Le Café Arabica reste en hausse face à une production brésilienne serrée
Investing.com | 19/01/2022 12:29
Le rallye du arabica fumant de l'année dernière s'est poursuivi en janvier en raison d'une compression de l'offre de ce grain de café haut de gamme cultivé principalement au Brésil.
L'arabica est largement considéré comme le roi des grains de café, consommé par 70% des buveurs de café dans le monde et est le grain de choix des chaînes de café renommées, de Starbucks (NASDAQ:SBUX) à Tim Hortons et Dunkin Donuts de Restaurant Brands (NYSE:QSR).
Il a terminé en hausse de 76 % l'année dernière, d'abord en raison des arrêts de production dans les fermes et les centres de traitement touchés par le COVID, puis en raison des contraintes liées aux conteneurs qui ont rendu difficile l'expédition du haricot hors des ports brésiliens en temps voulu.
Depuis le début du mois de janvier, l'arabica a encore augmenté de 6 % en raison de la prolongation des problèmes de production et de logistique, ainsi que du mauvais temps qui a nui aux perspectives de récolte.
Tous les graphiques sont une courtoisie de skcharting.com
"Les conteneurs ne sont pas disponibles" pour les producteurs d'arabica au Brésil pour expédier leurs grains, a déclaré Jack Scoville, analyste en chef des cultures au Price Futures Group de Chicago. Il a estimé que jusqu'à 82% de la récolte brésilienne avait déjà été vendue et que la demande restait forte pour davantage de haricots en provenance de la région.
"Le temps sec puis le gel au Brésil ont créé beaucoup de problèmes pour les caféiers pour former des cerises cette année", a ajouté Scoville. "Les grosses pluies plus récemment dans certaines zones de culture du Brésil ont également nui à la formation des cerises."
La fortune de l'arabica négocié à New York contraste avec celle du robusta négocié à Londres, qui a perdu 7% depuis le début de l'année. Le robusta est présent dans la plupart des marques de café instantané sur le marché et constitue un choix naturel pour le café décaféiné. Cultivé en grande partie au Vietnam, le robusta connaît des problèmes d'approvisionnement et de récolte similaires à ceux de l'arabica, mais sans une demande proportionnelle.
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"Les tendances à Londres sont à la baisse, mais les tendances à New York sont toujours à la hausse ou à la baisse", a déclaré M. Scoville, expliquant ainsi la différence de marché entre les deux types de grains.
Le marché du café dans son ensemble est passé d'un excédent à un déficit de plus de 5 millions de sacs l'année dernière, selon l'analyse de Rabobank rapportée par Fortune. Les contraintes d'expédition et l'incertitude quant au moment et à la manière dont le café serait transporté ont déclenché les achats intempestifs qui ont conduit au rallye de 2021.
Rabobank avait prédit que les "achats paniques" d'arabica cesseraient après Noël, mais le joker était aussi la météo au Brésil, qui a été frappé par un temps sec au début de 2021 avant un gel qui a suivi.
Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré à CNBC en décembre qu'"une parfaite tempête d'événements [a] conspiré pour donner un coup de fouet à notre haricot bien-aimé", faisant référence à l'arabica.
"La question pour l'action future des prix est de savoir dans quelle mesure ces développements sont potentiellement plus durables", a déclaré Hansen.
"Je pense que nous devons nous concentrer sur ce qui s'est passé au Brésil. Nous avons connu une baisse générationnelle des températures, une vague de gel très rapide qui a touché certaines des zones de culture, et nous avons eu une période de sécheresse - ce qui a laissé la récolte 2022 dans un état un peu précaire."
Selon M. Hansen, le mauvais temps en Amérique du Sud pourrait même affecter les rendements de l'arabica en 2023.
"Nous avons vu le café remonter à environ 3 dollars la livre en 2011, lorsque nous avons eu une autre peur du Brésil", a-t-il dit.
"C'est vraiment le genre de chiffres qui incitent le marché à spéculer sur la possibilité d'atteindre à nouveau ces niveaux, et je pense qu'en gardant le Brésil à l'esprit, et si les projections des prochains mois continuent de confirmer un ralentissement ou une réduction de la production, alors le risque que notre café devienne plus cher est bien réel."
"Je pense que, tout compte fait, nous avons un marché qui, pour la première fois depuis des années, commence à montrer une certaine tension", a ajouté M. Hansen.
L'arabica va-t-il revenir à 3 dollars la livre ?
Dans les échanges de mardi sur ICE. Futures US, la livre d'arabica s'est établie à 2,3960 dollars la livre. On est encore loin des 3 dollars.
Mais Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com et collaborateur régulier de Investing.com sur les aspects techniques des matières premières, a déclaré que les graphiques de l'arabica indiquent qu'il reste encore beaucoup de vapeur technique dans le prix.
Dixit a noté que les sommets de début décembre à 2,52 $ pour l'arabica ont attiré des prises de bénéfices de la part des détaillants saisonniers, poussant le marché au niveau de 2,20 $, où les achats de valeur ont permis un rebond à 2,44 $.
"Une forte consolidation au-dessus de 2,44 $ pourrait maintenant entériner la dynamique de hausse vers le sommet de décembre de 2,52 $ et pourrait s'étendre à 2,56 $ jusqu'à la fin février et la mi-mars", a-t-il déclaré.
Dans le détail, il explique que le graphique hebdomadaire de l'arabica montre un rééquilibrage significatif et une lecture stochastique de 69/49 qui reflète la positivité, avec un croisement testant le Relative Strength Index à 69.
Mais comme toutes les tendances haussières qui se brisent, l'arabica avait son point vulnérable sous les 2,32 $, a-t-il déclaré.
"Une cassure en dessous de 2,32 $ peut affaiblir la dynamique et déclencher une correction à court terme qui vise le niveau de soutien horizontal de 2,20 $, qui est également un point de prudence pour les corrections prolongées ", a ajouté M. Dixit.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.
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