L'action Airbnb offre un solide potentiel de croissance à un prix avantageux
Chandan Khandelwal | 18/07/2022 10:16
- Les réservations chez Airbnb, une place de marché en ligne qui met en relation les hôtes et les voyageurs, ont fortement augmenté, mais l'action a perdu 45 % depuis le début de l'année et se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines.
- La saison des voyages et la levée des restrictions liées au COVID offrent de solides vents arrière à court terme.
- InvestingPro+ suggère une hausse substantielle de l'action Airbnb, sur la base de ses fondamentaux.
- La dernière décision d'Airbnb d'interdire les fêtes dans les propriétés réservées par son intermédiaire pourrait ne pas nuire matériellement à sa croissance.
- Prix actuel/intervalle de 52 semaines : 91,05 $ (86,71 $ - 212,58 $)
- Capitalisation boursière : 57,95 milliards de dollars
- Ratio C/B : 72,3x
Les marchés boursiers sont en pleine tourmente et les valeurs de croissance de haut vol sont plus durement touchées que les autres. La chute de 45 % d'Airbnb Inc (NASDAQ:ABNB) depuis le début de l'année peut être attribuée principalement à la baisse générale des marchés. En outre, les investisseurs craignent qu'une récession imminente ne nuise au budget des voyageurs et à leurs projets de voyage.
Personne ne peut prédire avec certitude si, ou quand, une récession surviendra et combien de temps elle durera. Si une récession peut nuire à Airbnb, d'autres vents contraires l'aident sûrement, et continueront très probablement à le faire. La société a affiché une forte croissance des réservations au cours du dernier trimestre, et la saison estivale des voyages va stimuler cette croissance.
*Note : Les prix utilisés dans cet article sont ceux de la clôture du jeudi 14 juillet.
h2Trouver les meilleures bonnes affaires boursières/h2
Les marchés étant en territoire de correction, la plupart des actions ont subi une forte correction et semblent désormais attrayantes. Mais cela ne signifie pas qu'elles sont toutes à acheter. En fait, il y a souvent des raisons valables qui expliquent la chute plus prononcée de certaines actions pendant une correction. La clé est de trouver des actions mal évaluées, dotées de solides fondamentaux et de perspectives de croissance à long terme, qui sont confrontées à des vents contraires ou à des préoccupations à court terme. Ces actions finiront par remonter et vous rapporteront de belles sommes.
Nous avons commencé notre recherche de telles actions avec le . Nous avons choisi "52 Weeks Low Bargains Hunter" dans les stratégies. Il fournit quelques filtres préétablis. Nous avons modifié certains d'entre eux tout en gardant d'autres à leurs valeurs préétablies. Nous avons changé le prix à moins de 120% (de la valeur prédéfinie de moins de 150%) du 52 Week Low pour réduire un peu la recherche. En plus de se négocier à un prix bas, nous recherchons des sociétés dont les revenus augmentent de manière significative tout en générant des marges importantes. Nous avons donc choisi un TCAC (3 ans) supérieur à 10 % au lieu de la valeur préétablie de 5 % afin de nous concentrer sur les entreprises à forte croissance. Nous avons conservé une marge bénéficiaire brute supérieure à 35%. De même, le ratio dette totale/capital est déjà fixé à un niveau prudent de moins de 20%.
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Enfin, nous voulons des actions avec un solide potentiel de hausse. Nous avons donc sélectionné une hausse supérieure à 25% sur la base de l'objectif des analystes. Les étiquettes de juste valeur basées sur InvestingPro+ sont prédéfinies comme étant une bonne affaire, sous-évaluée ou juste. Nous avons également ajouté un nouveau filtre intitulé Fair value label (Analyst Targets) en utilisant le signe plus en bas, le sélectionnant comme une bonne affaire et sous-évalué.
Source : InvestingPro+
Le screener d'InvestingPro+ contient des données sur les entreprises de tous les grands marchés mondiaux. Nous avons sélectionné les États-Unis en géographie. Nous avons ainsi obtenu une liste d'actions dont le chiffre d'affaires est en hausse, qui génèrent des marges importantes, qui ont un fort potentiel de hausse et qui se trouvent en territoire d'aubaine. En les classant par capitalisation boursière, Airbnb a attiré notre attention.
Source : InvestingPro+ h2 Un regard plus attentif sur Airbnb/h2
Statistiques de base :
Depuis 2007 (introduction en bourse en décembre 2020), Airbnb s'est développée pour atteindre plus de 4 millions d'hôtes et plus d'un milliard d'arrivées de clients dans le monde. Il est intéressant de noter que plus de 85 % des hôtes d'Airbnb sont situés en dehors des États-Unis. (source) La société gagne de l'argent en facturant des frais pour sa plateforme en ligne ainsi qu'une commission sur toutes les réservations effectuées par son intermédiaire. De toute évidence, le COVID-19 a eu un impact important sur les activités d'Airbnb. Cependant, l'entreprise a renoué avec la croissance en 2021.
Source : InvestingPro+
Comme le montrent les états financiers sur cinq ans sur InvestingPro+, le chiffre d'affaires d'Airbnb en 2020 a souffert de la pandémie, mais son chiffre d'affaires en 2021 a été plus élevé qu'en 2019. Au cours du dernier trimestre, les revenus d'Airbnb ont augmenté de 70 % en glissement annuel et de 80 % par rapport au premier trimestre 2019. (source)
La proposition de valeur unique d'Airbnb, à savoir un chez-soi loin de chez soi, une capacité à rechercher un logement en fonction de vos besoins spécifiques (prix bas, premium, une villa entière, etc.), et une expérience distinctive avec un hôte, a tous contribué à sa croissance rapide au fil des ans. Bien que ces attributs en fassent parfois une expérience indésirable pour les hôtes (propriété ou hôte ne correspondant pas aux attentes), Airbnb fait de son mieux pour minimiser ces incidents. Dans l'ensemble, la croissance rapide d'Airbnb montre qu'il existe une forte demande pour ce que l'entreprise propose.
En comparant le ratio PE d'Airbnb à celui de ses pairs, nous constatons que ces derniers se négocient également à des ratios PE élevés. Les bénéfices TTM des sociétés sont devenus positifs après les pertes subies pendant la pandémie, et ils devraient continuer à se redresser.
Source : InvestingPro+
Les performances d'Airbnb, comme celles de ses pairs, sont saisonnièrement fortes au troisième trimestre. La société devrait voir une augmentation significative de ses bénéfices au troisième trimestre, faisant baisser son PE. Airbnb et ses pairs semblent avoir un prix beaucoup plus raisonnable sur la base de leurs PE à terme.
Source : InvestingPro+
Sur la base des objectifs de cours des analystes, l'action Airbnb présente une hausse de 86,7 %. La juste valeur de l'action, basée sur 11 modèles InvestingPro+, est de 110,88 $, ce qui implique une hausse de 21,8 %.
Source : InvestingPro+
Ces modèles utilisent une variété de techniques d'évaluation relative et d'évaluation des flux de trésorerie actualisés pour arriver à une juste valeur.
Source : InvestingPro+
La santé financière de l'action montre une bonne performance dans InvestingPro+.
Source : InvestingPro+
La santé financière est déterminée en classant l'entreprise sur plus de 100 facteurs par rapport aux entreprises de son secteur.
h2 Une croissance solide à un prix avantageux/h2Le concept unique d'Airbnb a été très bien accueilli par les hôtes et les invités, ce qui a stimulé sa croissance rapide. Au premier trimestre 2022, Airbnb a dépassé les 100 millions de réservations, son plus grand nombre de réservations trimestrielles jamais atteint.
Airbnb a récemment interdit définitivement les fêtes dans ses propriétés. Les fêtes étaient déjà temporairement interdites depuis août 2020 et ce développement n'aura donc pas d'impact supplémentaire sur les réservations de l'entreprise.
Proche de son plus bas niveau sur 52 semaines, l'action Airbnb offre un potentiel de hausse intéressant sur la base des objectifs de cours des analystes ainsi que des estimations de la juste valeur d'InvestingPro+. L'entreprise obtient également de bons résultats sur les paramètres de santé financière.
Dans l'ensemble, les préoccupations relatives aux impacts d'une récession imminente sur Airbnb pourraient être exagérées. Bien que l'action Airbnb puisse encore chuter par rapport aux niveaux actuels, elle semble être un choix fondamentalement solide à long terme, et son prix semble attrayant à l'heure actuelle.
Clause de non-responsabilité : L'auteur n'a aucune position dans Airbnb ou toute autre action mentionnée.
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