La RBA rejoindra sûrement le camp des colombes après RBNZ et BoC
Swissquote Europe Ltd | 29/01/2015 15:02
La RBNZ a maintenu son taux directeur (OCR) à 3.50% comme attendu, tout en accompagnant sa décision d'un communiqué plus accommodant que prévu. Ses responsables indiquent que les taux resteront en l'état plus longtemps "compte tenu du contexte actuel". Les principaux facteurs expliquant son infléchissement dovish sont la chute des prix du pétrole et des matières premières, ainsi que la diminution des pressions inflationnistes, comme ailleurs dans le monde. L'IPC néo-zélandais a décéléré de 0.2% au quatrième trimestre, tirant l'inflation a/a à la baisse de 1.0% à 0.8%. Malgré son récent recul, le NZD est toujours considéré comme anormalement élevé. Il est inutile de raviver les flux de carry trading pour pousser le kiwi à la hausse face à ses homologues à taux négatifs (EUR, CHF). De plus, l'affaiblissement des enchères laitières, la baisse des volume et la cherté du kiwi se sont conjugués pour amener le déficit commercial sur 12 mois à -1.150 million NZD, son plus haut niveau depuis plus d'un an. L'amélioration des termes de l'échange et la relance de la croissance passent par une dépréciation accrue de la monnaie néo-zélandaise. La décision de la banque centrale d'interrompre son cycle de resserrement est donc bienvenue. Enfin, le gouverneur Graeme Wheeler a déclaré que "les prochains ajustements de taux, à la hausse ou à la baisse, dépendraient des données économiques", laissant entendre qu'une réduction des taux était envisageable. Nous pensons cependant qu'elle n'interviendra que si le TWI-NZD atteint des niveaux insoutenables.
Nous nous attendons à une poursuite de la sous-performance du kiwi contre le dollar et la livre sterling, tandis que le sentiment face à l'euro et au dollar canadien reste équilibré. Le NZD/CAD a touché la MM200j (0.9128) pour la première fois depuis août. Une cassure sous la MM200j devrait ouvrir la voie vers les 0.8950/0.9000 (support de fin décembre/janvier). Toutefois, du fait de la glissade continue des cours de l'or noir, les haussiers du CAD se montrent tout aussi méfiants.
L'USD/CAD efface la résistance des 1.2500 (seuil psychologique). Le brut WTI teste les $44, tandis que la partie courte de la courbe des futures s'infléchit à la baisse et se pentifie par rapport à la semaine passée. Avec l'accélération de la dynamique haussière, nous voyons un renforcement du support sur 1.2205 (Fibonacci à 76.4% de la baisse de 2009-2011). La principale résistance technique à moyen terme se situe à 1.2734 (plus haut 2005), puis 1.3065 (plus haut 2009). Le Canada publie son PIB de novembre vendredi. Si les attentes baissières sont confirmées, l'USD/CAD devrait poursuivre sa progression malgré les conditions de surachat (RSI à 80% et bande supérieure de Bollinger 30 jours à 1.2560).
Obtenez l’App
L'AUD/NZD devrait se heurter à des offres sur 1.0884/85 (Fibonacci à 38.2% de la hausse de juillet –novembre 2014 / MM200j), les anticipations croissantes d'une réduction des taux de la RBA mettant les haussier de l'AUD sur la touche avant la clôture hebdomadaire. La base cross currency 3 mois fait apparaître une stagnation de la préférence pour l'aussie face au kiwi sur le trimestre dernier. L'attention est focalisée sur la phrase de la RBA, estimant qu'"une période de stabilité des taux d'intérêt est probablement la stratégie la plus prudente". Une modification ou un abandon de ces mots clés confirmerait la réorientation de neutre à dovish de la RBA et intensifierait les attentes d'un abaissement des taux dès le mois prochain (si aucune mesure concrète n'est prise la semaine prochaine). L'AUD/USD s'échange dans le range 0.7800/0.7907. Des offres solides sont placées sous les 80 cents.
AUD/NZD
EURUSD La paire EUR/USD doit casser la résistance horaire des 1,1460 (voir aussi la ligne de tendance baissière) pour suggérer quelque chose de plus qu'un rebond temporaire. Une autre résistance horaire se trouve à 1,1541 (plus bas du 20/01/2015). La paire peut rencontrer des supports horaires à 1,1224 (plus bas du 27/01/2015) et à 1,1098. À plus long terme, le triangle symétrique favorise le prolongement du mouvement de baisse vers la parité. Elle peut rencontrer des supports clés à 1,1000 (support psychologique) et à 1,0765 (plus bas du 03/09/2003). Une résistance se trouve à 1,1679 (plus haut du 21/01/2015), alors qu'une résistance clé se situe à 1,1871 (plus haut du 12/01/2015).
GBPUSD La paire GBP/USD présente certains signes de faiblesse, car les cours se rapprochent de la résistance clé des 1,5274. La paire peut rencontrer des supports horaires à 1,5060 (plus bas du 27/01/2015) et à 1,4952. Une autre résistance est assurée par la ligne de tendance baissière (autour de 1,5405). À plus long terme, la structure technique à court terme sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance des 1,5274 (plus haut du 06/01/2015, voir aussi la ligne de tendance baissière). Un repli total de la progression de 2013-2014 est probable.
USDJPY La paire USD/JPY reste au-dessous de la résistance des 118,87. Il faut surveiller le triangle symétrique (configuration de poursuite de tendance), car une cassure laisserait entrevoir la prochaine tendance à court terme. Un support se trouve à 117,18. Une résistance clé peut se situer à 119,96 (voir aussi le canal baissier). À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 110,09 (plus haut du 01/10/2014) tiendra bon. Même si une consolidation à moyen terme est probablement en cours, aucun signe ne permet cependant de suggérer la fin de la tendance haussière à long terme. Une résistance majeure se trouve à 124,14 (plus haut du 22/06/2007). La paire peut rencontrer un support clé à 115,46 (plus bas du 17/11/2014).
USDCHF La paire USD/CHF rebondit après la vente massive qu'elle a subie. Il faudrait tester la résistance clé des 0,9132/0,9168 (voir aussi le retracement à 61,8%). La paire peut rencontrer une autre résistance à 0,9368 (plus bas du 15/10/2014). Des supports horaires se trouvent à 0,8936 (plus bas du 27/01/2015) et à 0,8765 (plus bas du 26/01/2015). Suite à la suppression du cours plancher de la paire EUR/CHF, un sommet majeur s'est formé à 1,0240. Nous nous attendons à une large phase de consolidation. Une résistance clé se trouve à 0,9132, alors que la paire peut rencontrer un support clé à 0,8353 (plus bas intrajournalier).
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.