La croissance des ventes du T4 d’Alphabet sous les projecteurs ce lundi

Les analystes s'attendent en moyenne à un bénéfice en progression de 14%, à 11,08 dollars par action. Le chiffre d'affaire pourrait quant à lui bondir de plus de 20%.

Eric Sheridan, analyste chez UBS, a déclaré dans une note récente que plus de la moitié des dépenses de marketing aux États-Unis l'année dernière ont été consacrées aux publicités numériques, domaine dans lequel Google et Facebook (NASDAQ: FB) continuent de dominer. Malgré l’environnement économique prometteur et les fortes dépenses de consommation, il est cependant de plus en plus difficile pour les géants de la technologie de maintenir le rythme rapide de croissance des revenus qui était jusqu'à récemment leur principal avantage.

En effet, Amazon (NASDAQ: AMZN), qui a annoncé son résultat jeudi dernier, a montré des signes de faiblesse sur cette mesure et a été sévèrement punie par les investisseurs. Le détaillant en ligne a déclaré la semaine dernière que son chiffre d’affaires au quatrième trimestre avait augmenté de près de 20% par rapport à l’année précédente, dépassant ainsi les attentes des analystes, mais demeurant la plus faible croissance de la société depuis début 2015. Les investisseurs ont puni Amazon avec une perte de plus de 5%.

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Dans son rapport du troisième trimestre, Google a déclaré que les ventes des propriétés de la société, y compris YouTube et les moteurs de recherche, avaient augmenté de 22%. Cela a été plus lent que les 26% de croissance enregistrés au trimestre précédent. À notre avis, toute hausse du CA inférieure à 20% sera considérée comme une mauvaise nouvelle, et constituera un facteur baissier pour les actions de la société, qui ont clôturé vendredi à 1 118,62 $.

Mias il existe également une inquiétude supplémentaire dans le cas de Google. Il y a en effet lieu de s'inquiéter de la hausse des coûts liée aux efforts de la société pour augmenter les ventes. La société verse davantage aux partenaires qui distribuent son moteur de recherche, tout en dépensant des milliards de dollars par an pour la construction de centres de données afin de développer et de commercialiser de nouveaux équipements grand public tels que ses téléphones Pixel.

Le succès de la société sur le marché lucratif du cloud computing est à l'inverse un atout qui pourrait stimuler les ventes et les perspectives d’avenir de la société. La société est le numéro 3 dans ce domaine, derrière Amazon et Microsoft (NASDAQ: MSFT).

Au cours du troisième trimestre, le segment "autres revenus" de Google, comprenant les ventes dans le cloud, le matériel et les applications, a augmenté de 29%. L’autre pari le plus prometteur d’Alphabet est son unité de véhicules autonomes Waymo, qui, après avoir accumulé 10 millions de miles sans pilote en essais, a été commercialement lancée à Phoenix le mois dernier pour un groupe de personnes sélectionnées.

Ce sera une étape importante pour ce projet de R & D coûteux qui s'est étalé sur une décennie. Morgan Stanley a récemment estimé la valeur de cette division à 175 milliards de dollars.

Conclusion

Le large fossé de Google avec ses concurrents, son avantage concurrentiel durable et ses initiatives de croissance - y compris l'informatique en cloud et les voitures sans conducteur - font de ses actions un ajout attrayant à long terme à tout portefeuille. Toutefois, pour que le titre prenne de la vitesse, la société doit montrer que ces nouveaux domaines de croissance deviendront rapidement suffisamment importants pour diversifier ses sources de revenus.