Le Dollar pourrait être sur le point d'entamer une nouvelle tendance haussière de fond
Investing.com | 04/09/2020 14:36
Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com
L'indice du dollar US a fortement baissé ces dernières semaines, alors que les dépenses du gouvernement américain s'envolent et que les taux du Trésor américain sur 10 ans baissent. L'euro a ainsi grimpé jusqu'à 1,20 par rapport au dollar (paire EUR/USD). Depuis le sommet atteint le 19 mars, l'indice du dollar a chuté de près de 10 %. Toutefois, ces baisses importantes pourraient être terminées.
Le grand coup d'envoi pourrait venir de l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, qui a fait remarquer que le taux de change de l'euro est important pour la santé de la zone euro. Lorsque la BCE a instauré une politique de taux d'intérêt négatifs en 2015 et 2016 sous la direction de Mario Draghi, elle a entraîné un affaiblissement de la monnaie unique par rapport au dollar à près de 1,05, un bref redressement à environ 1,20 pour le dollar en 2018, puis un nouveau recul.
Cependant, ce sont ces politiques monétaires agressives qui ont supprimé et maintenu l’EUR/USD a un bas niveau
Aujourd'hui, Draghi est parti, et l'euro a grimpé à environ 1,20 pour un dollar il y a quelques jours, la Réserve fédérale ayant adopté une politique monétaire très agressive pour lutter contre les forces déflationnistes de la récession induite par le coronavirus. Si la BCE a l'intention de réduire le taux de change, cela signifie qu'une politique monétaire plus agressive est probable, et que le dollar est susceptible de se renforcer en conséquence. Un euro plus faible contribue à stimuler l'inflation et la croissance dans toute la zone euro, tout en contribuant à rendre les biens plus compétitifs à l'étranger, ce qui aide les économies exportatrices de la zone euro.
h2 Une tendance à la baisse/h2Si une politique monétaire plus agressive est mise en place par la BCE, il est probable qu'elle se traduira à long terme par une hausse du dollar américain. Le graphique technique suggère même qu'un renversement de tendance est en cours.
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Le DXY a vu son indice de force relative tomber bien en dessous des niveaux de survente à 30, jusqu'à 18. Maintenant que le RSI commence à augmenter, il suit une tendance constante à la hausse.
La hausse du RSI, alors que la valeur de l'indice a suivi une tendance à la baisse dans un canal de négociation, crée une divergence haussière et indique qu'un renversement de tendance à la hausse du dollar pourrait être en cours. Cela suggère que la dynamique de l'indice du dollar est en train de passer d'une tendance baissière à une tendance haussière.
Si l'indice du dollar dépasse 93,75, il est probable qu'une nouvelle poussée à la hausse se produise pour atteindre environ 96. Cela pourrait être le début d'un renversement à plus long terme vers le haut.
Une hausse du dollar à plus long terme créerait des problèmes potentiels, en particulier pour les actifs à risque et les actifs liés à l'inflation.
L'or serait l'une de ces classes d'actifs qui pourrait souffrir considérablement après sa hausse de 32,7 % depuis le creux de mars. La grande avancée du métal précieux est due au fait que certains investisseurs ont cherché sa sécurité comme réserve de valeur et comme protection contre les pressions inflationnistes. Avec la hausse du dollar, elle compromettrait la perspective d'une flambée de l'inflation et réduirait la nécessité de détenir de l'or comme réserve de valeur.
Si le dollar atteint son plus bas niveau, il est probable que les banques centrales, telles que la BCE, adopteront une politique monétaire plus agressive. L'ampleur de la reprise du dollar dépendra en grande partie de la portée de cette politique monétaire et, surtout, de la réaction des marchés.
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