L'action de ce producteur de bois fait mieux que la matière première et la bourse
Andy Hecht | 08/06/2022 03:49
- Depuis le début du mois de mars, le bois d'œuvre élevé a chuté.
- Le marché boursier a tendance à baisser.
- Weyerhaeuser a surperformé le bois d'œuvre et le S&P 500 en 2022.
- Niveaux à surveiller pour l'action WY
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Le bois d'œuvre est le principal matériau de construction qui se négocie sur le marché à terme américain. D'autres matières premières industrielles, comme le cuivre et le pétrole brut, se négocient sur des marchés très liquides, avec des volumes quotidiens importants qui changent de mains entre acheteurs et vendeurs et un intérêt ouvert significatif. Bien que le marché à terme du bois d'œuvre existe depuis des décennies, il n'a jamais atteint la masse critique nécessaire pour que son marché soit liquide.
Le manque de volume et d'intérêt ouvert rend le bois d'œuvre très volatile, car les offres d'achat disparaissent pendant les périodes baissières et les offres de vente s'évaporent pendant les reprises, ce qui entraîne des écarts de prix. Lumber futures est un indice de référence et ne convient pas aux négociants ou aux spéculateurs qui n'ont pas la capacité d'effectuer ou de prendre livraison du bois.
Weyerhaeuser (NYSE:WY) est l'un des principaux producteurs de bois d'œuvre et possède l'un des portefeuilles de terrains forestiers exploitables les plus importants au monde. WY a ouvert ses portes en 1900 et continue de produire du bois d'œuvre aux États-Unis et au Canada sur 11 millions d'acres que la société possède ou loue.
Avant 2018, le sommet historique des contrats à terme de bois d'œuvre était le pic de 1993 de 493,50 $ pour 1 000 pieds-planche. Le prix a explosé à la hausse et implosé à la baisse de 2018 à 2022 et se trouve actuellement dans une phase implosive. Pendant ce temps, les actions WY ont surperformé à la fois le bois d'œuvre et le marché boursier global en 2022.
WY fonctionne comme une société d'investissement immobilier (REIT) avec une option d'achat sur le bois d'œuvre attachée.
h2 Depuis début mars, le bois d'œuvre s'est effondré/h2Début mars, les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont atteint un sommet inférieur de 1 477,40 $ pour 1 000 pieds-planche. Le sommet historique a été atteint en mai 2021 à 1 711,20 $.
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Source : Barchart
Le graphique ci-dessus montre la baisse constante depuis le sommet de mars 2022, les contrats à terme sur le bois d'œuvre ayant perdu plus de la moitié de leur valeur au début du mois de juin, lorsqu'ils sont passés sous la barre des 600 dollars. Ils se situent maintenant à leur plus bas niveau depuis novembre 2021.
h2 Le marché boursier a tendance à baisser/h2L'indice S&P 500 est l'indicateur boursier le plus diversifié.
Source : Barchart
Il s'est établi à 4 766,18 le 31 décembre 2021. Au niveau de 4 121 à la clôture de lundi, l'indice est en baisse de 13,5 % en 2022. Le S&P 500 a surtout connu des sommets et des creux plus bas depuis le sommet historique de début janvier (4 818,62).
h2 Weyerhaeuser a surperformé le bois d'œuvre et le S&P 500 en 2022/h2Jusqu'à présent, en 2022, les actions Weyerhaeuser ont fait mieux que le bois d'œuvre et que l'indice boursier principal.
Source : Barchart
Le graphique montre que l'action WY s'est établie à 41,18 dollars à la fin de 2021. À 38,94 $ le 6 juin, l'action était en baisse de 5,3 % cette année.
h2 Les bénéfices et les dividendes soutiennent les actions WY/h2À 38,94 dollars, la capitalisation boursière de WY s'élevait à 28,99 milliards de dollars. Le titre se négocie en moyenne à plus de 4,735 millions d'actions chaque jour. WY verse à ses actionnaires un dividende de 0,72 $, ce qui correspond à un rendement de 1,85 %.
Source : Yahoo Finance
WY a dépassé les prévisions de bénéfices des analystes au cours des trois derniers trimestres sur quatre. Le BPA de la société au premier trimestre 2022 était de 1,31 $, et le marché s'attend à ce que WY gagne 0,97 $ au deuxième trimestre.
Source : Yahoo Finance
Comme le souligne le graphique, la tendance des revenus et des bénéfices est principalement à la hausse.
Un sondage de neuf analystes sur Investing.com a un objectif de cours moyen de 45,22 $ par action sur 12 mois pour le titre, avec des prévisions allant de 40 $ à 50 $.
Graphique : Investing.com
Au niveau de 38,94 $, l'action WY se situe en dessous de l'extrémité inférieure de la fourchette prévue.
h2 Niveaux à surveiller pour l'action WY/h2WY est l'un des principaux producteurs de bois d'œuvre au monde et possède plus de 120 ans d'expérience dans le secteur du bois. L'action a fait mieux que le bois d'œuvre et que le marché boursier dans son ensemble en 2022, ce qui est un signe de la force sous-jacente de l'entreprise elle-même.
En outre, WY est une société rentable, qui verse des dividendes à ses actionnaires.
Source : Barchart
Dans une perspective à long terme, la tendance de l'action WY est haussière depuis le creux de mars 2020. WY a atteint des sommets plus élevés au cours de la dernière décennie.
Au-dessus du sommet de 43,04 $ de février 2022, le premier niveau de résistance technique se situe au sommet de 53,69 $ enregistré en avril 2010. Les actions WY devraient trouver un soutien autour du niveau de 35 $.
Entre-temps, à environ 600 $ par 1 000 pieds-planche, le bois d'œuvre reste au-dessus du sommet historique d'avant 2018. Les contrats à terme sur le bois d'œuvre devraient trouver un soutien autour du niveau de 500 $, car la demande de nouveaux logements reste robuste malgré la hausse des taux d'intérêt. De plus, la reconstruction des infrastructures américaines nécessitera beaucoup de bois, ce qui devrait maintenir une offre sous le produit de base essentiel pour tous les projets de construction.
Les actions Weyerhaeuser pourraient continuer à être une valeur sûre à conserver dans les portefeuilles pendant toute période de volatilité du marché boursier.
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