La chute de l'action NVIDIA est incohérente au regard de la solidité des ventes - Opportunité ?
Investing.com | 01/07/2022 09:50
- La forte baisse de l'action NVIDIA montre que les investisseurs anticipent déjà une récession.
- L'industrie des puces est étroitement liée aux cycles économiques.
- NVDA est au service du cloud computing et de l'intelligence artificielle, qui sont plus résilients.
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La chute spectaculaire de NVIDIA (NASDAQ:NVDA) indique que les investisseurs pourraient déjà prévoir une récession mondiale. Cette année, la société basée à Santa Clara, en Californie, a perdu environ 48% de sa valeur boursière.
Parmi les entreprises technologiques, les fabricants de puces sont parmi les plus vulnérables aux cycles de l'économie, car ils dépendent de la demande d'industries telles que les voitures, les ordinateurs et les équipements industriels.
La réouverture mondiale post-COVID a vu le secteur bénéficier d'une augmentation de plus de 20% des ventes mensuelles depuis près d'un an maintenant.
Cependant, alors que la Réserve fédérale américaine s'engage dans l'un des resserrements monétaires les plus agressifs de l'histoire du pays, cette dynamique de l'offre et de la demande pourrait rapidement s'inverser, surtout si l'économie plonge dans une récession.
Le selloff généralisé de NVIDIA a également un autre facteur. Le mois dernier, la société a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les sanctions en Russie et les blocages de COVID en cours en Chine entraînent une perte de 500 millions de dollars pour le trimestre en cours.
Mais malgré ce ralentissement largement anticipé, certains analystes ne sont pas encore convaincus que les leaders du marché, comme NVIDIA, seront touchés aussi durement que le montre l'effondrement de leurs cours boursiers.
h2 Les plus résilients/h2Dans une note publiée ce mois-ci, Bank of America (NYSE:BAC) a désigné NVIDIA comme l'un des meilleurs choix après que sa valorisation soit devenue plus convaincante. Selon la note, la société sert les industries les plus "résilientes", notamment les secteurs de l'informatique en nuage et de l'intelligence artificielle, de l'industrie, des véhicules électriques et des technologies sans conducteur.
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Elle a ajouté :
"Auparavant, seul un seul marché final, disons les PC ou les smartphones, entraînait les semis. Aujourd'hui, de multiples marchés finaux sont desservis par un ensemble consolidé de vendeurs de puces, qui fournissent des produits propriétaires et génèrent de solides marges de fonds propres.
[...]Une tarification plus forte et une fabrication hybride plus flexible/un recours à des fonderies externalisées pourraient également contribuer à réduire la volatilité des marges brutes/fonds propres des semi-conducteurs lors du prochain ralentissement inévitable."
D'autres analystes de Wall Street partagent également ces points de vue haussiers, car ils voient de la valeur dans l'action NVDA après son effondrement.
Dans un sondage réalisé par Investing.com auprès de 46 analystes, 34 ont donné au titre la note "acheter" avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 252,10 $, ce qui implique un potentiel de hausse de plus de 66%.
Source : Investing.com
En outre, les récents résultats de NVIDIA ont montré que l'augmentation de la demande de semi-conducteurs pendant la pandémie reste en place. Le chiffre d'affaires a augmenté de 46 % au cours du premier trimestre de la société qui s'est terminé le 30 avril, aidé par la croissance fulgurante de 83 % de l'unité des centres de données.
Les fournisseurs de cloud computing s'appuient de plus en plus sur les processeurs de NVIDIA pour gérer l'intelligence artificielle, preuve évidente que le PDG Jensen Huang réussit à transformer la société d'un fabricant de cartes graphiques de niche en un géant de la fabrication de puces.
Le chiffre d'affaires des jeux a augmenté de 31 % au cours du dernier trimestre, tandis que les ventes de visualisation professionnelle ont progressé de 67 %. Le point faible a été le revenu de l'automobile, qui a baissé de 10 %. Les marges brutes, c'est-à-dire le pourcentage des ventes restant après déduction des coûts de production, étaient d'environ 66 %.
h2 Conclusion/h2NVIDIA n'échappera peut-être pas à l'impact d'un éventuel ralentissement économique, mais sa gamme de produits diversifiée et son avance dans le secteur des centres de données suggèrent que ses ventes ne souffriront pas autant que sa valorisation actuelle le laisse entendre.
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