La RBNZ pousse le dollar néo-zélandais jusqu’à ses sommets de 2013

 | 13/03/2014 14:11

Le forward guidance de la RBNZ pousse le dollar néo-zélandais jusqu’à ses sommets de mai 2013

Hier soir, la Banque de réserve néo-zélandaise (RBNZ) a effectué le premier resserrement monétaire dans les économies développées depuis 2011 hier soir.

Dans notre dernière note de recherche sur le dollar néo-zélandais, nous avons plaidé en faveur d'une correction baissière du "kiwi" dans le sillage de la réunion de la RBNZ. D'une part, le relèvement du taux directeur de la RBNZ aurait été largement intégré dans les cours du dollar néo-zélandais. D'autre part, la banque centrale a effectivement évoqué le taux de change élevé qui pèse sur les prix à l'importation. Mais les perspectives d'inflation sont bien ancrées selon le gouverneur Graeme Wheeler alors que les prix à l'exportation continuent de grimper grâce à la demande des produits laitiers.

Nous avons correctement anticipé la politique monétaire de la RBNZ en mars, mais nous ne nous étions pas attendus à ce que la banque centrale offre un forward guidance des taux d'intérêt. Mr. Wheeler a laissé savoir que la banque centrale compte relever son taux directeur d'environ 200 points de base dans les deux ans à venir si les données macroéconomiques justifient un tel resserrement monétaire.

Cette annonce toute seule expliquerait la plupart du rally du kiwi cette nuit et réduit la probabilité que les opérateurs ayant acheté la rumeur (hausse des taux) vendent la nouvelle.

Ceci dit, la paire NZD/USD a atteint sa zone de résistance évoquée hier. Techniquement, le kiwi pourrait avoir du mal à grimper au-delà des 0,8580 USD aujourd'hui sachant qu'il s'agit des plus hauts de mai 2013. Les traders souhaitant tenter une première vente agressive du NZD/USD (ou d'autres paires en dollar néo-zélandais) surveilleront cette résistance cet après-midi lors de la publication des ventes au détail aux Etats-Unis. Si les 0,8580 USD sont dépassés aujourd'hui, le NZD/USD devrait progresser jusqu'à 0,8650 avant la fin de la semaine.