Jackson Hole : les marchés s’attendent à un Powell agressif
Edgar Ochoa | 24/08/2023 05:14
Cette semaine est marquée par des données économiques non pertinentes à communiquer, l'événement le plus important étant la réunion de Jackson Hole prévue vendredi. Le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, est déjà à l'ordre du jour.
Il est fort probable qu'au cours de cette intervention, Powell fasse le point sur la position de la banque centrale concernant l'inflation aux États-Unis et sur la question de savoir si elle continuera à relever les taux d'intérêt au cours des prochains mois de 2023.
Les années précédentes, la réunion de Jackson Hole - qui n'est pas une réunion officielle du Federal Open Market Committee - a servi de cadre à l'annonce de nouvelles politiques monétaires. C'est pourquoi cette réunion suscite une grande impatience chez les investisseurs.
Par exemple, en 2011, Ben Bernanke a donné de fortes indications sur les actions à venir juste avant le début de l'opération Twist, et en 2016, Janet Yellen a également laissé entendre que la Réserve fédérale commencerait à relever les taux d'intérêt.
Historiquement, il s'agit d'une réunion au cours de laquelle les membres de la Fed ont fourni des informations importantes pour le marché. Cette fois-ci, il semblait qu'un scénario similaire se déroulerait.
Toutefois, en raison des données économiques très positives de ces dernières semaines, qui semblent indiquer que nous connaissons une activité économique supérieure à la normale, ce qui a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle poussée d'inflation dans les mois à venir, la probabilité d'une annonce majeure concernant la fin des hausses de taux d'intérêt à Jackson Hole s'est amoindrie.
Un autre facteur à prendre en compte est que le rendement des obligations à 10 ans se rapproche des niveaux de 2006 et a dépassé les niveaux de mars, qui ont été l'un des éléments déclencheurs de la petite crise bancaire du mois de mars.
Obtenez l’App
Cette fois-ci, de nombreux acteurs du marché, dont probablement les banques, ont recommencé à perdre de l'argent avec leurs positions en titres du Trésor, de sorte qu'une approche trop agressive de la Fed lors de cette réunion ne devrait pas permettre d'éviter le déclenchement d'une nouvelle crise de ce type.
En outre, les paiements pour les automobiles et les hypothèques sont à des niveaux jamais vus depuis plusieurs décennies, ce qui signifie que le secteur bancaire ne serait pas le seul à se trouver dans une situation délicate si la Réserve fédérale décidait d'emprunter une voie plus agressive pour contrôler l'inflation, ce qui rend cette éventualité moins probable.
Tout cela signifie que J. Powell choisira probablement de communiquer le moins possible et de dire aux marchés qu'il est dépendant des données.
Nous verrons comment les marchés réagiront, mais ils semblent s'attendre à un Powell hawkish, et il pourrait donc créer la surprise même s'il choisit d'en dire très peu.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.