Forex : Un ETF idéal pour spéculer sur les mouvements du Dollar US
Investing.com | 10/09/2021 07:03
Nous discutons régulièrement des fonds négociés en bourse (FNB) de devises. Par exemple, nous avons récemment examiné le Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) qui pourrait intéresser les haussiers du dollar américain, ainsi que le Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) qui suscite l'intérêt des haussiers du yen japonais. Aujourd'hui, nous vous présentons un autre ETF sur devises qui pourrait convenir à toute une série de portefeuilles.h2 Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund/h2
Prix actuel : 20,98$
Fourchette sur 52 semaines : 20,70 $ - 21,91 $.
Ratio des frais : 0,77% par an
Ce fonds peut être utilisé par les investisseurs qui pensent que le billet vert pourrait chuter. Le Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN) suit les rendements du DB Short USD Currency Portfolio Index ER. Cet indice est composé de contrats à terme courts sur l'indice du dollar américain qui se négocient sur le marché à terme ICE.
Essentiellement, UDN augmente lorsque la valeur de l'indice du dollar baisse. Comme indiqué dans les articles précédents, l'USDX suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises mondiales, à savoir l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.
USDX a une exposition significative à l'euro, ainsi qu'à d'autres devises européennes. L'UDN est vendeur de dollars américains et, par conséquent, acheteur des devises des principaux partenaires commerciaux des États-Unis en utilisant les contrats à terme USDX. Ainsi, lorsque l'euro monte, le fonds monte.
Le fonds UDN a commencé à opérer en février 2007. Ses actifs nets s'élèvent à environ 63,1 millions de dollars. Sur l'année écoulée, UDN est en baisse de 0,3%.
Les acteurs du marché pourraient utiliser cet ETF sur devises pour spéculer sur les mouvements de l'indice du dollar américain. Par exemple, ceux qui sont baissiers sur le billet vert pourraient acheter l'UDN.
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De même, les spéculateurs qui s'attendent à une bonne performance de l'euro par rapport au dollar américain pourraient acheter l'UDN. En Allemagne, la chancelière Angela Merkel se retire. Les analystes des marchés des changes s'interrogent donc sur les conséquences de ce changement politique pour l'euro dans un avenir proche, car un large éventail de possibilités de coalition est déjà évoqué. Toutefois, quel que soit le résultat final, beaucoup s'accordent à dire que l'euro pourrait s'apprécier par rapport au dollar américain.
Cet ETF pourrait également servir de proxy pour les mouvements des marchés américains plus larges. Ceux qui sont haussiers sur les indices principaux pourraient potentiellement s'attendre à une dépréciation du dollar. Ils pourraient donc, là encore, prendre une position longue sur l'UDN.
Ceux qui prévoient de parier sur les mouvements des taux d'intérêt pourraient également être intéressés. Toutes choses égales par ailleurs, si la banque centrale d'un pays réduit ses taux d'intérêt, la valeur de sa monnaie diminue également. Ainsi, l'UDN pourrait être utilisé avec d'autres FNB adaptés à un environnement de taux d'intérêt bas aux États-Unis.
Les investisseurs intéressés par les marchés émergents pourraient également considérer l'USD. Un billet vert plus faible est généralement favorable aux actifs des marchés émergents. D'autre part, ceux qui pensent que les marchés émergents peuvent monter, pourraient décider d'avoir une exposition longue à l'UDN.
Les investisseurs en matières premières peuvent également considérer l'UDN comme une couverture potentielle, étant donné que la plupart des matières premières et le billet vert sont inversement liés. Par exemple, lorsque le dollar américain s'apprécie, l'or perd généralement de sa valeur.
Toutefois, dans le domaine des matières premières, d'autres facteurs entrent en jeu. Les investisseurs doivent donc faire preuve d'une plus grande diligence en fonction de la matière première qu'ils suivent.
Enfin, les entrepreneurs ou les propriétaires d'entreprises, comme les exportateurs ou les importateurs, qui sont exposés au dollar américain, peuvent se couvrir contre le risque de change potentiel avec UDN. Mais la mise en place d'une couverture parfaite des flux de trésorerie en devises sur de longues périodes est généralement une opération financière complexe. Par conséquent, les investisseurs potentiels pourraient avoir besoin de consulter un conseiller financier et de surveiller leurs portefeuilles assez fréquemment.
En résumé, un ETF sur devises comme UDN peut apporter de la flexibilité à un grand nombre de portefeuilles. Mais attention : les marchés des devises sont très dynamiques, et les mouvements peuvent être volatils, rapides et imprévisibles. Il est donc important d'apprécier comment les événements macroéconomiques et les développements politiques peuvent affecter la valeur de la monnaie d'un pays.
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