Le loonie reprend son souffle grâce au rebond du pétrole
Swissquote Europe Ltd | 08/01/2015 15:04
Le loonie reprend son souffle grâce au rebond du pétrole, l'euro s'affaiblit
Les minutes de la réunion tenue les 16 et 17 décembre par la Fed n'ont accouché d'aucune surprise. Le FOMC estime "peu probable d'enclencher la normalisation avant au moins les deux prochaines réunions". Les marchés tablent largement, comme précédemment, sur un premier relèvement des taux en juin 2015. Les responsables de la banque centrale semblent s'accorder sur l'amélioration des perspectives économiques et sont convaincus que l'inflation sous-jacente finira par atteindre l'objectif de 2% de la Fed. Il n'y a aucun réorientation hawkish ou dovish de la tendance de marché après les minutes. Si l'affaiblissement de la croissance mondiale est considéré comme un risque pour la reprise américaine, la baisse des prix du pétrole devrait soutenir l'activité économique. La Fed surveillera de près l'évolution du PCE core (1.4% a/a en novembre), qui lui permet pour l'instant d'attendre au moins jusqu'à mi-2015. Le rapport sur l'emploi US retiendra toutes les attentions demain.
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L'EUR/USD efface le support des 1.18
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Les minutes du FOMC et la concrétisation de la déflation en zone euro ont poussé l'EUR/USD sous le support des 1.18. Malgré les conditions de survente (RSI à 21%, bande de Bollinger 30 jours à 1.1848), la monnaie unique reste sous pression vendeuse. Les achats d'euros proviennent essentiellement des demandes de sociétés, tandis que les offres dominent à 1.18+. D'importantes barrières d'options sont présentes sur 1.1800 pour expiration ce jour. D'autres offres liées aux options sont en attente d'activation à 1.1750/1.1650.
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Loonie pénalisé par les données économiques, rapport sur l'emploi canadien attendu demain
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Comme nous nous y attendions, la balance commerciale canadienne est devenue négative et a accusé un déficit de 0.64 milliard CAD supérieur au consensus de -0.20 milliard. Les expéditions de pétrole et de bitume ont été les plus touchées, avec un recul de 9.9% en novembre, conjuguant une baisse de 6.7% des prix et de 3.4% des volumes. C'est la plus forte chute en trois ans. Après quatre mois consécutifs de détérioration, il est peu probable que la situation s'améliore eu égard à la glissade persistante du pétrole. L'USD/CAD a progressé à 1.1897. La vue haussière à moyen terme se renforce, les prix actuels de l'or noir ne pouvant mener qu'à une nouvelle contraction des projets de sables bitumeux, ce qui pèsera donc sur la reprise canadienne déjà fragile. Pleinement consciente de la conjoncture, la BoC tentera d'accroître sa position dovish tant que les conditions macroéconomiques le permettront. La baisse de l'inflation de novembre (2.0%) favorise le camp des "colombes". Le Canada publie les chiffres de l'emploi de décembre demain, qui pourraient se révéler une nouvelle fois décevants dans le sillage de la perte de 10.7K emplois enregistrée le mois dernier. Le consensus est de 14.5K. Au vu du panorama macroéconomique, nous pensons que la BoC maintiendra son principal taux directeur à 1% lors de sa réunion du 21 janvier. Dans ce contexte, nous voyons l'USD/CAD s'acheminer vers les 1.20.
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A court terme, le rebond des cours du pétrole a tempéré les pressions baissières sur le loonie, après que l'USD/CAD a atteint 1.1874 hier. La reprise du pétrole reste cependant incertaine, bien que les prix aient touché des niveaux alarmants pour la plupart des producteurs d'or noir. Des achats d'options sont placés au-dessus des 1.17/1.18 pour la semaine à venir, avec des risques de retournement 1 mois delta-25 sur l'USD/CAD confortablement positifs (environ 100 pts).
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L'EUR/CAD a effacé le support solide de janvier des 1.40, tandis que l'EUR/USD est passé sous les 1.18. La tendance fortement négative de l'euro poussera probablement l'EUR/CAD vers les 1.38577 (retracement Fibonacci à 50% du rebond d'août 2012 – mars 2014).
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L'EUR/USD efface le support des 1.18
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EURUSD La paire EUR/USD a cassé le support des 1,1877 (plus bas du 07/06/2010), confirmant une forte dynamique baissière. Un support clé se trouve actuellement à 1,1640. La paire peut trouver des résistances horaires à 1,1897 (plus haut intrajournalier) et à 1,1976 (plus haut du intrajournalier). À plus long terme, la cassure de la zone de support solide comprise entre 1,2043 (plus bas du 24/07/2012) et la barre des 1,1877 (plus bas du 07/06/2010) confirme la tendance baissière sous-jacente. Le triangle symétrique à long terme favorise une accentuation de la faiblesse significative. La paire peut rencontrer des supports clés à 1,1640 (plus bas du 15/11/2005) et à 1,0765 (plus bas du 03/09/2003), alors qu'une résistance clé se situe à 1,3444 (plus haut du 28/07/2014).
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GBPUSD La paire GBP/USD continue de s'affaiblir, comme le témoigne la cassure du support des 1,5102. Un support psychologique est assuré par la barre des 1,5000. La paire peut trouver des résistances horaires à 1,5156 (plus haut du 07/01/2015) et à 1,5274 (plus haut du 06/01/2015). La structure technique à long terme sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance clé des 1,5620 (plus haut du 31/12/2014). Un repli total de la progression de 2013-2014 est attendu. Un support solide se trouve à 1,4814 (plus bas du 09/07/2013).
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USDJPY La paire USD/JPY a rebondi près du support à 118,26. La cassure de la résistance horaire des 119,39 (plus haut intrajournalier) favorise d'autres évolutions sans tendance. Une résistance se trouve à 120,83. Un support horaire se trouve actuellement à 118,85 (plus bas intrajournalier). À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 110,09 (plus haut du 01/10/2014) tiendra bon. Même s'il n'y a aucun signe qui pourrait suggérer la fin de la tendance haussière à long terme, une consolidation à moyen terme est probable, étant donné la forte progression enregistrée récemment et la résistance majeure des 124,14 (plus haut du 22/06/2007). Un support clé se trouve à 115,46 (plus bas du 17/11/2014).
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USDCHF La paire USD/CHF a cassé sa zone de résistance solide définie par 0,9972 (plus haut du 24/07/2012) et la barre des 1,0067 (plus haut du 01/12/2010). La paire peut rencontrer des supports horaires à 1,0095 (plus bas du 07/01/2015) et à 1,0033 (plus bas intrajournalier). La cassure de la zone de résistance majeure comprise entre 0,9972 (plus haut du 24/07/2012) et la barre des 1,0067 (plus haut du 01/12/2010) confirme qu'une nouvelle tendance haussière à long terme a commencé en août 2011. Une nouvelle phase haussière à long terme faisant l'écho de celle intervenue d'août 2011 à juillet 2012 est probablement en cours. La paire peut rencontrer des résistances clés à 1,0676 (plus haut du 12/07/2010) et à 1,1731 (plus haut du 01/06/2010), alors qu'un support clé peut se situer à 0,9831 (plus haut du 25/12/2014).
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