La tâche des traders de Gaz Naturel se complique face à une météo imprévisible
Investing.com | 16/01/2020 15:15
Les modèles météorologiques qui dictent les décisions des traders gaz naturel les rendent fous - et la raison est assez simple : peu de gens peuvent vraiment comprendre ce qui arrive au climat actuellement.
Nous sommes à la mi-janvier, une période de l'année où la demande de chauffage devrait atteindre un sommet aux USA. Et pourtant, nous face à un refroidissement moyen dans la plupart des États, en particulier dans la région du Nord-Est, qui se trouve être le plus grand marché de chauffage au gaz du pays.
"Le gaz naturel subit de plus en plus de pressions, car l'hiver semble avoir pris le dernier train pour la côte Est", a déclaré Phil Flynn, analyste principal du marché de l'énergie chez Chicago Brokerage Price Futures Group.
h2 À quel point le temps est-il chaud ?/h2Flynn récite les données de Bret Walts de BAMWX, qui écrit que des changements majeurs sont survenus sur l'Ensemble Prediction System (EPS), le modèle européen étroitement surveillé pour la météo à moyen terme.
Selon Walts, l'EPS a perdu plus de 30 degrés-jours de chauffage (DJC) depuis mardi. Les DJC mesurent le nombre de degrés par jour où la température moyenne est inférieure à 65 Fahrenheit (18 Celsius). Ils servent à estimer la demande pour chauffer les maisons et les entreprises.
Walts rapporte que le Global Ensemble Forecast System (GEFS), un autre modèle largement utilisé, a vu des tendances plus chaudes ces derniers temps, mais pas à l'extrême des grandes tendances de l’EPS. Le GEFS est un modèle de prévision météorologique composé de 21 prévisions distinctes. Avant son récent réchauffement, le GEFS avait enregistré une moyenne de plus de 30 DJC pour la deuxième semaine de janvier.
"Le chaos du modèle a été élevé ces derniers temps", a écrit Flynn. En outre, Walts a déclaré dans un rapport de BAMWX que les vents forts dans le monde favorisaient les risques de réchauffement dans l'est des États-Unis, ce qui condamne la région à une demande de chauffage inférieure à la normale pendant la deuxième semaine de février - une période qui devrait normalement être plus froide que janvier.
h2 Pas de froid durable/h2"Pour l'instant, nous ne voyons pas de tendance durable au froid dans l'est des États-Unis, a dit M. Walts. "Vers la fin janvier et février, nous perdons notre principale source d'air froid alors que le Vortex Polaire retourne de l'autre côté de la planète."
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Il ajoute : "Toute vague de froid semble rester plutôt passagère."
Dominick Chirichella, de l'Energy Management Institute, partage ce point de vue.
"Un système aura des répercussions hivernales dans certaines régions du centre-nord et du nord-est des États-Unis du vendredi au week-end", a déclaré M. Chirichella.
"Le froid sera au moins occasionnellement introduit dans le schéma après le jour 4 (de la semaine), bien que des intermèdes de chaleur soient encore possibles."
Les opinions baissières sur le gaz naturel surviennent alors que le marché attend encore une fois les chiffres de stockage dus à 16h30 de la part de l'Energy Information Administration (EIA) américaine, qui publiera les chiffres pour la semaine terminée le 10 janvier.
h2 Prévision: Hausse sur la semaine, baisse sur 5 ans/h2Les analystes s'attendent à ce que l'EIA mentionne un tirage de 95 milliards de pieds cubes (Gpi3) pour la semaine qui vient de se terminer. À première vue, c'est une tendance haussière, compte tenu du fait qu'il s'agit de plus du double des 44 milliards de pieds cubes de la semaine précédente au 3 janvier. Pourtant, les 95 milliards de pieds cubes représentent environ la moitié de la taille des prélèvements moyens des cinq dernières années pour la même semaine.
Si l'on ajoute les sommets records de la production gazière américaine semaine après semaine - et la météo exceptionnellement clémente - il y a peu de raisons de se montrer optimiste, disent les intervenants du marché.
Cela explique l'action des prix derrière le contrat gazier du mois d'avril du New York Mercantile Exchange, qui a failli briser le support clé de 2 $ par million de BTU la semaine dernière.
Dans les échanges de mercredi, le gaz de février s'est stabilisé à 2,12 $ le MBtu, en baisse de 3,1 %. Depuis le début de 2020, il a baissé de 2,7 %, après des pertes de 13,4 % en novembre et de 4 % en décembre.
"Les modèles météorologiques ont réduit les prévisions de temps froid après une première explosion au début de la semaine prochaine et ont été le principal moteur du recul du marché", a déclaré Dan Myers, analyste chez Gelber & Associates, basé à Houston, qui, comme Walts et Flynn, attribue également cette baisse à la disparition des DJC.
h2 Pas d'interruption de la production cette année/h2Comme si cela n'était pas suffisant, la production américaine de gaz devrait se maintenir à des niveaux records tout au long de l'année, ne diminuant qu'en 2021, a déclaré l'EIA dans ses Perspectives énergétiques à court terme pour janvier, publiées mardi.
L'agence prévoit que la production de gaz naturel sec sera en moyenne de 94,7 Gpi3 par jour en 2020, soit une hausse de près de 3 % par rapport à la moyenne de 92 Gpi3 par jour en 2019. Par conséquent, compte tenu de la production accrue, l'EIA prévoit que les prix au carrefour Henry seront en moyenne de 2,33 $ le mBTU cette année, en baisse de 9 % par rapport à la moyenne de 2019, qui était de 2,57 $.
Mais comme "les prix relativement bas du gaz naturel contribuent à une réduction des forages dirigés sur le gaz naturel", la production devrait diminuer à 94,1 Gpi3 par jour l'an prochain, ce qui représenterait la première baisse annuelle depuis 2016, selon l'EIA.
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