L'Aluminium touche un sommet de 4 mois; les graphiques suggèrent que le rallye a des jambes
Investing.com | 08/02/2022 11:09
Le conflit Russie-Ukraine n'a pas seulement fait flamber les prix du pétrole et du gaz. Les prix des métaux sont également pris dans la vague de hausse, la position de la Russie en tant que grand producteur de matières premières influençant la situation.
Il y a une semaine, nous avons écrit sur le rallye du palladium sur la spéculation d'un resserrement de l'offre dans les mines russes, bien que la production se poursuive normalement. Maintenant, nous avons l'aluminium sur des sommets de quatre mois.
Les inquiétudes concernant la fermeture du gazoduc Nord Stream 2 en cas d'invasion de l'Ukraine par la Russie ont propulsé l'aluminium vers des sommets en octobre à l'ouverture de la bourse des métaux de Londres mardi. L'aluminium est un métal dont la production nécessite beaucoup d'énergie et le gaz en est le principal combustible.
La Russie est également un important producteur d'aluminium et la menace de sanctions américaines et occidentales à l'encontre de Moscou en cas d'attaque de l'Ukraine a intensifié les inquiétudes concernant l'approvisionnement en aluminium.
Graphiques fournis par skcharting.com
En 2018, les sanctions américaines contre la Russie et son géant de l'aluminium United Co. RUSAL (MCX:RUAL) ont alimenté une flambée des prix mondiaux de l'aluminium.
Les prix de l'aluminium se sont redressés sans discontinuer depuis la fin novembre, gagnant 7 % en décembre et près de 11 % depuis le début de 2022.
La diminution des stocks de ce métal au LME et les restrictions liées au coronavirus dans la ville chinoise de Baise, qui ont affecté le transport de l'alumine, matière première, ont également contribué à cette hausse, selon Reuters.
Mardi, l'aluminium à trois mois sur le London Metal Exchange était en hausse de 2,6 % à 3 170 dollars la tonne, après avoir atteint un sommet de 3 172 dollars depuis le 19 octobre.
Les stocks d'aluminium dans les entrepôts approuvés par le LME sont tombés à 768 250 tonnes, leur plus bas niveau depuis février 2007.
La prime de l'aluminium au comptant du LME par rapport au contrat à trois mois a augmenté à 40 dollars la tonne, son plus haut niveau depuis juillet 2018, indiquant un resserrement des approvisionnements à proximité.
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En Asie, le contrat d'aluminium de mars le plus négocié sur le Shanghai Futures Exchange a augmenté de 1,4% à 22 465 yuans (3 533,90 dollars) la tonne. Plus tôt dans la session, le contrat a atteint 22 615 yuans, un sommet depuis le 22 octobre de l'année dernière.
Antaike, une société de conseil soutenue par le gouvernement chinois, a déclaré dans un communiqué lundi qu'une partie de la production locale d'alumine a été affectée par les restrictions liées au COVID-19 à Baise, dans la région de Guangxi, et que davantage de producteurs ont vu des perturbations dans le transport.
Supplychaindrive.com a indiqué dans ses perspectives pour 2022 que l'aluminium était l'un des cinq produits dont l'offre devrait être restreinte cette année, l'attribuant en partie à la hausse des prix du gaz.
La flambée des prix du gaz naturel en Europe a également poussé certains producteurs à réduire leur production, exacerbant la situation de l'offre mondiale. L'Europe a perdu plus de 650 000 tonnes de capacité de production annuelle depuis que la hausse des prix de l'énergie a commencé en octobre, a écrit European Aluminium dans une lettre adressée à l'UE le 14 janvier.
Le resserrement de l'offre d'aluminium a créé des problèmes pour l'industrie de la construction et pour les fabricants de boissons qui ont eu du mal à se procurer suffisamment de canettes en aluminium. Par exemple, Monster Beverage (NASDAQ:MNST) "n'a pas été en mesure de satisfaire pleinement la demande accrue" au troisième trimestre en raison de la pénurie de canettes et d'autres problèmes de chaîne d'approvisionnement, a déclaré le co-PDG Rodney Sacks aux analystes en novembre.
L'année dernière, la Chine a réduit la production d'aluminium et d'autres métaux à forte intensité énergétique dans le cadre de son plan de réduction des émissions de carbone, et un rapport du ING Group a révélé que la production primaire dans le pays était inférieure de 1,2 million de tonnes aux prévisions de la banque.
Pourtant, les producteurs de canettes en aluminium ont investi dans de nouveaux projets pour augmenter leur capacité aux États-Unis - en septembre, Ball Corporation (NYSE:BLL) a annoncé qu'elle construirait une usine d'emballage de 290 millions de dollars au Nevada. Mais comme l'usine ne devrait pas entrer en service avant la fin de 2022, l'entreprise prévoit que la demande continuera à dépasser l'offre à court terme.
Le président Dan Fisher a déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats, en novembre, que "les premières indications pour 2022 montrent que nous sommes à nouveau largement survendus".
Mais que disent les graphiques de l'aluminium ? Cette reprise a-t-elle de l'avenir ?
Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com, a noté que l'aluminium était juste derrière le sommet d'octobre de 3 198 $ et pourrait atteindre un nouveau sommet jusqu'à 3 458 $.
"La dynamique haussière est en outre soutenue par un croisement positif du stochastique mensuel, avec une lecture de 72/64 qui a un grand potentiel pour une poursuite de la hausse", a déclaré Dixit.
Le métal teste actuellement le toit d'une oscillation de 676 $ entre le sommet d'octobre de 3 198 $ et le creux de novembre de 2 522 $, a-t-il ajouté.
La consolidation des prix à court terme pourrait entraîner une action latérale avec de légères corrections pour combler le vide laissé entre 3 063 et 3 110 dollars, a déclaré Dixit.
Une cassure en dessous de la moyenne exponentielle à 5 semaines entre 3 049 $ et 3 008 $ sera le premier signe d'épuisement, avec des corrections potentielles pour tester les zones de soutien majeures de 2 850 $ et 2 600 $, a-t-il déclaré.
"Cependant, malgré les corrections possibles, si les prix se consolident au-dessus de 2 850 $, qui est le niveau de Fibonacci de 50 % du retracement de 676 $, il y a plus de chances qu'une rupture au-dessus de 3 198 $ et la création d'un nouveau sommet que le momentum s'épuise", a déclaré Dixit.
"Les ruptures au-dessus de 3 198 $ peuvent prolonger le rallye pour tester 3 358 $ et 3 458 $ comme premières étapes de hausse."
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