Focus sur l’obligation Tereos Finance Group 4,75% 2027 disponible sous le pair
Goldwasser Exchange | 07/12/2023 13:02
L’obligation Tereos Finance Group d’une échéance fixée au 30 avril 2027 et d’un coupon de 4,75% tient la forme, avec des prix qui évoluent actuellement à un plus haut depuis un an. Ils restent toutefois encore en dessous du pair, avec un rendement désormais proche de 5%.
Concrètement, l’investisseur peut se positionner sur l’obligation Tereos Finance Group I SA moyennant 99,80% du nominal, soit aussi un rendement de 4,81%. La coupure est de 100.000 euros pour un rating « High yield » (spéculatif) de « BB- » chez Standard & Poor’s.
Groupe coopératif, Tereos rassemble 12.000 associés coopérateurs et dispose d’un savoir-faire reconnu dans la transformation de la betterave, de la canne, des céréales et de la pomme de terre. Grâce à ses 43 sites industriels, une implantation dans 15 pays et l’engagement de ses 18.500 collaborateurs, Tereos a réalisé un chiffre d’affaires de 6,6 milliards d’euros pour son dernier exercice annuel 2022/2023 (avril 2022 – mars 2023).
h2 Hausse des prix de vente/h2Tout récemment, Tereos, qui est aussi le premier producteur français de sucre et d'éthanol, a publié les résultats du premier semestre de son année fiscale 2023/2024 (clos le 30 septembre). Le chiffre d’affaires (+22% sur an à 3,64 milliards d’euros) et le bénéfice d’exploitation (+47% sur un an à 592 millions d’euros) ressortent en forte hausse.
« Les résultats sont portés par la hausse des prix de vente (sucre, alcool, éthanol, produits sucrants…) combinée à un pilotage des coûts permettant de protéger les marges », explique Tereos dans son communiqué. Il rappelle que ces résultats ont pu être atteints « en dépit de la pression sur les coûts des matières premières et de l’énergie ».
h2 Endettement structurel en baisse/h2
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Les créanciers obligataires retiendront aussi l’évolution plutôt favorable de la dette structurelle (hors besoin de fonds de roulement) de Tereos. Elle est passée d’un montant de 1,437 milliard d’euros à fin septembre 2022 à 1,147 milliards d’euros à fin septembre 2023. Le groupe souligne « maintenir la tendance de réduction de la dette structurelle ».
L’entreprise qui s’est dotée en septembre dernier d’un nouveau directeur général affiche aussi une baisse de son ratio d’endettement.
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