Les 7 politiques de Biden pour faire baisser les prix du pétrole et du gaz : Ce que les traders doivent savoir
Ellen R. Wald, Ph.D. | 24/06/2022 03:18
Les prix de l'essence aux États-Unis ont légèrement baissé ces derniers jours, mais ils sont encore suffisamment élevés pour que l'administration Biden se désespère.
La situation pourrait être très préjudiciable pour les démocrates du Congrès lors des élections de mi-mandat en novembre, mais, jusqu'à présent, les politiques de Biden - comme le déblocage du SPR de 260 millions de barils - n'ont pas réussi à faire baisser les prix du pétrole et de l'essence.
Voici un aperçu des autres politiques envisagées par la Maison Blanche et ce que les traders doivent savoir sur la probabilité de ces changements et l'impact qu'ils pourraient avoir sur le marché.
h2 1. Réunion avec les PDG du pétrole et du gaz/h2Sept PDG de compagnies pétrolières doivent assister à une réunion prévue le jeudi 23 juin à la Maison Blanche. Parmi les invités figurent les PDG de BP (NYSE:BP), Chevron (NYSE:CVX) et Phillips 66 (NYSE:PSX).
Il est possible que cette réunion débouche sur des mesures concrètes que l'administration Biden pourra prendre pour atténuer les goulots d'étranglement réglementaires qui empêchent la réalisation de nouveaux projets de forage et de transport de pétrole et de gaz.
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En retour, les dirigeants du secteur pétrolier pourraient s'engager à augmenter la production. Il est également possible que l'administration Biden profite de l'occasion pour réprimander davantage l'industrie pétrolière et demander aux PDG de justifier les 35 milliards de dollars de bénéfices qu'ils ont réalisés au premier trimestre 2022.
Si le premier cas se produit, ce sera un signe baissier pour le pétrole, car cela pourrait signifier une augmentation de la production aux États-Unis. Si le second cas se produit, alors ce sera un signe haussier pour le pétrole, car l'industrie pétrolière verra l'administration Biden comme un ennemi et restera prudente quant à l'expansion de la production pétrolière aux États-Unis sous une telle administration.
h2 2. Moratoire sur les taxes sur l'essence/h2L'administration Biden demande au Congrès de suspendre la taxe fédérale sur l'essence pendant trois mois et appelle les gouvernements des États à suspendre également leur taxe sur l'essence au même moment.
La taxe fédérale sur l'essence n'est que de 18 cents par gallon, mais la taxe moyenne sur l'essence dans les États est de 54 cents. Ensemble, ces mesures pourraient entraîner une réduction de près d'un dollar par gallon du prix de l'essence pour de nombreux consommateurs.
Bien que cela fasse baisser temporairement les prix à la pompe, cela n'aurait pas d'impact matériel sur le prix du pétrole. En fait, certains signes indiquent que cette politique pourrait même entraîner une hausse des prix du pétrole.
Les prix élevés de l'essence ont entraîné une réduction de la consommation d'essence, ce qui atténue l'étroitesse du marché de l'essence. Si le prix de l'essence est abaissé, l'offre n'est pas augmentée en parallèle, de sorte que nous pourrions assister à une hausse de la demande d'essence sans l'offre nécessaire.
Cela entraînerait une hausse des prix de l'essence et du pétrole, ce qui pourrait annuler la réduction des prix (résultant de la suspension des taxes) pour les consommateurs.
h2 3. Taxe d'aubaine sur les compagnies pétrolières/h2Il s'agit d'une proposition qui commence à faire son chemin au Congrès et qui devrait être adoptée par la Chambre et le Sénat avant d'être promulguée par le président.
Il est probable que le président soit favorable à cette législation puisqu'il a critiqué à plusieurs reprises les compagnies pétrolières qui réalisent trop de bénéfices. Cependant, cette politique ne contribuerait guère à atteindre l'objectif de l'administration Biden de réduire les prix pour les consommateurs.
Au contraire, elle entraînerait une hausse des prix du pétrole à plus long terme, car les compagnies pétrolières qui opèrent ou font des affaires aux États-Unis auront moins de liquidités à consacrer à l'exploration et à la production, ce qui dissuaderait davantage les compagnies de produire des ressources pétrolières américaines.
h2 4. Rétablir l'interdiction des exportations de pétrole brut/h2Les exportations de pétrole brut ont été interdites aux États-Unis pendant 40 ans, jusqu'en 2015, lorsque le président Obama a levé l'interdiction. Cela a permis aux producteurs de pétrole américains d'exporter du pétrole brut léger et doux que les raffineurs américains ne peuvent pas traiter et d'importer davantage de pétrole brut lourd et acide dont les raffineurs ont besoin pour faire fonctionner leurs raffineries de manière optimale.
En novembre 2021, les États-Unis ont exporté 3 millions de bpj de pétrole brut. Si les exportations américaines étaient interdites, cela ne contribuerait probablement pas à faire baisser le prix du pétrole ou de l'essence aux États-Unis, car le retrait du pétrole brut américain des marchés mondiaux entraînerait une augmentation des prix mondiaux du pétrole.
h2 5. Interdire l'exportation de produits pétroliers/h2L'administration Biden a laissé entendre qu'elle envisageait de mettre en place une interdiction totale ou partielle de l'exportation de produits pétroliers. Cette mesure serait sans précédent. Même lorsque les États-Unis ont interdit les exportations de pétrole brut, les produits pétroliers étaient toujours exportés.
Après la réunion avec les PDG des compagnies pétrolières le 23 juin, l'administration Biden prévoit de rencontrer les PDG des principaux raffineurs américains. Lors de cette réunion, les raffineurs pousseront l'administration Biden à ne pas aller de l'avant avec cette politique.
Ils feront valoir que, bien qu'elle inonde temporairement le marché américain de diesel, d'essence et de carburéacteur, elle pourrait également entraîner des pénuries à moyen et à long terme, les raffineurs réduisant leur production pour s'adapter à la satisfaction des seuls besoins américains.
Une interdiction provoquerait également une perturbation massive du marché mondial des produits raffinés où les États-Unis jouent un rôle majeur, exportant environ 6 millions de bpj de produits pétroliers raffinés. Cette perturbation mondiale entraînerait une hausse des prix internationaux.
h2 6. Suspendre le Jones Act/h2Le Jones Act est une loi qui stipule que les marchandises expédiées entre les ports des États-Unis doivent être transportées sur des navires construits aux États-Unis et détenus et exploités par des citoyens américains ou des résidents permanents des États-Unis.
Cela inclut les produits pétroliers, et le Jones Act est une des raisons pour lesquelles les prix des produits pétroliers sur la côte Est sont plus élevés qu'ils ne devraient l'être, en particulier lorsqu'il y a une pénurie de navires disponibles battant pavillon américain.
La loi Jones est souvent suspendue au lendemain d'ouragans afin de fournir rapidement de l'essence et du diesel aux zones touchées pendant que les habitants s'efforcent de se rétablir.
La suspension de la loi Jones pourrait contribuer à faire baisser les prix de l'essence et du diesel sur la côte Est en réduisant les coûts de transport et en éliminant certains goulets d'étranglement. Elle n'aurait probablement pas d'impact sur le prix du pétrole dans le monde, mais pourrait contribuer à faire baisser les coûts pour les consommateurs.
h2 7. Pressions en coulisses sur les spéculateurs, les producteurs, les raffineurs et les sociétés étrangères/h2Nous ne pouvons pas prévoir quelles pressions la Maison Blanche pourrait essayer d'exercer ou quelles faveurs elle pourrait offrir à l'approche des élections de novembre.
La Maison Blanche est désespérée maintenant, à plus de quatre mois du prochain jour d'élection. Nous pouvons supposer que si les prix ne baissent pas de manière significative - peut-être même de 40 ou 50 % - l'administration sera encore plus désespérée et disposée à conclure un accord en septembre ou octobre.
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