Les actions sur la voie d'un Rallye de fin d'année ? L'Or pourrait aussi décoller
Investing.com | 27/12/2021 03:34
Malgré l'orientation faucon de la Fed en décembre et la propagation rapide et continue de la dernière variante du COVID, Omicron, probablement la souche la plus transmissible du virus jusqu'à présent, les quatre principaux indices de référence américains - S&P 500, Dow Jones, NASDAQ et Russell 2000 - ont progressé à la fin de la séance de jeudi, écourtée par les vacances. En outre, chaque indice a progressé sur la semaine, avant la pause de Noël de vendredi, et le S&P 500 a enregistré un nouveau record.
Bien que les marchés anticipent la poursuite du resserrement monétaire de la Réserve fédérale américaine en 2022, avec des hausses de taux d'intérêt à venir, les investisseurs restent disposés à accroître le risque. Cela est de bon augure pour la possibilité d'un Rallye du Père Noël tardif jusqu'à la fin de 2021 et peut-être au-delà.
h2 Le calme avant ou après la tempête ?/h2Il est surprenant que l'une des décisions les plus belliqueuses de la Fed depuis des années semble avoir reçu si peu de réactions ou de fanfare de la part des marchés. Depuis des années, nous nous demandons comment la banque centrale va se sortir du profond trou de la relance dans lequel elle s'est enfoncée. En effet, avant cela, toute discussion sur le retrait de l'assouplissement déclenchait des crises de colère sur les marchés boursiers. Mais aujourd'hui, alors que la décision est enfin officielle, les investisseurs n'ont pratiquement rien dit.
Nous pensons que c'est très étrange. Il se pourrait que les récents mouvements à la hausse soient le résultat d'un faible volume, les traders institutionnels étant déjà en vacances et seuls quelques investisseurs particuliers participant activement. Ce pourrait être le même scénario au cours de la semaine à venir.
Ce qui nous amène à nous demander : les récentes turbulences du marché étaient-elles la tempête avant le calme, ou la semaine à venir sera-t-elle le calme avant la tempête ? Nous ne pouvons pas le savoir, bien sûr, mais à notre avis, il y a encore une autre chaussure prête à tomber.
En outre, les nouvelles concernant la dernière variante du virus semblent s'atténuer. Pourtant, le taux alarmant de contagion devrait être, eh bien, alarmant. Même si le pourcentage de cas graves provenant d'Omicron est nettement inférieur à celui de la souche Delta, le taux d'infection beaucoup plus élevé pourrait de toute façon augmenter le nombre total de cas graves.
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La nouvelle variante pourrait être un indicateur avancé d'un autre scénario contre lequel certains responsables de la santé ont mis en garde : un virus qui continue à produire de nouvelles variantes sans jamais être totalement maîtrisé. Néanmoins, l'approbation par la FDA des thérapies orales COVID de Pfizer (NYSE:PFE) et Merck (NYSE:MRK) donne de l'espoir aux investisseurs.
Quant au potentiel d'une reprise des actions au cours de la semaine à venir : depuis 1928, entre Noël et les fêtes de fin d'année, le S&P 500 a progressé dans près de 79% des cas, gagnant en moyenne environ 1,7%.
En outre, le large indice de référence affiche une progression d'environ 25 % depuis le début de l'année, et les rallyes du Père Noël ont eu tendance à être plus affirmés avec le momentum comme vent arrière. Cette configuration est également identifiable sur le graphique technique du SPX.
Le S&P a développé un modèle de continuation H&S. Le MACD et le RSI signalent que la tendance est à la hausse. Le MACD et le RSI signalent que le prix et le momentum sont prêts pour un breakout vers des sommets records.
Un thème fondamental notable qui pourrait donner cette impulsion aux actions est une percée sur le projet de loi de 1,75 trillion de dollars du président américain Joe Biden sur le climat et les dépenses sociales. Les actions ont plongé lorsque le sénateur de Virginie-Occidentale Joe Manchin a retiré son soutien à la dernière minute, laissant le projet de loi à court d'une voix nécessaire à son adoption.
Bien que nous nous tournions souvent vers les obligations du Trésor pour obtenir des indices sur l'appétit pour le risque et le sentiment des investisseurs à l'égard de l'économie, les rendements n'ont pas envoyé de signaux suffisamment clairs de notre point de vue.
Les taux, y compris pour la note 10 ans, viennent de repasser au-dessus de la DMA 200, qui a peut-être joué le rôle de ligne de cou d'un sommet (H&S, double sommet ?). Toutefois, nous ne sommes pas encore prêts à parler d'un sommet raté, car les taux ont trouvé une résistance dans ce qui semble être un triangle symétrique émergent.
Il s'agit généralement d'un modèle de continuation et, venant du sommet, il augmente les chances d'une rupture. Si cela se produit, cela signifie que les investisseurs replacent leurs capitaux dans des valeurs refuges, ce qui est de mauvais augure pour les actions.
Le dollar américain a tendance à être corrélé positivement avec les taux. Le dollar attend également une résolution dans un contexte de perturbation de la tendance haussière.
Au début, nous pensions qu'un fanion à court terme pourrait se transformer en un triangle ascendant. Cela serait considéré comme haussier, indiquant que les acheteurs sont prêts à faire monter les enchères. Dans le même temps, les vendeurs sont moins enthousiastes, ne vendant qu'aux mêmes niveaux élevés.
Notez que les haussiers utilisent cette configuration comme un tremplin pour augmenter la dynamique du billet vert, l'envoyant dans un canal ascendant plus raide.
L'or, comme les rendements du Trésor, nous a joué des tours. Tous deux, après tout, sont considérés comme des valeurs refuges. Mais les conditions ont changé, tout comme notre opinion sur le métal précieux.
Il semble maintenant que les forces du marché se préparent à faire grimper le métal jaune. L'or pourrait développer un modèle de continuation H&S (ou un triangle symétrique, avec les mêmes implications). La pénétration du niveau de 1 900 $ suggérera un défi au record d'août 2020.
Bitcoin a peu évolué au cours du week-end, après avoir atteint jeudi son prix le plus élevé depuis le 3 décembre. On a beaucoup parlé récemment d'" acheter le creux de la vague ". Toutefois, il convient de souligner que si le prix de la crypto-monnaie est inférieur à son record de novembre, la valeur du principal jeton numérique a plus que doublé en 12 mois.
En ce sens, son prix est désormais très élevé. De plus, le graphique technique du bitcoin est alarmant.
La paire BTC/USD a développé un biseau ascendant depuis le pic d'avril. Cette configuration contient les espoirs déçus des acheteurs après qu'ils aient donné tout ce qu'ils avaient mais n'aient pas pu soutenir l'élan.
Le prix ne va pas plus haut. Il se situe maintenant entre les sommets d'avril et de novembre. Cette configuration pourrait également être le point de départ d'un double top, dont l'encolure se situe au niveau de 29 000 $. Si cela se produit, l'objectif implicite est proche de 0 $.
Le Pétrole a grimpé pour la troisième journée consécutive avant le week-end, sa plus longue série de gains depuis le 8 décembre, et a atteint son point le plus haut depuis un mois. Techniquement, cependant, nous craignons que le rallye ne dure pas.
La hausse s'est arrêtée en dessous de la ligne de tendance haussière brisée depuis le 27 avril et pourrait avoir développé un sommet H&S ascendant.
h2 A surveiller au cours de la semaine à venir/h2Toutes les heures indiquées sont EST
h3 Lundi/h3Les marchés sont fermés pour Noël en Australie, au Canada, au Royaume-Uni et dans d'autres pays.
h3 Mardi/h310:00 : US - Confiance des consommateurs CB : la lecture précédente était de 109.5.
h3 Mercredi/h310:00 : US - Ventes de logements en attente : le taux devrait chuter de 7,5% à 0,6%.
10:30 : US - Stocks de pétrole brut : l'impression de la semaine dernière a montré une baisse de -4,715 millions de barils.
h3 Jeudi/h3- 8:30 : US - Inscriptions au chômage : devrait rester stable à 205K.
- 20:00 : Chine - PMI Manufacturier : devrait reculer de 50,1 à 49,6.
- Jour férié du Nouvel An ; marchés fermés au Brésil, au Japon, à Singapour, en Russie, en Allemagne, en Suisse et au Royaume-Uni, entre autres.
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