Les 3 étapes d'un marché baissier : La différence entre 2001, 2008 et maintenant
Investing.com | 15/06/2022 06:15
Après la chute de lundi, la déroute des marchés mondiaux par rapport aux sommets des mois précédents est la suivante (voir les graphiques ci-dessous) :
- S&P 500: -22.3%
- NASDAQ Composite: -33.4%
- Euro Stoxx 50: -20.7%
- Shanghai Composite: -13.3%
- FTSE MIB: -22.4%
Nous sommes maintenant techniquement dans un marché baissier.
La première chose qui vient à l'esprit des investisseurs dans une telle situation est que nous sommes à la recherche d'un autre 2008 - où, si je me souviens bien, l'indice S&P 500 a perdu 58% (plus du double de la baisse actuelle).
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Cependant, d'un point de vue macroéconomique, la situation était complètement différente, car l'ensemble du système financier risquait sérieusement de s'effondrer. Aujourd'hui, malgré les nombreux vents contraires, les risques penchent davantage vers une récession mondiale.
Examinons le graphique ci-dessous pour analyser en profondeur la situation actuelle. Il montre les deux derniers marchés baissiers prolongés - 2001 (ligne orange) et 2008 (ligne bleue) - et les 3 phases qui les ont caractérisés, à savoir :
- Phase 1 : première baisse (importante mais pas excessive)
- Phase 2 : rebond technique
- Phase 3 : capitulation et baisse finale
(Veuillez noter que la ligne 2022 du graphique ci-dessus a été mise à jour pour la dernière fois en avril, et que nous nous trouvons actuellement au milieu de la première phase).
Source : Lance Roberts
Comme nous pouvons le voir dans les deux périodes mises en évidence, bien que la dynamique soit plus ou moins la même, il existe de nombreuses différences, tant en termes d'ampleur de la baisse que de durée du marché baissier lui-même.
Dans les 3 graphiques ci-dessus, nous voyons comment les 3 périodes (y compris notre marché baissier actuel) présentent plusieurs similitudes mais jamais de trajectoires identiques.
Par exemple, une chose que nous devons remarquer à propos de la période actuelle est que même les obligations - historiquement plus défensives dans ces situations ou en tout cas avec des baisses plus limitées - sont confrontées à une baisse pire que d'habitude. Ainsi, la protection qui permet généralement de limiter les baisses est absente des portefeuilles.
Pourtant, dans chacun de ces marchés baissiers, nous avons remarqué l'importance de détenir des obligations de moins de 6-7 ans, car plus la durée de l'obligation est longue, plus la chute est brutale.
Source : Charlie Bilello
h2 Comment se comporter dans les cycles de marchés baissiers ?/h2Je ne dis rien de nouveau ici. Cependant, quelques conseils peuvent aider les investisseurs à long terme à mieux s'en sortir dans de telles situations (rappelez-vous, je ne parle pas des traders à court terme) :
- Plans d'accumulation
- Diversification
- Entrées fractionnées dans des positions stratégiques
- Gestion intelligente des liquidités
- Horizon temporel
- Rééquilibrage
Ce sont toujours et seront toujours les seuls éléments permettant de construire un portefeuille résilient dans les différentes situations auxquelles nous serons confrontés.
Dans mon cas, ayant conservé 20 % de liquidités provenant de la hausse de l'année dernière, l'idée est d'effectuer des entrées progressives à chaque baisse de 6 à 7 % des marchés d'actions. En effet, à partir d'aujourd'hui, je dispose de 50 % d'actions, que je cherche à augmenter sur le long terme, en profitant des baisses.
Dans le cas où le S&P 500 chuterait d'environ 40 % (ce qui impliquerait une baisse d'au moins 50 % du NASDAQ Composite, je me retrouverais avec toutes mes liquidités investies.
Mais que se passe-t-il si la baisse se poursuit à partir de là ?
Dans ce cas, je rééquilibrerais mon portefeuille et poursuivrais mes plans d'accumulation, en changeant mon horizon pour 8 ans supplémentaires - en rééquilibrant périodiquement.
Il n'existe pas de formule parfaite. Cependant, il doit y avoir une stratégie en laquelle vous croyez et à laquelle vous vous tiendrez, surtout lorsque des baisses peuvent miner la confiance d'un investisseur.
Je termine cette analyse par une question : qu'avez-vous fait ces jours-ci ?
- Vous avez tout vendu ?
- Vous avez acheté ?
- Vous n'avez rien fait ?
Faites-le nous savoir dans les commentaires.
"Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil, un avis ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actifs, est évalué à partir de multiples points de vue et est hautement risqué et donc, toute décision d'investissement et le risque associé reste avec vous."
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