Focus sur la nouvelle obligation Home Depot 3,25% 2032 par 2.000 dollars
Goldwasser Exchange | 29/03/2022 11:51
Home Depot, le leader du marché du bricolage aux États-Unis vient de solliciter les investisseurs sur le marché obligataire. Le groupe a collecté un montant total de 4 milliards de dollars, ventilé sur quatre tranches avec des coupons compris entre 2,7% et 3,625%. Ces obligations sont déjà disponibles sur le marché secondaire.
Pour ne citer qu’un exemple, l’obligation d’une échéance fixée au 15 avril 2032 et d’un coupon de 3,25% peut être achetée à 98,36% du nominal sur le marché secondaire. En corollaire, le rendement atterrit à 3,44% par coupure de 2.000 dollars.
h2 Papier "Investment grade"/h2Cette souche obligataire n’est pas suivie par Standard & Poor’s, qui n’a donc attribué aucun rating. En revanche, l’agence Fitch a arrêté la note à "A", ce qui range l’emprunt dans le club des obligations bien notées, c’est-à-dire "Investment grade". Cette notation est en ligne avec celle attribuée à l’émetteur. La perspective associée à la note est "stable".
h2 Envergure et génération de trésorerie/h2Les notations de Home Depot reflètent son envergure et sa génération de flux de trésorerie, explique Fitch Ratings, mais également un solide historique de croissance du chiffre d’affaires et d'expansion des marges. La chaîne de magasins de bricolage a également profité récemment de la bonne santé du marché immobilier, des mesures de relance gouvernementale, de la hausse du temps passé à la maison et de la réallocation des dépenses non réalisées par les ménages durant la pandémie.
Cela se traduit concrètement dans les comptes. Pour son exercice 2021, clôturé le 30 janvier 2022, Home Depot a réalisé un chiffre d’affaires de 151,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 19 milliards de dollars ou 14,4% de plus par rapport à 2020, selon le communiqué de presse des résultats annuels. A périmètre comparable, la progression est tout aussi remarquable: +11,4%.
h2 Hausse de 40 milliards de dollars du chiffre d'affaires/h2
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"L'exercice 2021 a été une autre année record pour Home Depot. Nous avons franchi une étape importante avec un chiffre d’affaires de plus de 150 milliards de dollars", a déclaré Craig Menear, président et CEO. En deux ans, le chiffre d’affaires a grimpé de plus de 40 milliards de dollars, a-t-il précisé. La capitalisation boursière du groupe en a profité pour progresser et atteindre 324 milliards de dollars.
Prudence cependant. Fitch anticipe un reflux du chiffre d’affaires de l’ordre de 5% à 145 milliards de dollars cette année, les investisseurs redirigeant une partie de leurs dépenses vers les services comme les voyages et les loisirs. Home Depot anticipe de son côté une "légère" hausse.
A la clôture de son exercice 2021, Home Depot exploitait un total de 2.317 magasins dans les 50 États américains, le District de Columbia, Porto Rico, les Îles vierges des États unis, Guam, 10 provinces canadiennes et le Mexique.
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