Le Dollar monte en puissance pour démarrer l'année 2022
Kathy Lien | 04/01/2022 07:05
Les haussiers du dollar sont sortis de l'ombre le premier jour de l'année 2022. Le billet vert s'est fortement apprécié par rapport à toutes les principales devises, USD/JPY frôlant son plus haut niveau en quatre ans. La hausse du dollar d'hier a été entièrement alimentée par le bond des rendements du Trésor. Les rendements à 10 ans ont dépassé 1,6 %, pour la première fois depuis plus d'un mois, tandis que les taux à 2 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis mars 2020. La perspective de trois hausses de taux de la Réserve fédérale cette année crée enfin une demande pour le dollar. Le mois de décembre a été difficile pour le billet vert, malgré les orientations hawkish de la banque centrale.
En ce début d'année, les investisseurs sont moins préoccupés par l'impact économique d'Omicron, qui semble être moins mortel que les variantes précédentes, et comme le suggère un titre phare du Wall Street Journal, "la variante Omicron pourrait finir par sauver des vies" car le virus à évolution rapide, moins mortel, pourrait nous pousser à l'immunité collective. Les événements économiques de cette semaine devraient également souligner l'attrait du dollar. Nous attendons des minutes du FOMC hawkish et un bon rapport sur l'emploi vendredi. Ne vous attendez pas à ce que le rapport ISM manufacturing d'aujourd'hui aide le billet vert, car la région de Philadelphie a signalé une croissance nettement plus faible.
Les devises liées aux matières premières ont été les plus durement touchées par la hausse du dollar, le Dollar australien perdant près de 1 % de sa valeur. Les marchés australiens étaient fermés lundi, mais les cas records de COVID combinés à la suspension de la négociation des actions de China Evergrande Group (HK:3333) à Hong Kong ont durement touché l'AUD et le NZD. Cela dit, le gouvernement australien a déclaré que l'impact plus faible de la souche Omicron lui permet de poursuivre ses plans de réouverture.
Selon le Premier ministre Morrison :
"Nous devons cesser de penser au nombre de cas et penser aux maladies graves, au fait de vivre avec le virus, de gérer notre propre santé et de nous assurer que nous surveillons ces symptômes et que nous maintenons notre économie."
Contrairement à l'Australie, les cas de COVID-19 en Nouvelle-Zélande restent bien sous contrôle, les nouvelles infections se stabilisant depuis un mois. Cela signifie qu'en cas de reprise de l'appétit pour le risque, le NZD devrait se redresser rapidement.
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C'est également une semaine chargée pour les traders du Dollar canadien avec la publication en décembre du rapport sur l'emploi, du PMI VIE et de la balance commerciale. L'USD/CAD s'est négocié en forte hausse lundi grâce aux gains du dollar américain, et il y a de la place pour une nouvelle reprise.
Bien que les prix du pétrole se soient prolongés à la hausse, il sera très difficile pour la croissance de l'emploi au Canada d'égaler la hausse fulgurante du mois dernier. La Réserve fédérale pourrait également relever les taux d'intérêt avant la Banque du Canada.
Par rapport aux autres grandes devises, euro et sterling ont mieux résisté. Avec une banque centrale dovish et des données peu encourageantes, nous sommes surpris que l'EUR/USD se négocie au-dessus et non en dessous de 1,12. L'Europe a été durement touchée par le COVID-19, et contrairement à d'autres pays qui ont continué à rouvrir leurs portes, de nombreux pays de la zone euro ont renforcé leurs restrictions.
À l'approche de la période chargée des fêtes de fin d'année, cette position dure se reflétera dans les données. La livre sterling, en revanche, mérite de surperformer. Non seulement la Banque d'Angleterre a surpris avec une hausse du taux en décembre, mais le gouvernement britannique ne pense pas que de nouvelles mesures soient nécessaires car Omicron est "nettement plus doux" que les autres variantes, selon Boris Johnson.
Bien que le mois de janvier soit généralement synonyme de faiblesse pour le dollar américain, le billet vert devrait surperformer cette semaine, avec la possibilité de nouveaux gains à mesure que le mois avance.
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