La nouvelle obligation Elis 4,125% 2027 en euro recherchée sur le secondaire

Carton pour l’entreprise française spécialisée dans le nettoyage et l’hygiène qui a levé, il y a quelques jours, pour 300 millions d’euros de nouvelles obligations. La demande a été au rendez-vous. Sur le marché secondaire, les premiers prix sont bien orientés.h2 Demande dix fois supérieure à l’offre/h2

L’obligation cote ainsi aux alentours de 100,31% du nominal, contre un prix d’émission de 99,45%. L’engouement observé sur le marché primaire, où la demande a dépassé d’un peu plus de 10 fois le montant proposé, semble donc percoler sur le marché secondaire (là où s’échange la dette déjà émise). Autrement dit, au cours actuel, l’investisseur bénéficie d’un rendement d’un peu plus de 4%, par coupures de 100.000 euros, sur base d’une maturité égale au 24 mai 2027 et un coupon de 4,125%.

Les fonds levés serviront à refinancer la souche obligataire arrivant à échéance le 15 février 2023.

h2 Dans l’antichambre de la catégorie "Investment grade"/h2

On l’a dit, Elis (EPA:ELIS) malgré son statut d’émetteur "High yield" n’a pas vraiment rencontré de difficultés à placer son nouvel emprunt. Ce dernier bénéficie d’un "BB+" chez Standard & Poor’s, la meilleure note disponible dans la catégorie spéculative et donc l’antichambre de la catégorie "Investment grade".

De son côté, Moody’s note cette nouvelle souche obligataire "Ba2", en ligne avec le rating attribué à l’émetteur lui-même. Ce rating a été confirmé en mars dernier avec une perspective relevée de "stable" à "positive", laissant supposer qu’un relèvement de la notation était possible ces 12 à 18 prochains mois.

h2 Blanchisserie industrielle/h2

Basé en France, Elis est un prestataire multiservices fournisseur de linges plats (draps de lit, housses de couettes serviettes, nappes...), d'équipement vestimentaire et sanitaire (uniformes de base, vêtements techniques…), de fontaines à eau, de machines à café, de tapis antipoussière et de traitements antiparasitaires.

Le groupe sert environ 400.000 clients issus du secteur la restauration, de l’hôtellerie, des collectivités & administrations, des soins de santé, du commerce, de l’industrie... Présent dans 28 pays, Elis emploie 49.000 personnes et exploite 425 usines et centres de distribution.

La société a réalisé un chiffre d'affaires de 3,05 milliards d'euros en 2021 pour un résultat brut d’exploitation de 1,05 milliard d’euros, soit une marge d’un peu plus de 34%, sur base des dernières données annuelles disponibles L’entreprise est cotée à la Bourse de Paris où sa capitalisation boursière avoisine 3,3 milliards d’euros.

Auteur:: Goldwasser Exchange