Le Pétrole va-t-il poursuivre sa chute jusqu'à 35$ ?
Investing.com | 09/09/2020 11:38
Même les investisseurs baissiers ont pu être surpris par la chute des prix du brut hier. La chute, lorsqu'elle s'est finalement produite, a été si rapide que les investisseurs qui ont essayé, sans succès, de shorter le marché depuis la reprise des prix du pétrole en mai, ont probablement été un peu abasourdis.
Les investisseurs qui ont une vision prudente du pétrole, dans le contexte de la pire pandémie de l'histoire et d'un marché du carburant aviation qui reste en pagaille, ont peut-être trouvé le brut plus acceptable à 35-40 dollars le baril plutôt qu'à 40-45 dollars.
Le comportement du marché pétrolier au cours des quatre derniers mois a été stimulé par l'euphorie plutôt que par des statistiques convaincantes sur l'impact des réouvertures d'entreprises après les fermetures liées au COVID-19 de mars de cette année.
Le tableau a encore été faussé par le tirage de 38 millions de barils de brut sur une période de six semaines par les raffineurs américains qui semblaient fonctionner à plein régime en été et ne reconnaissaient pas que les restrictions dues à la pandémie modifiaient considérablement le comportement des consommateurs.
La tiédeur de la reprise de l'emploi aux États-Unis depuis juillet - malgré le retour du taux de chômage à un chiffre - et la résurgence du dollar ont aggravé les difficultés des matières premières et plafonné le prix du brut à 40 dollars.
La semaine dernière, l'Arabie saoudite, pivot de l'OPEP, a finalement réduit le prix de vente de son pétrole, soi-disant pour préserver ou élargir sa part de marché. Cette décision saoudienne est intervenue quelques semaines après que l'alliance mondiale des producteurs de l'OPEP, appelée OPEP+, ait déclaré qu'elle réduisait les réductions de production observées depuis mai.
Ces mesures inquiétantes ont été suivies par les raffineurs américains qui ont réduit leur utilisation de brut de 5 % en une semaine seulement, alors que la saison estivale de pointe de la conduite automobile touchait à sa fin. Le retour de l'indice du Dollar US au niveau de 93 et la déroute des actions à Wall Street ont complété une tempête parfaite pour les positions acheteuses sur le brut.
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Mais la question est de savoir si la chute es terminée. Et si ce n'est pas le cas, à quel niveau pourrait-il descendre ?
Dans la session asiatique de mercredi, l'indice de référence du brut américain West Texas Intermediate s'est accroché au plus bas de 12 semaines à 36,13 $ qu'il avait atteint lors de la session précédente. Avec des analystes qui s'attendent à ce que les données de l'industrie et du gouvernement au cours des deux prochains jours montrent un autre million de barils dans les tirages de brut pour la semaine dernière, le WTI pourrait bien être sur le point de rebondir.
Mais l’analyste James Hyerczyk a déclaré dans un post sur FXEmpire que la fourchette principale du WTI était large, entre 23,26 et 43,78 dollars.
h2 Objectif principal de baisse du WTI : 31,10 $/h2La cassure mardi sous les seuils clés de 39 et 37,56 dollars a déclenché des stop loss qui ont contribué à accélérer la pression à la baisse. Si la dynamique de baisse a cherché à tester le creux de 35,25 $ du 12 juin, elle sera suivie d'une possible rupture du creux de 32,66 $ du 28 mai, a écrit Hyerczyk.
Il a ajouté :
"La fourchette principale est de 23,26 $ à 43,78 $. Sa zone de retracement de 33,52 $ à 31,10 $ est la principale cible de baisse. Ces seuils correspondent à 50 % à 61,8 % de l'ensemble de la reprise d'avril à août. Un recul dans cette zone offrirait donc une excellente occasion aux nouveaux acheteurs d'entrer sur le marché en prévision d'une éventuelle reprise de l'économie mondiale".
Mais si le WTI fait mieux, il pourrait conserver sa fourchette à court terme de 32,66 à 43,78 dollars.
Hyerczyk a noté que mardi, le marché a chevauché sa zone de retracement à 38,22 $ à 36,91 $. "La réaction des traders à cette zone devrait déterminer le prochain mouvement à court terme."
h2 Le profil graphique faiblit, d'autres baisses pourraient survenir/h2Rajan Dhall, un autre analyste technique pour le brut, a déclaré que les mouvements du WTI suggéraient certainement d'autres inconvénients à venir. Dahll a écrit dans un post sur FX Street :
"Depuis la rupture de la moyenne mobile simple 55, il y a eu une forte baisse au-delà de 40 dollars par baril pour atteindre un plancher de 36,43 dollars par baril. La taille des bougies avait diminué, ce qui a conduit à la vente, ce qui laisse penser que les acheteurs s’essoufflaient. Cela étant dit, l'action des prix peu brillante a duré plus longtemps que certains ne l'avaient prévu".
M. Dhall a ajouté que l'indice RSI du brut américain était étendu dans la zone de survente et que l'histogramme de convergence/divergence de la moyenne mobile était dans le rouge, avec des lignes de signal croisées sous le niveau moyen.
"Le principal objectif sera maintenant de savoir si le prix peut s'arrêter au niveau de Fibonacci de 38,2% qui conflue avec une ancienne zone de résistance d'avril", a-t-il écrit.
h2 Contango sur le Brent, suggérant que l'offre excédentaire pourrait revenir/h2Les analystes de Bloomberg ont noté que l'écart de trois mois pour le brut Brent négocié à Londres était proche du contango le plus large - une situation où le prix à terme serait supérieur au prix futur prévu au comptant.
C'est une indication que les craintes d'une offre excédentaire pourraient revenir hanter le marché, selon Bloomberg.
Le Brent a chuté à 39,78 $ mardi, soit une baisse de 2,23 $ ou 5,3 %, après un creux de séance à 39,31 $. Dans le trading asiatique de mercredi, il a oscillé autour de 39,70 $.
L'agence de notation Fitch, quant à elle, a relevé ses prévisions pour 2020 concernant le Brent, tout en abaissant les projections pour 2020 concernant le brut mondial de référence.
Fitch a déclaré qu'il prévoit que le Brent atteindra une moyenne de 41 dollars par baril en 2020, contre 35 dollars en juin. Il a révisé à la baisse ses prévisions de prix pour 2022, passant de 53 dollars à 50 dollars.
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