La rotation hors des actions de croissance s’installe : les actions de valeur devraient-elles surperformer maintenant ?
Michael Kramer | 05/12/2023 12:21
Les actions ont terminé la journée en baisse, le S&P 500 reculant de 54 points de base et le Nasdaq 100 de 99 points de base.
La journée d'hier a été marquée par la poursuite de la rotation observée vendredi, lorsque les petites capitalisations et les valeurs cycliques se sont redressées et que les grandes capitalisations technologiques ont connu des difficultés.
Je pense que cette rotation est particulièrement visible dans le rapport entre l'ETF S&P 500 growth (NYSE:SPYG) et l'ETF S&P 500 value (NYSE:SPYV), qui montre une rupture qui se produit actuellement.
Le ratio montre un schéma tête-épaules clair, qui s'est formé et s'est brisé, et prévoit que l'ETF growth continue de sous-performer l'ETF value.
Personne ne sait comment cela va se passer, car le ratio n'indique que la performance sur une base relative, mais pas la direction.
Il est intéressant de noter qu'hier, le Nasdaq 100 est passé en dessous de la tendance haussière qui s'est formée à partir du creux de décembre, il y a un an.
Cela semble essentiel car l'indice a récemment dépassé la ligne de tendance le 14 novembre.
Ce n'est peut-être rien, mais en général, un gap au-dessus ou en dessous d'une ligne de tendance peut être le signe d'un breakout ou d'un breakdown. Je considère ce gap down d'hier comme un message d'avertissement.
Le Nasdaq 100 est également passé sous la moyenne mobile exponentielle à 10 jours, ce qui pourrait signaler un changement de tendance. Tant que l'indice reste en dessous de cette moyenne mobile, cela serait cohérent avec le début d'un mouvement de baisse.
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Nvidia (NASDAQ :NVDA) se négocie sous la moyenne mobile exponentielle à 10 jours depuis quelques jours et pourrait déjà signaler un changement de tendance pour l'indice plus large.
Il a également échoué à deux reprises dans la zone des 500 dollars, à chaque fois à l'occasion de la publication des résultats. Lorsque des actions annoncent des résultats et des prévisions supérieurs aux attentes et qu'elles n'augmentent pas, cela en dit long sur l'orientation potentielle du cours.
Les banques ont profité de la technologie et peuvent potentiellement continuer à fonctionner pendant un certain temps tant que l'atterrissage en douceur persiste sur le marché en général.
Le KRE se rapproche de la résistance à 49,50 $, et l'ETF peut franchir la résistance. Il a probablement une marge de manœuvre jusqu'à environ 56 $, où la résistance apparaît au niveau des creux de juillet et décembre 2022.
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