L'Action Square décolle de 23% cette année : 3 stratégies pour en profiter
Investing.com | 27/08/2021 11:02
- L'action Square (NYSE:SQ) a connu une année impressionnante.
- Les investisseurs dans le secteur des technologies financières qui souhaitent également être exposés au bitcoin considèrent généralement l'action SQ comme un proxy.
- Malgré les perspectives haussières à long terme, les investisseurs doivent être prêts à faire face à la volatilité à court terme, avec une baisse potentielle vers 260 $ dans les semaines à venir.
- Les investisseurs dans l'action de technologie financière Square (NYSE:SQ) ont enregistré des rendements robustes jusqu'à présent en 2021.
- L'action SQ, qui a augmenté de plus de 23 % depuis le début de l'année, a atteint un sommet historique de 289,23 $ le 5 août. Depuis lors, cependant, les actions ont subi des pressions. Elles ont clôturé hier juste au-dessus de 267 $.
- Simplify Volt Fintech Disruption ETF (NYSE:VFIN) : le fonds est en baisse de 6,9% depuis le début de l'année, et la pondération de l'action SQ est de 17,14% (nous avons couvert deux autres ETF similaires de cet émetteur ;
- ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF) : le fonds est en hausse de 34,4% depuis le début de l'année, et la pondération de l'action SQ est de 10,87% (nous avons couvert ici) ;
- VanEck Vectors® Digital Transformation ETF (NASDAQ:DAPP) : ce nouveau fonds est en baisse d'environ 15,5% depuis sa création en avril 2020, et la pondération de l'action SQ est de 9,82% (couvert ici).
La fourchette de 52 semaines va de 134,00 $ à 289,23 $, et la capitalisation boursière de la société s'élève à 124 milliards de dollars.
Square, basé à San Francisco, est bien connu pour son écosystème de services de paiement pour les commerçants ainsi que pour son application Cash pour les utilisateurs individuels qui peuvent échanger et stocker des bitcoins via l'application.
Depuis octobre 2020, l'entreprise achète également des bitcoins à différents intervalles. Par conséquent, elle porte le bitcoin dans son bilan à la fois comme un actif et comme un segment de revenu. Par conséquent, les mouvements des crypto-monnaies, en particulier du bitcoin, affectent généralement le cours de l'action SQ, du moins à court terme.
Par exemple, PayPal (NASDAQ:NASDAQ:PYPL) a récemment annoncé que ses clients basés au Royaume-Uni pourront bientôt échanger et stocker un certain nombre de monnaies numériques sur la plateforme. Cette nouvelle a fait grimper les actions de PYPL et de SQ.
Des mesures récentes mettent en évidence :
"La taille du marché des crypto-monnaies devrait passer de 1,6 milliard de dollars américains en 2021 à 2,2 milliards de dollars américains d'ici 2026, à un TCAC de 7,1 %."
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Les investisseurs sont donc enthousiastes à l'idée que des entreprises comme Square et PayPal puissent bénéficier de cette croissance.
Square a récemment publié des chiffres solides pour le deuxième trimestre. Le revenu total s'est élevé à 4,68 milliards de dollars, soit une hausse de 143 % d'une année sur l'autre. Hors Bitcoin, le revenu du deuxième trimestre était de 1,96 milliard de dollars, en hausse de 87 % par rapport à l'année précédente. Le revenu des bitcoins s'est élevé à 2,72 milliards de dollars.
Le bénéfice ajusté s'est établi à 66 cents, en hausse de 266,7 %. La société a terminé le trimestre avec 4,6 milliards de dollars de trésorerie et d'équivalents. Wall Street a été satisfaite de la croissance des revenus des transactions, des abonnements et du matériel.
Dans une lettre aux actionnaires, la direction a déclaré :
"Nous avons enregistré une forte croissance à grande échelle au cours du deuxième trimestre de 2021. Le bénéfice brut a augmenté de 91 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,14 milliard de dollars, soit 57 % sur la base d'un taux de croissance annuel composé (TCAC) sur deux ans."
En avril, Square a acquis une participation majoritaire dans TIDAL, une plateforme mondiale de musique et de divertissement. Elle a récemment annoncé qu'elle allait acheter le groupe australien "buy now, pay later" Afterpay (ASX:APT).
h2 Ce qu'il faut attendre de l'action SQ/h2Parmi les 44 analystes interrogés via Investing.com, l'action Square est notée "surperformante". L'action a un objectif de cours à 12 mois de 302,20 $, ce qui implique un rendement d'environ 13 % par rapport aux niveaux actuels.
Source : Investing.com
Les ratios P/E, P/S et P/B de l'action sont respectivement de 263,6, 7,8 et 46. Cela signifie que le niveau de valorisation est trop élevé, même pour un géant de la fintech comme Square. En comparaison, les ratios C/B, P/S et P/B de PayPal sont de 68,26, 13,77 et 15,71.
Les investisseurs qui observent les graphiques techniques pourraient être intéressés de savoir que la récente baisse de l'action SQ pourrait éventuellement se poursuivre, l'amenant vers le niveau de 250 $. Dans ce cas, nous nous attendons à ce que les actions construisent une base entre 240 et 260 dollars pendant plusieurs semaines avant de commencer une nouvelle phase de hausse.
Notons également que le bêta (β) de SQ est de 2,13, une mesure de la volatilité d'un titre par rapport à l'ensemble du marché.
Pour une société dont le β est supérieur à 1, cela signifie qu'elle est plus volatile que le marché. Avec un bêta de 2,13, l'action SQ sera probablement au moins deux fois plus volatile que le marché global. En d'autres termes, nous devons nous attendre à des fluctuations du cours de l'action, en particulier à court terme.
Notre première attente pour le titre est un repli potentiel vers 260 $, voire en dessous. Dans le cas d'une telle baisse, les investisseurs à long terme trouveraient une meilleure valeur.
h2 3 opérations possibles/h2Retrouvez ci-dessous 3 stratégies pour investir sur l'action Square.
h3 1. Acheter l'action SQ aux niveaux actuels/h3Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des mouvements quotidiens des prix et qui croient au potentiel à long terme de l'entreprise pourraient envisager d'investir dans Square maintenant.
Hier, SQ a clôturé à 267,57 $. Les investisseurs qui achètent et conservent l'action doivent s'attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, alors que l'action pourrait tenter d'atteindre le record de 289,23 $, voire même de dépasser les 300 $.
En supposant qu'un investisseur entre dans cette transaction au prix actuel et en sorte autour de 290 $, le rendement serait d'environ 8,5 %. Cependant, les investisseurs qui s'inquiètent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5 % en dessous de leur point d'entrée.
h3 2. Spread de vente baissier/h3Les lecteurs qui pensent que l'action SQ pourrait faire l'objet de nouvelles prises de bénéfices à court terme pourraient envisager de mettre en place une stratégie d'écart baissier sur les options de vente.
Il pourrait également être approprié pour ces investisseurs à long terme d'utiliser cette stratégie en conjonction avec leur option longue sur les actions. Le montage offrirait une certaine protection à court terme contre une baisse du prix dans les semaines à venir.
Pour réaliser cette opération, le trader doit avoir une option de vente carrée longue avec un prix d'exercice supérieur et une option de vente SQ courte avec un prix d'exercice inférieur. Les deux options de vente auront la même date d'expiration.
Un tel spread baissier sur options de vente serait établi pour un débit net (ou un coût net). Il sera rentable si le cours des actions de Square baisse.
Par exemple, le trader pourrait acheter une option de vente hors de la monnaie (OTM), comme l'option de vente SQ Dec.17 260-strike. Cette option est actuellement offerte à 21,70 $. Il en coûterait donc 2 170 $ au négociant pour détenir cette option de vente, qui expire dans un peu moins de quatre mois.
En même temps, le négociant vendrait une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur, comme l'option de vente SQ Dec.15 240-strike. Cette option est actuellement offerte à 13,55 $. Ainsi, le trader recevrait 1 355 $ pour vendre cette option de vente, qui expire également dans un peu moins de deux mois.
Le risque maximum de cette transaction serait égal au coût de l'écart de l'option de vente (plus les commissions). Dans notre exemple, la perte maximale serait de (21,70 $-13,55) X 100 = 815 $ (plus les commissions).
Cette perte maximale de 815 $ peut être réalisée si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux options de vente SQ expirent sans valeur. Les deux options de vente expireront sans valeur si le prix de l'action Square à l'expiration est supérieur au prix d'exercice de l'option de vente longue (exercice supérieur), qui est de 260 $ à ce stade.
Le profit potentiel de cette transaction est limité à la différence entre les prix d'exercice (c'est-à-dire (260,00 $ - 240,00 $) X 100) moins le coût net de l'écart (c'est-à-dire 815 $) plus les commissions.
Dans notre exemple, la différence entre les prix d'exercice est de 2 000 $. Par conséquent, le potentiel de profit est de 2 000 $ - 815 $ = 1 185 $.
Cette opération serait rentable à 251,85 $ le jour de l'expiration (hors commissions de courtage).
h3 3. Achetez un ETF dont Square est l'une des principales positions/h3De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement des fonds négociés en bourse (ETF) qui pourraient convenir aux investisseurs qui achètent et conservent. Ainsi, les lecteurs qui ne veulent pas engager de capital dans l'action SQ mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition importante aux actions peuvent envisager d'acheter un fonds qui détient la société en tant que nom principal.
Voici quelques exemples de ces ETF :
Depuis son entrée en bourse en 2015, l'action Square est devenue l'une des plus performantes. Nous nous attendons à ce que les actions atteignent de nouveaux sommets au cours des prochains trimestres.
Toutefois, il pourrait y avoir des prises de bénéfices à court terme, ce qui offrirait aux investisseurs qui achètent et conservent une meilleure opportunité d'entrée.
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