La tragédie ironique de l'évolution du platine par rapport aux autres métaux précieux
Investing.com | 05/10/2020 16:07
Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.
Il fut un temps où le platine était appelé "l'or des riches". En effet, jusqu'en 2014, la plupart du temps, le platine s'échangeait à un prix plus élevé que l'or.
Avant 2011, la réduction la plus faible pour le platine était d'un peu plus de 120 dollars l'once. C'est un métal précieux qui est plus rare que l'or.
Bien que la production d'or se fasse dans de nombreux pays du monde, la grande majorité du platine provient d'Afrique du Sud et de Russie. La production sud-africaine est essentiellement primaire, tandis que le platine russe est principalement un sous-produit du nickel provenant de la région de Norilsk en Sibérie.
L'or et le platine ont tous deux des liens historiques avec les marchés financiers en tant que biens durables ; la grande résistance du platine à la chaleur et sa densité lui permettent de nombreuses applications industrielles. De plus, l'or et le platine sont tous deux des métaux utilisés par l'industrie de la bijouterie.
Les métaux précieux ont connu des marchés haussiers très actifs. L'or a atteint un record historique de plus de 2 000 dollars en août. L'argent a plus que doublé en valeur depuis le creux de mars 2000. Le palladium et le rhodium, deux "métaux du groupe du platine", ont vu leur prix monter en flèche.
Pendant ce temps, le platine continue d'être à la traîne dans le secteur des métaux précieux. Le prix de ce métal rare était inférieur au niveau de 900 dollars l'once à la fin de la semaine dernière.
h2 Le platine est le seul métal précieux qui a baissé depuis la fin de 2019/h2À la fin du troisième trimestre 2020, l'or, l'argent et le palladium avaient tous gagné plus de 22 % depuis la fin 2019. Le palladium a augmenté de 22,06 %, tandis que l'or a progressé de 23,92 %. L'argent volatil a été le leader du peloton des métaux qui se négocient sur les divisions COMEX et NYMEX du Chicago Mercantile Exchange, avec une hausse de 31,10 % sur l'année.
Cependant, les gains les plus impressionnants ont été enregistrés sur le marché du rhodium. Le métal du groupe du platine qui ne se négocie que sur le marché physique est passé d'environ 5 850 $ à la fin de 2019 à un point médian de 12 100 $ l'once le 30 septembre, soit un gain de plus de 100 %.
Le Rhodium est un sous-produit de la production de platine, mais il n'a pas connu le même sort que les autres métaux précieux. Au 30 septembre, les contrats à terme du platine qui se négocient sur NYMEX étaient inférieurs de 7,25 % par rapport au dernier jour de négociation en 2019.
h2 Des années de retard sur le secteur/h2
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Le platine est à la traîne dans le secteur des métaux précieux depuis des années. Le métal qui affichait une prime par rapport à l'or se négocie maintenant à un prix inférieur à l'écart de prix entre les deux métaux. Le 30 septembre, les contrats à terme du platine sur le NYMEX ont été réglés à 901 $.
Source, tous les graphiques : CQG
Le graphique trimestriel souligne que le platine est tombé à un niveau inférieur à celui de l'or en 2014 et a continué à baisser. À la fin du troisième trimestre 2020, une once de platine se négociait à 1017,80 dollars l'once en dessous du prix d'une once d'or. Le rabais a atteint un niveau record de 1076,80 $ le 4 août.
En 2008, le platine a bénéficié d'une prime de plus de 1600 dollars l'once par rapport au palladium. Au cours des douze années suivantes, la situation s'est inversée.
Le graphique montre que le platine est tombé à un niveau inférieur à celui du palladium en 2017 et se trouvait 1429,20 $ en dessous de son homologue le 2 octobre.
h2 Un métal industriel aux multiples applications/h2Le platine a une histoire en tant qu'actif financier, mais son cours nous indique qu'il semble avoir perdu son lustre par rapport à l'or et à l'argent. En ce qui concerne le rôle du platine en tant que métal industriel, son prix est une énigme si l'on examine ses propriétés.
Le palladium a une densité de 12,023 g/cm3 et un point de fusion de 2830,82 degrés Fahrenheit. Le rhodium a une densité de 12,41 g/cm3 et un point de fusion de 3567 degrés Fahrenheit. Le platine est un métal plus dense, avec une masse volumique de 21,45 g/cm3. Son point de fusion à 3214,90 degrés Fahrenheit se situe entre le palladium et le rhodium. La demande de palladium dans les pots catalytiques automobiles a explosé, mais la différence de prix entre le platine et le palladium n'a pas créé de substitution substantielle.
Entre-temps, la faiblesse du prix du platine a entraîné une baisse de la production au cours des dernières années, provoquant une pénurie sur le marché du rhodium non liquide. Le rhodium se négocie à son plus haut niveau historique, à plus de 12 000 dollars l'once. Et les problèmes de prix du platine ont créé un monstre de hausse sur le marché du palladium.
Le platine n'a pas attiré d'achats spéculatifs d'un point de vue financier, malgré le passage de l'or à un niveau record de plus de 2 000 dollars. Les marchés haussiers spectaculaires du palladium et du rhodium n'ont pas favorisé la substitution par les utilisateurs industriels. Les utilisateurs de platine comprennent les secteurs de l'automobile, de la bijouterie, de l'électronique, du raffinage pétrolier et pétrochimique, de l'électronique et de la médecine.
h2 Le platine est également un métal d'investissement/h2Les récents développements négatifs pour le platine sont tout simplement ironiques. Le platine est plus solide et plus durable que l'or. C'est aussi l'un des éléments les plus denses, six fois plus dense qu'un diamant.
Le platine est un métal de qualité investissement et un métal industriel, mais son prix a été tout simplement effrayant par rapport aux autres métaux précieux. Ce n'est plus "l'or des riches" et il risque maintenant de perdre son statut de "précieux". Dans le secteur des métaux précieux, le platine n'a été rien d'autre qu'un chien galeux avec des puces pour ceux qui ont acheté ce métal et ont vu ses pairs exploser plus haut, tandis que le platine n'a rien donné d'autre qu'une perte jusqu'à présent en 2020.
La proposition de valeur de Platinum est convaincante, mais sa performance est décevante. Ce métal industriel et précieux a été frustrant pour les investisseurs et les traders.
Regarder l'or, l'argent, le palladium et le rhodium grimper alors que le platine croupit sous la barre des 900 dollars l'once a été une tragédie. Et ceux qui continuent à détenir du platine espèrent qu’il finira lui aussi par avoir son heure de gloire, ce qui n’est définitivement pas impossible.
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