Le pétrole entame 2019 avec fougue et beaucoup de crainte
Investing.com | 03/01/2019 09:28
Le premier jour de trading de l'année 2019 ,'a pas été rassurant pour les traders en ce sui concerne le pétrole.
Après une ouverture en douceur mercredi en Asie, suivie d'une nouvelle faiblesse en Europe et d'un rebond soudain à la clôture à New York, des tendances plus incertaines semblent s'annoncer avec une nouvelle ouverture instable en Asie ce jeudi.
Comme toute matière première, le brut devrait connaître une divergence de prix face à des facteurs d'offre et de demande en mutation.
Une période particulière pour le pétrole
Pourtant, le pétrole traverse une période particulière. C’est sensé être l’année où l’OPEP, en partenariat avec la Russie, s'empare du marché haussier en prouvant son engagement à réduire l’offre de 1,2 million de barils par jour au cours des six prochains mois – voire plus si nécessaire, afin de faire remonter les prix après la chute de 40% de l'an dernier.
Les investisseurs baissiers sur le pétrole comptent sur l’Organisation des pays exportateurs de pétrole pour maintenir le message concernant leurs réductions de production, car tout échec de la part de l’OPEP compliquera la tâche délicate de rétablir un climat positif pour le marché. Il a fallu moins de 11 semaines aux investisseurs baissiers pour détruire les 18 mois de travail du cartel lors de sa précédente série de réduction.
Et le groupe des pays producteurs de pétrole semble avoir trouvé l'équilibre parfait le premier jour de bourse de l'année, car quelques heures après le début de la session de New York mercredi, Bloomberg a rapporté que les données de suivi des pétroliers montraient que les exportations de l'Arabie saoudite ont chuté d'un demi-million de barils à 7,253 milliards de bpj en décembre, grâce aux pressions exercées par le Royaume sur les livraisons aux États-Unis et à la Chine.
C’est ainsi que le brut et le Brent, indice de référence mondial du pétrole, ont progressé de 4% dans les échanges intra-journaliers de New York.
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Risques macro globaux
Mais le WTI ne pourrait progresser que de 2,5%. Et la raison de la limitation de la progresse était aussi valable que les réductions très attendues de l’OPEP: une baisse inquiétante des données des usines mondiales.
L’indice PMI chinois s’est contracté pour la première fois en 19 mois en décembre, alors que les données comparatives aux États-Unis et en Europe étaient également moroses.
L’indice PMI chinois de 49,7 indique une activité industrielle plus faible que prévu dans la deuxième économie mondiale, ce qui, selon de nombreux économistes, se dirige vers un ralentissement cette année. Alors que l'UE dans son ensemble importe environ 14 millions de bpj de brut par an, la Chine est le premier pays consommateur de pétrole, avec 8,4 millions de bpj. Une économie chinoise en contraction aura donc d'importantes répercussions sur la demande de pétrole.
Dominick Chirichella, directeur des risques et du trading à l’Energy Manufacturing Institute de New York, a déclaré:
"Le secteur manufacturier est un secteur à forte intensité énergétique et toute contraction pourrait entraîner un ralentissement de la demande énergétique de la Chine."
Dans les autres données d'usine mercredi, le PMI des États-Unis a été révisé à 53,8, soit un plus bas niveau depuis septembre 2017. Dans le même temps, en Europe, l’activité manufacturière de la zone euro a à peine augmenté fin 2018 dans un contexte de ralentissement généralisé.
De tels risques macro-économiques, qui ont accéléré la dégringolade du pétrole au cours des dernières semaines de décembre, pourraient également occuper une place prépondérante cette année s’il y a une aggravation de la récession mondiale, préviennent les économistes. Et cela pourrait s’avérer être le plus gros problème de l’OPEP.
Prévisions 2019 'plus aléatoires que d'habitude'
Selon Bloomberg, Neil Atkinson, responsable des marchés pétroliers à l’Agence internationale de l’énergie, a déclaré que la prévision des tendances pour 2019 était «encore plus dangereuse que d’habitude».
John Kilduff, associé fondateur du hedge fund new-yorkais pour l'énergie, Again Capital, a déclaré à Investing.com:
"Nous allons assister à beaucoup de volatilité alors que les réductions de production (de l'OPEP) font face à la faible demande du pétrole, dans le contexte du ralentissement mondial dont tout le monde parle."
Dans le négoce de jeudi, les marchés mondiaux ont subi une chute de plus de 3% du dollar américain par rapport au yen japonais durant la nuit, après que le géant de la technologie Apple (NASDAQ: AAPL) ait réduit ses prévisions de vente. Un dollar plus faible devrait être bénéfique pour le pétrole et les autres produits de base, dans la mesure où ils rendent les matières premières cotées en dollars plus attrayantes pour les détenteurs d'autres devises. Pourtant, le pétrole a ignoré l’affaiblissement de l’USD et s’est effondré avec les autres marchés financiers.
La banque d'investissement Jefferies a été citée par Reuters dans une note pour les clients et les employés de 2019, selon laquelle le début de l'année
"n’est pas aussi ferme, l'avenir n’est pas aussi certain et optimiste, et la voie à suivre ne semble pas aussi claire."
Eastport a quant à lui déclaré que la tourmente des marchés effrayait les investisseurs:
"La chute des cours des actions a tendance à nuire à la confiance des consommateurs, ce qui conduit souvent à une prudence accrue et à une réduction des dépenses ... Les dirigeants d'entreprises ont également tendance à limiter les investissements en capital, ce qui pèse également sur l'investissement."
Le schiste américain reste le cheval noir du marché
Les Saoudiens pourraient également baisser les prix du brut vendu à l’Asie en raison de la réduction des marges de mazout, a annoncé jeudi une enquête de Reuters. Une telle évolution, si elle est vraie, pèserait davantage sur le prix global du pétrole.
Cela dit, le problème du pétrole reste la production de pétrole brut américain, qui a atteint un niveau record et atteint un sommet mondial de 11,7 millions de bpj en 2018. La production de pétrole de schiste, principale composante de la production de pétrole des États-Unis, devrait encore augmenter en 2019 jusqu’à 12 millions de bpj.
Les États-Unis produisent le brut léger "doux" qui pourrait être parfait pour l’essence, et non le pétrole "acide" plus lourd du Moyen-Orient dont les raffineries américaines ont besoin pour produire du diesel et d'autres distillats. Mais dans un marché axé sur les chiffres de production, c'est le pétrole brut américain qui détermine l'orientation des prix.
Ryan Lance, PDG de ConoccoPhillips, a déclaré:
«Nous prévoyons que les marchés pétroliers resteront volatils, en partie grâce à la production de schiste flexible en Amérique du Nord, qui peut augmenter et diminuer rapidement en fonction de l'évolution des niveaux d'investissement.»
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