L'euro se renforce, la livre britannique récupère
Swissquote Europe Ltd | 27/01/2014 14:53
La semaine a commencé par l'annonce d'un creusement du déficit commercial au Japon et des dégagements sur les actions asiatiques, suivis d'un repli des places européennes jusqu'ici. Le yen se renforcent sur des craintes concernant la reprise économique, la perte de compétitivité des sociétés japonaises et les anticipations d'un ralentissement de l'IPC. Le câble se remet des pertes encaissées vendredi après les commentaires de Mark Carney, tandis que l'euro a été propulsé à un plus haut de trois semaines par les PMI. En Turquie, les ventes massives de livres turques se poursuivent. L'USDTRY a inscrit un pic historique à 2.3900, l'EURTRY a atteint un niveau record à 3.2726. La CBT a convoqué une réunion extraordinaire pour demain et annoncera sa décision de politique monétaire avant minuit.
L'euro monte en puissance
L'euro est bien soutenu ce lundi au-dessus de sa moyenne mobile à 21 jours (à 1.3643 à l'heure où nous écrivons ces lignes). Le renversement de tendance de la semaine dernière est dû aux PMI encourageants publiés jeudi, qui ont ramené le cross dans sa tendance haussière plus large. Techniquement, la MACD est entrée dans le vert, laissant entrevoir une poursuite de la progression à court terme. Notre position tactique deviendra positive pour une clôture journalière au-dessus des 1.3580 - 1.3590 (MM 100 jours) et 1.3595 (Fibonacci à 50.0% de la hausse nov-déc), supports clés au-dessus de notre seuil tactique. Des demandes d'options sont présentes au-dessus des 1.3700/25/50, avec expiration aujourd'hui.
Après la chute du câble de son plus haut annuel des 1.6668 (dans le sillage des commentaires de Mark Carney relatifs à l'impact de la vigueur de la livre sur les exportations), l'EURGBP a rejoint la bande des 0.82800/0.83100. Techniquement, l'EURGBP consolide ses gains à environ 0.82550 / 0.82850 (Fibonacci à 50% de juillet 2012 - février 2013). Les indicateurs de tendance et de dynamique sont devenus légèrement haussiers et continueront de pointer à la hausse pour une clôture journalière au-dessus de 0.82650 (d'après l'analyse de la MACD 12-26 jours).
RU : Publication du PIB dans le viseur
La publication demain des chiffres initiaux du PIB britannique du quatrième trimestre est attendue avec optimisme. Les marchés anticipent une croissance à 2.8% en rythme annuel, contre 1.9% précédemment. Rappelons en outre que la Banque d'Angleterre a atteint l'objectif d'inflation de 2% en décembre et s'est rapproché du seuil de chômage de 7% selon le rapport sur l'emploi de novembre. Malgré les efforts déployés par Mark Carney pour enrayer la montée de la livre, nous pensons que les haussiers garderont la main sur le moyen à long terme.
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Japon : le déficit commercial pèse sur les cross JPY
Le Japon a entamé la semaine dans le rouge vif sur fond de creusement du déficit commercial à 1,302.1 milliards de yens en décembre. Le Nikkei a sous-performé ses homologues asiatiques en abandonnant 2.51% ce lundi. Les cross JPY se sont repliés à Tokyo.
Parallèlement à l'essoufflement des baissiers du yen, le marché tourne peu à peu son attention vers l'augmentation de la TVA de 5% à 8% prévue à partir d'avril 2014. Quel en sera l'impact sur l'inflation ? Cette hausse se justifie-t-elle, sachant que le Japon lutte contre la déflation depuis plus d'une décennie et que la reprise n'est peut-être pas encore solidement installée ? Si le gouvernement réduit l'impôt sur les sociétés pour contrebalancer un éventuel effet négatif de la TVA sur l'amélioration de l'IPC (comme le Premier ministre l'a proposé), quel est l'intérêt de pénaliser les consommateurs quand l'objectif est d'amener les prix à la consommation à 2.0% ? Enfin, certains membres de la BoJ attribuent la détérioration du déficit commercial au transfert à l'étranger des activités des entreprises nipponnes et à une diminution de la compétitivité du pays malgré la baisse du yen. Autant d'interrogations et de craintes dont les marchés des changes se font l'écho.
En recul à 101.77 dès l'ouverture de Tokyo ce lundi, l'USD/JPY est resté plafonné par les offres placées avant 103.00. Techniquement, la tendance baissière s'est accélérée, signe d'une possible poursuite du repli vers la moyenne mobile à 100 jours (actuellement à 100.96). Des barrières d'options sont observées à 103.00 avec expiration aujourd'hui, tandis que des stops se développent sous 102.00. L'EURJPY est passé sous 140.00 pour la première fois depuis le 6 décembre. Dans le contexte actuel, la devise nipponne a besoin d'un nouveau coup de pouce pour revenir à la résistance clé des 105.00/55. L'IPC attendu vendredi devrait, selon nous, s'avérer trop faible pour donner un réel élan aux baissiers du yen cette semaine.
EUR/USD L'EUR/USD a effectué un retournement baissier intrajournalier près de la résistance des 1,3699, ce qui exige une certaine prudence à court terme. Des supports horaires se trouvent à 1,3625 (plus bas intrajournalier) et à 1,3583 (plus haut du 22/01/2014). La paire peut maintenant trouver des résistances à 1,3739 (plus haut du 24/01/2014) et à 1,3819 (plus haut du 30/12/2013). À long terme, la récente fausse évasion proche de la zone de résistance clé définie par la barre des 1,3811 (plus haut du 11/12/2013) et la tendance baissière à long terme (autour de 1,3890) suggèrent un potentiel de hausse limité. Nous sommes partisans d'une phase de correction graduelle vers la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 1,3360).
GBP/USD La paire GBP/USD a chuté fortement vendredi dernier, annulant les implications positives des nouveaux sommets atteints récemment. Les supports se trouvent à 1,6451 (plus bas du 20/01/2014) et à 1,6396 (plus bas du 20/01/2014). Une résistance se trouve actuellement à 1,6668 (plus haut du 24/01/2014). La cassure de zone de résistance majeure entre 1,6381 et 1,6466 favorise une autre progression à long terme vers la résistance majeure des 1,7043 (plus haut du 05/08/2009). Compte tenu des conditions de surachat générales, une cassure de ce niveau est peu probable au cours des semaines à venir. Un support clé se trouve à 1,6305 (plus bas du 25/12/2013).
USD/JPY L'USD/JPY a accentué ses pertes vendredi, cassant les supports situés à 102,86 et à 102,50. Il convient de surveiller la tentative de rebond enregistrée près du support à 101,53. Les résistances horaires se trouvent à 102,98 (plus bas du 23/01/2014) et à 103,59 (plus bas du 24/01/2014). L'incapacité de la paire de casser la résistance à 105,50 (retracement à 61,8% de la tendance baissière commencée en juin 2007) ajoutée aux conditions de surachat favorisent une phase de correction vers le support des 101,63. Un support solide se trouve à 99,57 (plus bas du 19/11/2013, voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours), alors qu'une résistance majeure se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF a cassé le support majeur des 0,8988, ouvrant la voie à un repli total de la tendance haussière commencée à 0,8800 (27/12/2013). La paire peut trouver des résistances horaires à 0,8903 (plus bas du 24/01/2014) et à 0,8860 (plus bas du 30/12/2013). La structure technique à court terme sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance située à 0,8992 (plus haut du 24/01/2014). Une autre résistance se trouve à 0,9039 (plus haut intrajournalier. Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction qui est arrivée potentiellement à son terme. La zone de support définie par 0,8931 (plus bas du 24/02/2012) et la barre 0,8833 favorisent la formation potentielle d'une base à moyen terme. Une résistance clé se trouve à 0,9250.
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