Le pétrole reste élevé face au conflit en Ukraine, l'Or grimpe avant la Fed

Les prix du pétrole ont grimpé avec peu d'arrêts pendant cinq semaines consécutives, bien que la négociation de vendredi ait connu un plongeon spectaculaire de 5 % qui a été en grande partie inversé à la clôture. Cette chute a été déclenchée par des inquiétudes concernant les stocks américains d'essence qui s'étaient accumulés au cours des trois semaines précédentes et par la pire déroute hebdomadaire de Wall Street depuis le début de la pandémie de coronavirus.

Pour certains, la baisse préliminaire de vendredi était un signe que des prix plus proches de 90 dollars le baril pourraient finalement créer plus de vents contraires pour le brut, a déclaré Craig Erlam, analyste à la plateforme de négociation en ligne OANDA. "C'est une grande barrière psychologique car une fois que cela passe, les gens ne font que compter les jours jusqu'à ce que nous ayons un pétrole à trois chiffres", a-t-il dit.

Sunil Kumar Dixit, de skcharting.com, a noté que le brut américain West Texas Intermediate avait franchi le sommet pluriannuel de 85,40 dollars et testé 87 dollars, un pic qui n'avait pas été atteint depuis novembre 2014, avant que les traders de détail ne prennent des bénéfices pour un règlement hebdomadaire de 85,14 dollars.

"Nous pourrions assister à un certain refroidissement de la dynamique chauffée et à une correction des prix vers 82 $, et la correction étendue pourrait atteindre les zones de support horizontales de 80 $ et 78 $ et la bande de Bollinger moyenne hebdomadaire de 76,50 $", a déclaré Dixit.

Malgré cela, une force et une consolidation continues au-dessus de 85,50 $ pourraient inciter le WTI à retester 87 $, étendant les gains vers 89 $ et la poignée psychologique tant attendue de 90 $, a-t-il ajouté.

De nombreuses positions longues ont adopté le deuxième point de vue et étaient heureuses de poursuivre le rallye pétrolier, citant l'Ukraine comme un facteur également.

Le pétrole résiste "en raison du risque géopolitique entre la Russie et l'Ukraine ainsi qu'au Moyen-Orient, tandis que l'OPEP+ continue de ne pas atteindre son objectif de production", a déclaré Kazuhiko Saito, analyste en chef chez Fujitomi Securities Co Ltd, cité par Reuters lundi au début des échanges asiatiques sur le pétrole.

Alimentant les craintes d'une rupture de l'approvisionnement en Europe de l'Est, les États-Unis ont ordonné dimanche le départ des membres des familles du personnel de leur ambassade en Ukraine, invoquant la menace permanente d'une action militaire de la part de la Russie. Le New York Times a également rapporté tard dimanche que le président américain Joseph Biden envisageait de déployer plusieurs milliers de soldats américains auprès des alliés de l'OTAN en Europe de l'Est et dans les pays baltes.

Accentuant le drame de l'Ukraine, un ministre britannique de premier plan a averti dimanche que la Russie s'exposerait à de sévères sanctions économiques si elle installait un régime fantoche en Ukraine, Londres accusant le Kremlin de chercher à y placer un dirigeant pro-russe au pouvoir.

Le Moyen-Orient n'a pas manqué non plus de tensions, les Émirats arabes unis ayant annoncé avoir détruit deux missiles balistiques des Houthis visant le pays producteur de pétrole du Golfe.

Les tensions géopolitiques, en particulier celles impliquant les producteurs de pétrole du Golfe et les grandes régions consommatrices comme l'Europe, ont toujours poussé les prix du pétrole à la hausse.

Mais la hausse du pétrole cette année s'inscrit également dans un contexte de détérioration des fondamentaux américains.

Les stocks américains d'essence ont augmenté de près de 6 millions de barils la semaine dernière et ont atteint un niveau record de 24 millions de barils sur une période de trois semaines, dans un contexte de faiblesse saisonnière de la demande qui contraste avec la hausse des prix mondiaux du pétrole, selon les données de l'Energy Information Administration publiées jeudi.

Les données suggèrent que la demande d'essence, le principal produit pétrolier américain, s'est effondrée depuis la fin des vacances de 2021.

Les raffineurs américains semblent également transformer une surabondance de brut en essence alors que la variante Omicron du coronavirus réduisait une partie des déplacements réguliers en voiture, des trajets domicile-travail et d'autres activités nécessitant des carburants.

Le pétrole brut américain lui-même a connu une hausse des stocks pour la première fois en huit semaines, avec une augmentation de 515 000 barils la semaine dernière, après une baisse de 4,55 millions la semaine précédente. Les stocks de brut ont diminué d'environ 6 millions de barils au cours des trois dernières semaines, ce qui n'explique qu'en partie l'équilibre actuel de l'essence sur le marché.

Les stocks américains de distillats de pétrole, qui sont raffinés en diesel pour les camions, les bus, les trains et les bateaux ainsi qu'en carburant pour les avions à réaction, ont diminué de 1,431 million de barils la semaine dernière après une augmentation de 2,54 millions la semaine précédente.

Les positions longues sur le pétrole ne tiennent pas compte des données américaines, mais plutôt de l'incapacité apparente des producteurs de pétrole au sein de l'OPEP+ (23 pays) à pomper du brut conformément aux objectifs fixés par l'alliance. L'OPEP+, dirigée par l'Arabie saoudite et la Russie, a convenu d'ajouter 400 000 barils supplémentaires par jour à la production à partir de février, mais semble avoir du mal à atteindre les quotas fixés au cours des mois précédents en raison de sous-investissements dans de nouvelles capacités, selon les rapports.

L'or ajoute un peu d'éclat avant l'arrivée de la Fed

L'or, quant à lui, ajoute un peu d'éclat avant la réunion de janvier de la Fed, qui commence mardi et se termine mercredi par la conférence du président Jerome Powell.

On s'attend à ce que la banque centrale fasse le point sur la question de savoir si elle finira effectivement de réduire ses mesures de relance de l'ère pandémique d'ici mars et annoncera sa première hausse de taux dans deux mois. Si tel est le cas, on s'attend à ce que la Fed relève ses taux jusqu'à trois fois cette année, avec une augmentation de 25 points de base à chaque fois. Les taux américains ont été maintenus à un niveau pratiquement nul depuis l'épidémie de COVID-19 de mars 2020.

"La hausse des niveaux d'inflation comprime les ménages et, dans le même temps, augmente la pression sur les grandes banques centrales pour qu'elles relèvent les taux d'intérêt de manière plus agressive", a déclaré Fawad Razaqzada, analyste chez ThinkMarkets.

"Le résultat net serait une diminution de l'activité économique, ce qui explique pourquoi nous avons vu certains secteurs du marché boursier afficher des performances si médiocres cette année" et les actifs liés à l'inflation comme l'or remonter, a-t-il ajouté.

Les contrats à terme sur l'or sur le COMEX de New York s'échangeaient à 1 837 dollars l'once au moment de la rédaction de cet article, soit une modeste hausse de 0,5 % sur l'année.

M. Razaqzada a déclaré qu'il restait à voir si la dernière percée de l'or pouvait être maintenue, même si "il y a maintenant des raisons plus convaincantes pour lesquelles les haussiers pourraient tenir bon".

"Le support clé est maintenant la zone entre 1 828 et 1 830 dollars, qui faisait précédemment office de résistance", a-t-il déclaré.

"La résistance à court terme est vue autour de 1 845 $, mais étant donné la grande rupture, nous pourrions voir ce niveau cassé."

Dixit de SK Charting, quant à lui, a déclaré que les positions longues sur l'or avaient trois points de résistance - 1 860 $, 1 880 $ et 1 899 $ - à franchir dans leur quête pour atteindre 1 900 $, un niveau que le métal jaune n'a pas touché depuis mai.

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.

Auteur:: Investing.com