Le plongeon de 40% de l'action Crowdstrike en fait-il une opportunité d'achat ?
Haris Anwar | 03/12/2022 02:33
- CrowdStrike a chuté après avoir signalé un ralentissement de la croissance cette semaine.
- La cybersécurité devrait néanmoins rester le secteur le plus dynamique en termes de dépenses des entreprises.
- Le fort potentiel de croissance de CrowdStrike et sa nature relativement défensive rendent son action intéressante à long terme.
La réaction du marché à l'annonce des résultats de Crowdstrike (NASDAQ :CRWD) en début de semaine a peut-être été un peu trop dure. Les actions de l'entreprise de cybersécurité ont plongé de 21 % mercredi après avoir annoncé des perspectives de revenus pour la période en cours inférieures aux estimations des analystes.
Bien que l'action ait récupéré une partie de ces pertes au cours des deux derniers jours, CRWD est toujours en baisse d'environ 40 % cette année, ce qui contredit la perception générale selon laquelle les entreprises de cybersécurité resteraient à l'abri des vents contraires macroéconomiques.
La déclaration de résultats, qui prévoit un chiffre d'affaires de 628,2 millions de dollars au quatrième trimestre, contre une prévision moyenne des analystes de 634,8 millions de dollars, indique que l'environnement macroéconomique difficile amène certains clients à retarder leurs achats.
CrowdStrike a été l'une des introductions en bourse technologiques les plus appréciées de l'ère de la pandémie. Sa capitalisation boursière a atteint environ 65 milliards de dollars en novembre de l'année dernière, contre un peu plus de 8 milliards de dollars après les cotations publiques de juin 2019. Fondée en 2011 par d'anciens dirigeants de McAfee Inc, CrowdStrike fabrique des logiciels pour protéger les clients contre les cyberattaques, notamment en prédisant et en détectant les piratages potentiels.
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CrowdStrike fournit une technologie de sécurité basée sur le cloud, visant à faire pour la sécurité ce que d'autres entreprises basées sur le cloud ont fait pour les ressources humaines, la gestion de la relation client et d'autres secteurs.
Mais comme beaucoup d'entreprises technologiques qui sont entrées en bourse au cours des deux dernières années, CrowdStrike n'est pas rentable sur une base GAAP, et les investisseurs ne sont pas prêts à payer pour la croissance dans un environnement où les taux d'intérêt augmentent et où une récession potentielle est proche.
h2 Le segment à la croissance la plus rapide/h2Ceci étant dit, la grande question qui se pose est de savoir si CrowdStrike est un achat après avoir perdu une quantité considérable de mousse dans ce ralentissement du marché. La principale raison d'être enthousiaste à l'égard d'une société de cybersécurité dont le modèle est basé sur le cloud et à faible coût est que le potentiel de croissance est énorme.
Selon une récente enquête menée par Morgan Stanley auprès des responsables des technologies d'entreprise, la cybersécurité devrait rester le secteur qui connaît la plus forte croissance en termes de dépenses des entreprises, même si la demande à court terme diminue .
"La demande de sécurité reste forte et les budgets continuent de croître beaucoup plus rapidement que l'ensemble de l'informatique", écrit l'analyste Hamza Fodderwala dans une note, qui précise que les contrôles des clients et des canaux de distribution laissent entrevoir des tendances durables de la demande pour le reste de l'année 2022.
Et dans un environnement où les entreprises cherchent à réduire leurs budgets, les solutions proposées par CrowdStrike deviendront de plus en plus populaires car elles ne nécessitent pas d'investir dans du matériel, des logiciels, du stockage ou du personnel technique coûteux. Elles offrent aux entreprises plus de sécurité informatique, de rapidité et d'évolutivité.
Source : InvestingPro
Sans tenir compte des attentes des analystes, les chiffres de CrowdStrike pour le dernier trimestre sont encore assez impressionnants. Ses revenus annuels récurrents (RAR) ont bondi de 54 % d'une année sur l'autre et ont atteint 2,34 milliards de dollars au 31 octobre 2022, dont 198,1 millions de dollars de nouveaux RAR nets ajoutés au cours du trimestre. Le nombre de clients de CrowdStrike a augmenté de 44 % par rapport à l'année précédente, et 60 % des clients utilisent désormais au moins cinq des modules de la société.
Le fort potentiel de croissance de la société et sa nature relativement défensive dans l'espace informatique sont les raisons pour lesquelles de nombreux analystes de Wall Street recommandent de rester long sur l'action CRWD. Dans un sondage réalisé par Investing.com auprès de 40 analystes, 90 % d'entre eux recommandent d'acheter l'action.
Source : Investing.com
Dans une note publiée cette semaine, les analystes de Needham ont déclaré qu'ils restaient des "acheteurs convaincus" de CrowdStrike sur le long terme. Ils estiment que le ralentissement des prévisions de la société a ouvert une "boîte de Pandore" sur les inquiétudes du marché baissier, mais la plupart de ces inquiétudes sont "déplacées". Leur note ajoute :
h2 Conclusion : Opportunité d'achat sur l'action Crowdstrike ?/h2"Nous pensons que CRWD se retrouvera dans le box des pénalités à la fin de l'année malgré sa forte croissance, son levier d'exploitation et ses flux de trésorerie, car les investisseurs s'inquiètent de l'allongement de la durée du cycle des transactions et du potentiel de décélération supplémentaire."
L'action CrowdStrike se négocie à une valorisation beaucoup plus raisonnable qu'il y a un an. Avec les gouvernements, les organisations et les entreprises qui investissent constamment pour rendre leurs réseaux plus sûrs, CrowdStrike a de nombreuses années de croissance robuste devant elle.
La croissance peut ralentir en cas de récession, mais les vents contraires temporaires ne devraient pas changer l'histoire à long terme. Ce scénario fait de CRWD un achat attractif à long terme après le repli de cette année.
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