Le pic de la demande de pétrole à portée de main ? Sans doute pas
Ellen R. Wald, Ph.D. | 10/06/2022 05:45
Les nouvelles en provenance des États-Unis semblent correspondre aux prédictions de longue date concernant le pic imminent de la demande de pétrole. En d'autres termes, les titres des journaux amènent certains à penser que les critères sont réunis pour une chute permanente de la demande.
Cependant, ce point de vue est simpliste et ne tient pas compte des données plus approfondies disponibles, qui montrent que la demande de pétrole reste robuste malgré les prix record du pétrole et de l'essence et les politiques gouvernementales qui ne soutiennent pas la croissance de la production dans l'industrie du pétrole et du gaz.
Avec des prix du pétrole à triple digits, les prix de l'essence atteignent maintenant une moyenne de 5,00 $ par gallon ou plus dans 13 États des États-Unis. Ce chiffre devrait augmenter, selon Patrick DeHaan de GasBuddy, qui prévoit que la moyenne nationale atteindra très bientôt 5 dollars le gallon.
Les consommateurs américains dépensent plus que jamais auparavant pour faire le plein de leur véhicule. Et les prix des liquides sont si élevés que les consommateurs n'ont jamais eu à faire le plein. Les prix des liquides sont si élevés que Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU), le fabricant et détaillant de vêtements de fitness - qui, selon un analyste de Citi, utilise des matériaux dérivés du pétrole dans environ 75 % de ses produits - a annoncé la semaine dernière qu'il avait été contraint d'augmenter les prix de ses vêtements.
Pendant ce temps, le gouvernement américain semble être tellement concentré sur la "transition" vers les énergies alternatives qu'il va maintenant déclarer une préoccupation de sécurité nationale pour diriger plus de production de panneaux solaires des entreprises privées.
Pendant des années, les analystes ont prédit que ces phénomènes allaient précipiter les pics de demande. En fait, de nombreux analystes prédisent encore que le pic de la demande de pétrole est tout proche. Nombre de ces prévisions sont fondées sur le fait que la demande mondiale ne reviendra pas aux niveaux pré-pandémiques.
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Or, la demande semble saine - il suffit de regarder les données pour s'en convaincre. Aux États-Unis, malgré la flambée des prix du pétrole et du gaz, les chiffres donnent une image de demande robuste et croissante.
Selon l'EIA, la demande implicite de pétrole aux États-Unis (en d'autres termes, le produit fourni) a dépassé le niveau de la demande implicite de 2019 (avant la pandémie) et est sur une trajectoire ascendante.
La demande implicite d'essence aux États-Unis est supérieure à ce qu'elle était en 2021 et se situe à moins de 500 000 bpj des niveaux pré-pandémiques. Le plus remarquable, cependant, est que la demande d'essence aux États-Unis est en hausse et ce, depuis la mi-mai.
Saisonnièrement, la demande d'essence est généralement un peu plate à cette période de l'année avant que la saison estivale de conduite ne démarre vraiment en juin. Les stocks d'essence dans certaines régions des États-Unis sont à leur plus bas niveau saisonnier.
La semaine dernière, les raffineries de pétrole aux États-Unis ont traité 10 millions de bpj d'essence et le marché a également puisé dans les stocks d'essence. La saison estivale de conduite commençant à peine, ces chiffres indiquent que, même avec des prix de l'essence record, la demande d'essence devrait rester forte.
{Goldman Sachs prévoit maintenant que le prix du pétrole atteindra 140 $ le baril cet été et que les prix de l'essence seront encore plus élevés qu'ils ne devraient l'être à ce prix en raison des limites du raffinage.
Cette colonne ne prend pas position sur l'exactitude des prédictions particulières et a souvent écrit sur l'inexactitude de ces prévisions. On peut toutefois remarquer qu'un tel niveau de prix pourrait finalement provoquer une certaine destruction de la demande, entraînant une baisse de la demande.
Toutefois, si les prix du pétrole n'atteignent pas un tel niveau, nous pourrions voir la demande continuer à monter en flèche.
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