le RSI fournissent tous deux des signaux haussiers, suggérant que le dollar va franchir la MM 200 jours et sortir de son canal baissier.
h2 La semaine à venir/h2Lundi
19:30 : Zone euro - Discours de la présidente de la BCE, Mme Lagarde
Mardi
04:00 : Japon - Rapport de la BoJ sur les perspectives et décision sur les taux d'intérêt : aucun changement attendu au taux actuel de -0,10%.
10h30 : Royaume-Uni - Changement du nombre de demandeurs d’emplois : on s'attend à ce qu'il ait baissé à 24,5K en décembre, contre 28,8K le mois précédent.
11:00 : Zone Euro - Sentiment économique ZEW : devrait baisser à 5,5 de 11,2.
Mercredi
10h30 : Royaume-Uni - Ventes au détail : susceptibles de passer de 1,0 % à 2,6 %.
16:00 : États-Unis - Ventes de maisons existantes : probablement en hausse à 5,43M de 5,35M.
16:00 : Canada - Décision de la BdC sur les taux d'intérêt : Les prévisions demeurent inchangées à 1,75 %.
Jeudi
13:45 : Zone euro - Décision de la BCE sur le taux d'intérêt : on considère qu'il reste à 0,00%.
17:00 : Etats-Unis - Stocks de pétrole brut : a vu un tirage la semaine dernière de -2.549M barils.
Vendredi
09:30 : Allemagne - PMI manufacturier : devrait augmenter à 44,6 contre 43,7.
10:30 : Royaume-Uni - PMI manufacturier : susceptible d'augmenter à 47,6 contre 47,5 le mois précédent.
14:30 : Canada - Ventes au détail de base : devrait avoir bondi à 0,4 % en novembre, contre -0,5 % en octobre.
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