Le pétrole surveille les risques globaux, le blé explose alors que l'Inde bloque ses exportations
Investing.com | 16/05/2022 12:05
La perspective croissante d'un ralentissement des deux premières économies mondiales devrait encore peser sur le pétrole cette semaine, prolongeant ainsi sa volatilité, tandis que l'or tente de s'accrocher au niveau clé de 1 800 $ malgré sa vulnérabilité au puissant dollar.
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Un développement inattendu pour la semaine concerne le blé, qui a atteint son plus haut niveau en 14 ans après avoir appris que l'Inde avait interdit les exportations de cette céréale en raison d'un resserrement de l'offre intérieure.
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Les marchés du brut ont commencé la journée de lundi en Asie sur une note positive, avant de virer au rouge en quelques heures, les mauvaises données en provenance de la Chine, notamment les ventes au détail, la production industrielle et le chômage, ayant affecté le sentiment du pétrole.
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La semaine dernière, les prix du brut ont subi un choc de 10 % en début de semaine en raison des craintes d'une éventuelle récession aux États-Unis, avant de terminer la semaine sans grand changement.
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Réussir une nouvelle reprise comme celle de cette semaine pourrait être plus compliqué face à la situation en Chine, le plus grand importateur de pétrole au monde.
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"Les blocages en cours ont été un terrible problème pour de nombreuses économies en 2020 et en 2021", a déclaré l'économiste Eamonn Sheridan sur le forum ForexLive.
"C'est une honte que la Chine n'ait pas été en mesure de faire face aux épidémies de COVID-19 alors que nous nous sommes rapprochés du milieu de 2022."
Les ventes au détail de la Chine ont chuté de 11,1 % en avril par rapport à l'année précédente, soit plus que la baisse de 6,1 % prédite dans un sondage ; la production industrielle a chuté de 2,9 % en avril par rapport à l'année précédente, contrairement aux attentes d'une légère hausse de 0,4 % ; le chômage dans les 31 plus grandes villes du pays a atteint un nouveau sommet de 6,1 % en avril, selon des données remontant au moins à 2018.
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Ces données ont pris un nouveau sens pour le pétrole lorsque la Chine a également annoncé qu'elle a traité 11 % de pétrole brut de moins en avril qu'un an plus tôt, le débit quotidien étant tombé au plus bas depuis mars 2020, les raffineurs ayant réduit leurs opérations en raison de la faiblesse de la demande due aux lockdowns généralisés de COVID-19.
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L'"environnement international de plus en plus sombre et complexe et le choc plus important de la pandémie de COVID-19 à l'intérieur du pays ont évidemment dépassé les attentes, la nouvelle pression à la baisse sur l'économie a continué de croître", a déclaré le bureau des statistiques de la Chine dans un communiqué.
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Le bureau a déclaré que l'impact du COVID est temporaire et que l'économie "devrait se stabiliser et se rétablir."
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Le prix du pétrole brut a augmenté de 1 % avant de reculer de 1,5 % à 12 h 00 à New York lundi (12 h 00 à Singapour).
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Le Brent, référence mondiale du brut, négocié à Londres, qui s'est établi à 111,55 dollars le baril la semaine dernière, a grimpé à 112,68 dollars en début de séance avant de tomber à 109,51 dollars.
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Les prix négociés à New York West Texas Intermediate. (WTI), la référence pour le pétrole brut américain, s'est établi à 110,49 dollars vendredi dernier. Il est descendu jusqu'à 106,72 $ dans les échanges asiatiques de lundi, après avoir atteint 109,80 $ auparavant.
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"Jusqu'à présent, le WTI à 98 dollars s'est avéré être un plancher dur, tandis que les 104 à 106 dollars maintiennent la dynamique ", a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
"La consolidation légère induite par la volatilité entre 106 et 104 dollars attirera davantage d'acheteurs, tandis que la faiblesse sous 104 dollars poussera le pétrole vers 101 - 99 dollars."
Dixit a ajouté qu'une cassure décisive sous 98 $ invalidera la dynamique haussière.
"Cela peut déclencher une correction de 18 - 20 $, exposant le WTI à 88 $ et 75 $ à moyen terme."
Les prix records de l'essence à plus de 4,50 $ le gallon et du diesel à plus de 6 $ aux États-Unis - dans un contexte de hausse agressive des taux par la Réserve fédérale pour vaincre la pire inflation depuis 40 ans, alors que l'offre mondiale de brut continue de se resserrer - ont créé une dynamique extraordinaire pour le pétrole dans le pays.
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La différence brute qui existe actuellement entre les prix du pétrole brut et du pétrole raffiné est le résultat d'un déficit d'offre exacerbé associé à une demande qui a presque retrouvé ses niveaux d'avant la pandémie. Les stocks de diesel de la côte Est des États-Unis sont tombés à leur niveau le plus bas de 1990. En dehors de la Chine et du Moyen-Orient, la capacité de distillation du pétrole a diminué de 1,9 million de barils par jour entre fin 2019 et aujourd'hui, ce qui représente également la plus forte baisse depuis 30 ans. Les approvisionnements européens en diesel sont également étouffés par les sanctions de l'Occident contre les produits énergétiques russes.
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Les données économiques américaines de cette semaine seront scrutées de près, car les investisseurs tentent d'évaluer si le resserrement agressif de la Fed pour freiner l'inflation galopante se traduira par un atterrissage brutal ou en douceur de l'économie.
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Mardi, les chiffres des ventes au détail d'avril devraient afficher des gains solides, grâce à des ventes d'automobiles stables. Les économistes prévoient une augmentation de 0,8 % après une hausse de 0,7 % en mars, malgré une inflation plus élevée.
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Les États-Unis publieront également des données régionales sur l'activité manufacturière ainsi que des rapports sur les mises en chantier et les ventes de logements existants. Les données sur le logement devraient se refroidir en raison de la hausse des taux hypothécaires.
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Le président de la Fed Jerome Powell s'exprimera mardi et devrait réaffirmer que la banque centrale américaine relèvera ses taux d'un demi-point de pourcentage à chacune de ses deux prochaines réunions.
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Parmi les autres intervenants de la semaine, citons le président de la Fed de New York John Williams, le président de la Fed de Saint-Louis James Bullard, le président de la Fed de Philadelphie Patrick Harker et le président de la Fed de Chicago Charles Evans.
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L'or, quant à lui, a légèrement progressé lundi après avoir atteint son plus bas niveau depuis plus de trois mois lors de la séance précédente, la baisse des rendements du Trésor américain ayant maintenu la demande de lingots à rendement nul au-dessus du niveau de soutien psychologique clé d'environ 1 800 dollars l'once.
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Les contrats à terme sur l'or pour le mois de juin sur le COMEX ont oscillé entre 1 806 $ l'once lundi après avoir été fixés vendredi à 1 808,20 $ l'once, en baisse de 16,40 $, soit 1 %, sur la journée. Le cours le plus bas de la séance de vendredi était de 1 797,45 $, un plancher qui n'avait pas été atteint depuis le 30 janvier. L'or de juin a terminé la semaine dernière en baisse de 4 %.
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Malgré le rebond de vendredi, l'or pourrait revenir en territoire de 1 700 $ s'il ne parvient pas à franchir une série de résistances allant de 1 836 $ à 1 885 $, a déclaré Dixit de skcharting.com.
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"Comme la tendance actuelle est devenue baissière, les vendeurs sont très susceptibles de venir au test de ces zones de résistance", a déclaré Dixit de skcharting, qui utilise le prix spot de l'or pour son analyse.
"Comme l'or a pris un virage baissier à court terme, les pressions baissières tenteront d'atteindre 1 800 $, puis 1 780 $ - 1 760 $. Une clôture décisive au-dessus de la fourchette peut étendre la reprise à 1 880 $, faute de quoi les pressions baissières pousseront l'or vers 1800 - 1780 $, et étendront la baisse à 1 760 $ dans la semaine à venir."
Mais si l'or casse et se maintient au-dessus de 1 848 $, sa reprise peut s'étendre à 1 885 $ et 1 900 $, a-t-il ajouté.
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Sur le front du blé, l'Inde a initialement annoncé une interdiction générale du blé en raison d'un déficit de l'offre intérieure. Mais elle a ensuite déclaré qu'elle garderait une fenêtre ouverte pour exporter le grain vers les pays à déficit alimentaire au niveau du gouvernement.
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Le blé pour livraison en juillet sur le Chicago Board of Trade a atteint un sommet en séance de 12,49 dollars le boisseau suite à l'interdiction, un sommet depuis les 12,98 dollars atteints en mars 2008 - quelques mois avant la crise financière qui a éclaté cette année-là.
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"La consolidation longue de 2 $ du blé a conclu une rupture ferme au-dessus de la fourchette de 11,50 $ - 11,80 $ et s'est approchée du perchoir de 12,00 $, s'installant pour la semaine avec un fort élan", a déclaré Dixit de skcharting.
"Si un rallye cohérent progresse au-dessus de la marque de 12,00 $, attendez-vous à ce que les prix entrent dans la zone de 13,50 $ - 14,00 $. La formation de rupture plus large peut éventuellement conduire à une hausse parabolique jusqu'à 15,50 $ à moyen terme."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.
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