La nouvelle obligation Ado Properties 3,25% en euro proche du pair
Goldwasser Exchange | 21/08/2020 12:26
Spécialisé dans la détention et la gestion d'actifs immobiliers résidentiels situés à Berlin, Ado Properties vient de lever 400 millions d’euros sur le marché obligataire. L’émission fraichement bouclée est notée « BB+ » chez Standard & Poor’s.
D’une maturité égale au 5 août 2025, l’obligation nécessite une mise de fonds de 100.000 euros et est rémunérée par un coupon fixe de 3,25%, que la foncière allemande s’engage à payer en rythme annuel.
Dans les premiers échanges sur le secondaire, la valeur était recherchée avec un prix indicatif avoisinant les 100,50% du nominal, de quoi tabler sur un rendement annuel supérieur à 3%.
Comme évoqué en introduction, Standard & Poor’s note « BB+ » la dette senior émise par Ado Properties, un rating qui se situe à un cran seulement de la catégorie « investment grade ».
h2 11,2 milliards d'actifs/h2Société valorisée à 1,75 milliard d’euros à la bourse de Francfort, Ado Properties fait office de géant allemand du logement, spécialisé dans la détention et la gestion d'actifs résidentiels situés essentiellement dans la capitale.
Dans un mouvement de consolidation du secteur, celui qui se définit comme un « pure player » de l’immobilier a lancé et remporté en décembre dernier une offre de rachat sur 95% du capital de sa concurrente et compatriote Adler Real Estate.
Dans le même ordre d'idée, ADO Properties annonçait en juin dernier prendre le contrôle effectif de la non moins allemande Consus Real Estate, société dont il détenait déjà un quart des parts. Deux opérations qui portent à 11,2 milliards d’euros la valorisation de son portefeuille immobilier.
Mentionnant que la nouvelle entité portera le nom d’Adler Real Estate Group, le management indique que ce dernier sera en mesure de s’attaquer au déficit de biens immobiliers et de réduire le déséquilibre actuel du logement en Allemagne.
Il dispose pour ce faire d’offres diversifiées (un pipeline de plus de 15000 unités résidentielles) dans les principales zones métropolitaines allemandes, lesquelles affichent un potentiel de croissance « attractif ».
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Pour plus d’informations, nous vous invitons à prendre connaissance du document de présentation de ce que représentent les activités immobilières d’ADO Properties.
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