La course haussière de l’or pourrait se poursuivre : 2 400 $ probables à moyen terme
Avi Gilburt | 09/04/2024 13:59
Je dois être honnête : le complexe des métaux est mon segment de marché préféré, en particulier lorsqu'il est en hausse. En fait, mes premiers articles publics étaient principalement axés sur ce complexe.
Pour ceux qui me suivent depuis plus d'une décennie, vous savez probablement que j'ai été en mesure d'annoncer le sommet de 2011 pour l'or à moins de 6 dollars du sommet que nous avons effectivement atteint. De plus, j'ai ensuite indiqué que je m'attendais à une baisse de l'or d'environ 1 000 $ avant même qu'il n'atteigne son sommet.
Nombreux sont ceux qui ont pensé que j'étais fou avec cette prévision, d'autant plus que l'or se trouvait alors dans un rallye parabolique. Mais nous savons tous aujourd'hui que l'or s'est replié jusqu'à la région des 1050 $, et c'est à ce moment-là que j'ai expliqué ce qui suit à ceux qui voulaient bien m'écouter, le 30 décembre 2015 :
" Alors que nous entrons dans l'année 2016, je pense qu'il y a plus de 80 % de probabilité que nous voyions enfin un fond à long terme se former dans les métaux et les minerais et que le marché haussier à long terme reprenne ". Ceux qui ont suivi nos conseils en 2011 et qui sont sortis de ce marché pour la correction que nous avions prévue, reviennent aujourd'hui sur ce marché alors que nous approchons du plancher à long terme.
En 2011, avant même que l'or n'atteigne son sommet, nous avions fixé notre objectif idéal pour cette correction dans la région de 700 à 1 000 dollars pour l'or. Nous atteignons maintenant notre objectif idéal et le modèle que nous avons développé au cours des quatre dernières années est presque terminé. . . Pour ceux qui sont intéressés par mes conseils, je vous suggère vivement de commencer à revenir sur ce marché avec votre argent à long terme...".
Non seulement nous avons obtenu de bons résultats avec l'or, mais nous avons ouvert un nouveau service à l'automne 2015, qui se concentrait sur les actions minières individuelles. À l'époque, nous suggérions que Newmont Corporation (ASX :NEM) (NEM) était en train de toucher le fond et qu'il s'agissait d'un bon achat dans la région des 15 $.
Depuis lors, j'ai indiqué à nos membres que je vendrais la grande majorité de mes actions NEM (ma plus grande participation dans mon portefeuille de métaux à l'époque) lorsque nous atteindrions mon objectif idéal de 82 - un objectif que j'avais fixé des années auparavant. Comme nous le savons maintenant, le NEM a atteint 86 dollars, soit 4 dollars de plus, avant de s'effondrer à moins de 40 dollars, ce qui représentait une décote de plus de 50 %.
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Puis, le 28 février 2024, alors que le NEM atteignait son plus bas niveau à 29,42 $, j'ai de nouveau exposé mon point de vue sur le NEM à nos membres :
"Nous avons finalement obtenu ce pic final vers le bas dans une 5e ou 5e vague que je voulais voir, et je pense que ce n'est qu'une question de temps maintenant lorsque nous verrons le renversement, que les divergences suggèrent peut être assez forte."
Elliottwavetrader.net
Inutile de dire que ce jour-là a été le dernier point bas du NEM, et que nous avons rebondi de 35 % à partir de ce point bas, et je pense qu'il y a encore beaucoup de choses à venir.
Pourtant, il semble que cette reprise en ait surpris plus d'un. Aucun des facteurs censés faire bouger les métaux n'a été présent, si bien que beaucoup semblent se gratter la tête.
En fait, j'ai remarqué que Ralph Wakerly - un autre collaborateur de Seeking Alpha qui suit notre travail depuis un certain temps - a publié ce qui suit :
"Cela vient d'être publié dans Barron's aujourd'hui, alors que l'or dépasse les 2300 dollars, ce qui démontre une fois de plus que l'or n'évolue pas en fonction des fondamentaux. C'est une question de sentiment !
"L'or fait preuve d'une 'force sans précédent' dans un rallye record. Les signes avant-coureurs clignotent.
L'or continue de défier la gravité", écrit Achilleas Georgolopoulos, analyste chez le courtier XM, dans une note. "Il fait preuve d'une force sans précédent et parvient à se redresser dans tous les scénarios de marché.
En effet, l'or a enregistré des gains dans un contexte qui pourrait sembler contradictoire.
Les prix ont grimpé ces dernières semaines en raison des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait bientôt les taux d'intérêt, ce qui exercerait une pression à la baisse sur les rendements obligataires et le dollar, une tendance qui profite généralement à l'or. Mais le métal précieux a poursuivi son ascension cette semaine, car les signes d'inflation dans les données économiques ont mis sous pression les paris de réduction des taux d'intérêt - un facteur qui a frappé les actions - les traders semblant rechercher l'or comme couverture contre l'inflation.
"La baisse du dollar pourrait avoir joué un rôle dans le mouvement d'hier, mais l'or s'est redressé même dans les jours où le dollar était positif", a écrit M. Georgolopoulos. "C'est une autre indication que d'autres forces sont en jeu, comme le fort appétit d'achat de certains États souverains qui tentent de diversifier leurs avoirs en dollars".
Pourtant, nous nous attendions à ce rallye, qui se préparait depuis un certain temps. En fait, il s'agit de l'un des graphiques d'analyse que j'ai présentés à nos membres en octobre 2023 :
Elliottwavetrader.net
(Et, oui, pour ceux qui se posent la question, nous nous attendions également à ce que le fond soit touché à la fin de 2022).
Mais, comme nous l'avons lu plus haut, il existe de nombreuses hypothèses sur ce qui se passe sur le marché de l'or, et pourtant rien n'a été cohérent avec la plupart des attentes et des points de vue sur la façon dont le marché fonctionne. Cependant, si l'on se concentre sur le véritable moteur du marché - le sentiment - alors cette action n'aurait pas été surprenante, car elle était totalement attendue.
En fait, lorsque le GLD (NYSE :GLD) est retombé aux alentours de 170 dollars et que l'or s'est retrouvé bien en dessous de 2 000 dollars en octobre 2023, j'ai publié un article indiquant que je m'attendais à ce que l'or remonte au moins jusqu'à 2 428 dollars, avec un fort potentiel de progression vers la région des 2 700 dollars. Et, oui, c'était à une époque où la plupart des gens étaient apathiques à l'égard de l'or, voire carrément baissiers.
Puis, à la fin de l'année 2023, l'un de mes analystes a publié un article intitulé "Gold : Prêt pour l'explosion". Dans la section des commentaires de l'article, j'ai averti les lecteurs qu'il y avait encore un peu de consolidation avant que l'explosion ne commence, mais que nous nous préparions à ce mouvement d'explosion à l'aube de 2024. Et, comme nous le voyons aujourd'hui, l'or a bel et bien explosé.
Cela m'amène à l'idée principale de tous nos articles. Alors que la plupart des acteurs du marché suivent ce qu'ils croient à tort être les moteurs de l'or, comme l'inflation, les taux d'intérêt, le Dollar US, etc., ils sont aujourd'hui stupéfaits et assez surpris par cette hausse de l'or, car elle ne correspond à aucun de leurs scénarios. Pourtant, comme nous avons suivi les indications fournies par le sentiment du marché, nous étions tout à fait préparés et nous nous attendions à cette "explosion" de l'or.
Comme l'a fait remarquer l'un de mes clients la semaine dernière à propos de l'attention que nous portons au sentiment par rapport aux opinions courantes :
"Je suis profondément reconnaissant à Avi et à toute l'équipe pour le(s) service(s) que vous offrez. Avant de prendre ma retraite, j'étais titulaire des licences Series 7 et 24 et enregistré auprès de la SEC. J'ai été consultant auprès d'entreprises Fortune 50 et de gouvernements souverains. Rétrospectivement, ce que je pensais savoir était un peu illusoire et très académique. En effet, j'ai suivi des cours avancés d'allocation d'actifs auprès de Roger Ibbotson lui-même. Je suis profondément honoré par la générosité de votre partage et par ce que vous pouvez apprendre. Ma famille et moi-même en avons déjà énormément profité".
Le reste de l'année 2024 devrait permettre de réaliser davantage de bénéfices sur le marché de l'or, et je m'attends tout à fait à ce que nous atteignions plus de 2 400 dollars au cours de l'année ou des deux années à venir. En fait, nous semblons être au cœur de la forte reprise que nous prévoyons pour 2024. Et je m'attends à ce que les prix soient beaucoup plus élevés à mesure que nous progressons dans l'année. La mesure dans laquelle cette reprise prendra forme tout au long de 2024 nous dira si nous pouvons atteindre la région des 2 700 dollars et plus, en fonction de la structure de la reprise, ce qui est la façon dont nous suivons le sentiment du marché.
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