Le Platine et le Palladium plongent, est-ce le moment d'acheter ?
Andy Hecht | 27/09/2021 06:55
Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Les métaux du groupe du platine (MGP) sont rares, ce qui les rend précieux. Les MGP ont de nombreuses applications industrielles en raison de leur densité et de leurs points de fusion et d'ébullition élevés. L'or et l'argent sont les principaux métaux précieux qui se négocient sur le marché à terme de la division COMEX du CME, avec les contrats à terme sur le cuivre.
Quant au platine et au palladium, ils se négocient sur la division NYMEX du CME, aux côtés du pétrole brut. La relation entre les platinoïdes et l'énergie s'explique par le fait que ces métaux sont essentiels au raffinage du pétrole brut et qu'ils sont nécessaires aux convertisseurs catalytiques des automobiles. Le rhodium, un sous-produit de la production de platine, ne se négocie que sur le marché physique. La production de platine provient principalement d'Afrique du Sud et de Russie. En Russie, ils sont un sous-produit de la production de nickel.
Au début de 2021, les prix du palladium et du rhodium ont atteint des sommets historiques. Le platine a semblé faire une percée à la hausse, s'échangeant à son prix le plus élevé depuis septembre 2014. Les prix des métaux à haute résistance à la chaleur ont fondu au fil des mois. Au cours des dernières séances, ils sont tombés à de nouveaux plus bas pour 2021.
h2 Le platine tombe à un nouveau plus bas pour 2021/h2Après avoir atteint le prix le plus élevé depuis septembre 2014 à 1348,20 dollars en février 2021, le platine est tombé cette semaine sur de nouveaux plus bas pour cette année.
Source : CQG
Comme le souligne le graphique mensuel, les contrats à terme NYMEX sur le platine à proximité ont atteint un plancher de 892,60 $ le 20 septembre, le prix le plus bas depuis novembre 2020. Le platine a été un retardataire dans le secteur des métaux précieux au cours des dernières années, car il a sous-performé l'or, l'argent et le palladium, les autres métaux précieux qui se négocient sur les marchés à terme COMEX et NYMEX du CME. Le platine a rebondi et est revenu au niveau de 1000 $ le 22 septembre.
h2 Le palladium glisse à son plus bas niveau depuis juillet 2020 en passant sous la barre des 2 000 $ l'once/h2
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Le palladium était une bête haussière depuis début 2016, passant de 451,50 $ en janvier 2016 à un sommet historique à 3019 $ en mai 2021, lorsqu'il s'est essoufflé à la hausse.
Source : CQG
Le graphique mensuel illustre la baisse qui a conduit les contrats à terme sur le palladium à un plus bas de 1827,50 $ le 20 septembre sur le contrat à terme NYMEX de décembre. Le rallye parabolique pluriannuel du palladium s'est terminé par la chute du métal, qui est tombé comme une pierre au cours des cinq derniers mois consécutifs et a perdu 39,5 % de sa valeur au plus bas récent. Le palladium est repassé au-dessus du niveau de 2000 $ le 22 septembre.
h2 Le rhodium chute à près d'un tiers de sa valeur au plus haut de 2021/h2Le rhodium est un sous-produit de la production de platine en Afrique du Sud et en Russie. Le métal précieux et industriel a atteint un pic à 30 000 dollars l'once plus tôt en 2021. Au cours des derniers mois, le rhodium a également chuté du côté d'une falaise baissière. Le 22 septembre, le rhodium s'échangeait au niveau de 14 000 $ l'once.
Source : Kitco
Le graphique montre la baisse du prix du rhodium après son sommet historique. Le rhodium s'est récemment négocié sous le niveau de 10 000 dollars, perdant ainsi deux tiers de sa valeur.
h2 Nettoyer les toxines de l'environnement grâce aux platinoïdes/h2Les marchés haussiers évoluent rarement en ligne droite, mais les métaux du groupe du platine ont souffert d'un problème fondamental, la pénurie de semi-conducteurs ayant entraîné l'évaporation de la demande.
Les constructeurs automobiles ont annulé les commandes de puces au plus fort de la pandémie mondiale, car ils s'attendaient à une baisse de la demande de nouvelles automobiles. Les constructeurs automobiles ont fait un mauvais calcul sur deux fronts. D'une part, la demande de voitures a augmenté et, d'autre part, les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement et les problèmes auxquels sont confrontés les fabricants mondiaux de semi-conducteurs ont provoqué une grave pénurie de puces.
Alors que les constructeurs automobiles cherchaient à acheter les puces nécessaires à leurs chaînes de production, ils se sont retrouvés à la fin de la file d'attente face à une pénurie. General Motors (NYSE:GM) a arrêté la production dans la plupart de ses usines en Amérique du Nord au début du mois de septembre. Au cours des dernières semaines, elle a prolongé ces arrêts jusqu'à la mi-octobre. D'autres constructeurs automobiles sont confrontés aux mêmes problèmes de production en raison de la pénurie de puces.
Par ailleurs, les métaux du groupe du platine sont un composant essentiel des convertisseurs catalytiques des automobiles qui éliminent les toxines de l'environnement. Les prix ont atteint des sommets lorsque le monde s'est attaqué au changement climatique. Le palladium est le métal de choix pour les voitures à essence. Les arrêts de production chez les constructeurs automobiles ont créé une pénurie de véhicules neufs et d'occasion. Les stocks de métaux du groupe du platine se sont également accumulés à mesure que la demande s'évaporait, ce qui a fait chuter les prix au cours des dernières semaines et des derniers mois.
h2 L'ETF GLTR a une exposition de 20 % au palladium et au platine/h2La demande de voitures finira par revenir en force. La demande refoulée de voitures neuves et d'occasion créera une frénésie d'achat lorsque les prix baisseront, que la pénurie de puces prendra fin et que les nouveaux véhicules sortiront des chaînes de montage. La voie plus verte de la politique énergétique aux États-Unis et dans le monde entier devrait une fois de plus entraîner une hausse de la demande de métaux du groupe du platine.
La voie la plus directe pour acheter les baisses du platine et du palladium est celle des pièces et des barres proposées par les négociants. Le marché à terme NYMEX offre une alternative puisqu'il propose des contrats sur le platine et le palladium. Les produits Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (MX:PPLT) et Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (NYSE:PALL) font un excellent travail de suivi des prix du platine et du palladium car ils détiennent les métaux physiques.
Quant au produit Aberdeen Standard Physical Precious Metals Basket Shares ETF (NYSE:GLTR), il détient un panier diversifié d'or, d'argent, de platine et de palladium.
Source : Yahoo Finance
Au 22 septembre, le GLTR détenait 79,87 % de ses actifs en or et en argent et 20,12 % en palladium et en platine. GLTR avait 968,697 millions de dollars d'actifs sous gestion, et une moyenne de 44 055 actions change de mains chaque jour. Le FNB prélève des frais de gestion de 0,60 %.
Source : Barchart
Après avoir atteint un sommet de 105,13 $ en août 2020, lorsque l'or a atteint son record au niveau de 2063 $, il a atteint un nouveau plus bas pour 2021 à 86,16 $ le 20 septembre, le jour où les prix du platine et du palladium ont atteint les plus bas récents. Le FNB a baissé de plus de 18 % par rapport au sommet d'août 2020. Le 22 septembre, GLTR a clôturé au niveau de 88,15 $ par action.
Le platine et le palladium sont devenus des couteaux tirés vers le bas fin septembre 2020. Choisir des creux est dangereux car les marchés tombent souvent bien plus bas que ce que la logique, la raison et l'analyse rationnelle dictent. Cependant, la voie verte pour la production et la consommation d'énergie et une tendance inflationniste globale sur les marchés dans toutes les classes d'actifs rendent les chances de trouver des creux significatifs élevées. En date du 22 septembre, malgré les rebonds depuis les points bas, l'action des prix reste moche. Lorsque les prix se stabiliseront, le platine et le palladium pourraient être les métaux de choix, car ils ont baissé à des niveaux qui offrent une valeur attrayante pour l'avenir.
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