La BCE donne quelques frissons à l’euro/dollar

Hier, comme prévu, la BCE n’a rien changé à son discours ou à sa politique monétaire, reportant à décembre les décisions importantes. Comme l’avait prévu Philippe Béchade, Mario Draghi s’est malgré tout livré à un exercice de satisfecit : le QE européen aurait fonctionné au-delà de ses espérances…

Les marchés sont donc restés assez impassibles face à ce statu quo. Seule la parité euro/dollar retombait sous les 1,09 $ ce matin. Deux conséquences à cela :

• un repli tout d’abord des matières premières dans leur ensemble, et notamment du pétrole. Le WTI est ainsi revenu vers les 50 $.
• une nette surperformance des indices européens, du CAC 40 notamment, face à Wall Street.

En ce vendredi, séance de compensation sur le CAC (trois sorcières), l’hésitation prédomine. Faut-il s’inquiéter de l’indécision de la BCE ? De la baisse du pétrole ? Se réjouir de la baisse de l’euro ? Beaucoup de question alors que le bal des trimestriels se poursuit, apportant son lot de bonnes surprises mais aussi de déceptions.

h2 Au niveau des publications corporate :/h2

• Aux Etats-Unis tout d’abord, Microsoft (NASDAQ:MSFT) (US5949181045) a publié hier soir en after-hours des comptes trimestriels supérieurs aux attentes. Le titre est ainsi attendu en hausse de 5% aujourd’hui, ce qui le pousserait vers de nouveaux sommets.
• A noter qu’en début d’après-midi, les trimestriels de General Electric (NYSE:GE) (US3696041033) ou encore de Mc Donald’s (US5801351017) sont très attendus.
• En Europe, Daimler (DE:DAIGn) (DE0007100000) ouvrait en baisse de 2% sous les 65 €, le constructeur automobile s’étant montré plus prudent sur ses perspectives de ventes d’ici la fin d’année.
• A l’inverse, SAP (DE0007164600) était en hausse de 2% ce matin autour des 81 € à Francfort, le concepteur de logiciels ayant relevé la partie basse de sa fourchette de prévision de résultat 2016.
• Dans l’Hexagone maintenant, Valeo (PA:VLOF) (FR0013176526) s’affichait comme la « star » du CAC en ce vendredi, ouvrant en hausse de plus de 3% au-dessus des 54 €, sur un nouveau sommet historique. En effet, après avoir enregistré un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 16% à près de 4 Mds€, l’équipementier automobile a relevé son objectif de marge opérationnelle pour 2016 à environ 8%.
• Tout l’inverse d’Essilor (FR0000121667), qui débutait la séance en chute libre de près de 5%, de retour vers les 105 €. Ici, le ralentissement des ventes aux Etats-Unis au troisième trimestre a poussé le groupe à une certaine prudence pour le reste de l’exercice en cours.
• Idem pour Technicolor (FR0010918292), qui plongeait de plus de 6% ce matin sous les 5,50 €, le groupe ayant enregistré un chiffre d’affaires inférieur aux attentes pour le troisième trimestre.
• Du côté des mid caps, Gecina (PA:GFCP) (FR0010040865) ouvrait de manière relativement stable autour des 134 €. La foncière a pourtant relevé à +7% sa prévision de croissance du résultat net récurrent cette année (contre +5% attendu jusque-là).
• Boiron (FR0000061129) ouvrait en baisse de 7%, de retour sur les 84 €, les ventes du groupe ayant reculé de plus de 5% au troisième trimestre sur fond de difficultés en Russie.
• Enfin, Manitou (FR0000038606) terminait la semaine en hausse de 3% à 15,50 € après l’annonce d’une croissance soutenue au troisième trimestre.

h2 Du côté des changements de recommandations de brokers :/h2

• JPMorgan n’aidait pas Technicolor (FR0010918292) dans sa tendance du jour, la banque d’affaires ayant abaissé son conseil de « surperformance » à « neutre » après la publication décevante.
• On retiendra également l’avis d’UBS sur deux parapétrolières, Vallourec (PA:VLLP) (FR0000120354) et Technip (PA:TECF) (FR0000131708). La banque suisse a ainsi débuté le suivi de la première avec un avis « neutre » et une valorisation de 5 €. Sur la seconde, UBS a par contre relevé son conseil à « l’achat » en visant désormais 69 €.

Article original

Auteur:: Mathieu Lebrun