Investissement Soja: Le retardataire des matières premières est-il sur le point de décoller ?
Investing.com | 07/10/2021 07:02
C'est le seul des trois principaux marchés agricoles américains qui est dans le rouge pour l'année. Il a chuté de près de 20 % par rapport à ses sommets de mai et les prix viennent d'atteindre leur plus bas niveau sur neuf mois.
Rien ne va plus ces derniers temps pour le soja, du moins du point de vue des haussiers du marché.
Les contrats à terme sur la ressource de base du lait de soja, de la farine de soja, des protéines de soja, du tofu et de nombreux autres produits non alimentaires et de détail sont en baisse de 5 % sur l'année.
Tous les graphiques sont fournis par skcharting.com.
À titre de comparaison, les contrats à terme sur le blé, utilisé principalement pour la fabrication du pain, des nouilles et des craquelins, ont augmenté de plus de 16 % depuis le début de l'année.
Les contrats à terme sur le maïs, utilisé pour la fabrication d'amidon, d'édulcorants et de biocarburant, ont gagné plus de 10 % sur l'année.
Le soja suit également les prix de l'huile de soja, qui ont augmenté de 41 % depuis le début de l'année 2021. L'huile de soja est largement en hausse en raison de la demande de biodiesel, qui suit les prix du pétrole et du diesel à très faible teneur en soufre, qui ont gagné 62 % et 68 %, respectivement.
Le seul composant du complexe du soja qui est à la traîne est la farine de soja, qui est en baisse de 26 % sur l'année en raison de la demande restreinte de l'industrie porcine chinoise et de ses directives révisées pour l'importation d'aliments pour animaux.
Le problème du soja est essentiellement la surproduction, en particulier au Brésil, principal producteur, dont les exportations vers les États-Unis aggravent la situation de l'offre américaine. "Les semis de soja sont achevés à 4 %, soit le double du rythme de l'année dernière", a déclaré Dan Hueber, auteur du rapport Hueber sur les céréales, en faisant référence à la production brésilienne.
Mais après cinq mois consécutifs de pertes et avant ce qui pourrait être son sixième mois dans le rouge, le soja est-il sur le point de rebondir ?
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Le contrat à échéance la plus rapprochée pour le soja sur le Chicago Board of Trade, novembre, s'est dirigé mardi vers sa deuxième semaine positive en trois semaines, bien que le gain lui-même ait été marginal, à 0,1 %.
Il est intéressant de noter qu'au cours de la séance de mardi, le soja de novembre a atteint son plus bas niveau en neuf mois, soit 12,31 $ le boisseau, avant de s'établir en hausse de 1,3 % à près de 12,50 $.
C'est le signe d'une plus grande faiblesse à venir, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
"Le soja a été largement survendu avec des lectures de l'indice stochastique de force relative de 0,5/0,4 sur le graphique hebdomadaire et 32/16 sur le graphique journalier", a déclaré Dixit.
"Les prix ont testé 12,31 $ et la stochastique survendue provoque un certain rebond depuis les points bas. Toutefois, à moins que les prix ne clôturent au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines de 13,00 $ et de la ZME à 50 sur le graphique journalier, il est très probable que la bande de Bollinger moyenne de 11,84 $ sur le graphique mensuel puisse être testée. En dessous, se trouve la SMA à 100 semaines de 11,29 $, qui peut être une extension possible pour la dynamique baissière."
Mais au-delà de ces niveaux, un rebond est très possible, a déclaré Dixit.
"La longue phase de distribution menant à l'état de survente de la matière première pourrait trouver un soutien aux niveaux critiques mentionnés pour reprendre le mouvement haussier à nouveau. La reprise de la tendance haussière pourrait être confirmée par une clôture hebdomadaire au-dessus de la 50-EMA de 13,00 $."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.
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