EUR/USD : Powell & l’inflation pourraient (…momentanément) reprendre le focus à Trump
Philippe Lhermie | 11/02/2025 09:04
La semaine dernière, le président Trump a fait bouger le dollar avec ses annonces successives de droits de douanes sur le Canada, le Mexique et la Chine. Ensuite, sous prétexte du renforcement des troupes militaires aux frontières canadiennes et mexicaines par ses partenaires, il a décrété une pause d’une mois. Tandis que pour la Chine, 10% de droits sont désormais en vigueur.
En réponse, la Chine impose pour l’instant, des droits de douane mesurés sur le pétrole et le charbon américains.
Pour ce qui est de l’Europe, la balance bilatérale avec les USA est de 200 milliards de dollars, soit autant que le Mexique et plus que le Canada. C’est l’Allemagne, suivie de l’Irlande qui sont les pays les plus gros exportateurs en Europe.
Cette dernière espère apaiser les tensions avec Trump en maniant la carotte plutôt que le bâton en augmentant les importations d’énergie et de matériel de défense américain et en réduisant les droits de douane sur les véhicules américains.
Si cela ne fonctionne pas, les big techs US seront sanctionnées.
Et cette nuit, à bord de Air Force One qui l’amenait au Super Bowl, Trump a annoncé l’application de droits de douane à hauteur de 25% sur l’acier et l’aluminium. Le pays le plus impacté est le Canada, et en Europe, ce sont les sociétés ArcelorMittal (AS:MT) et ThyssenKrupp (ETR:TKAG) qui seront affectées. Cela a créé un gap à la baisse à l’ouverture de la session hier soir, qui est déjà comblé car ce n’est pas vraiment une nouvelle.
Concernant l’emploi aux USA, bien que les créations de janvier aient montré une légère décélération à +143 000, les révisions des deux derniers mois et le réajustement des variations saisonnières de toute l’année 2024 ont confirmé que le marché du travail reste vigoureux. Avec + 237 000 créations en moyenne sur 3 mois, c’est le niveau le plus élevé depuis 2023, mais les restrictions sur l’immigration risquent bien de faire chuter ce rythme.
On notera que Mr Bayrou a survécu à une motion de censure pour la présentation du Budget 2025, mais ce n’est plus un sujet pour le marché. Par contre, ne pas oublier les élections allemandes qui approchent.
Obtenez l’App
Enfin, Trump devrait dévoiler vendredi un plan de paix pour la guerre en Ukraine. A court terme, cela serait vu positivement pour l’Euro, paradoxalement, avec l’Allemagne qui profiterait pleinement de la reconstruction.
Le marché des swaps SOFR anticipe maintenant 36 bp de baisse d’ici la fin de l’année, soit moins de deux baisses des taux directeurs de la FED.
Les swaps €STR intègrent -84 bp, soit un peu plus de trois baisses des taux directeurs de la BCE
Parmi les paires du G10, c’est l’EUR/USD qui a le moins profité de la baisse du dollar la semaine dernière. La paire a fait le yoyo pour terminer au même niveau.
Supports :
1,0200 : Le ratio 23,6% de Fibonacci entre le plus haut de janvier 2021 et le plus bas de septembre 2022. C’est aussi le plus bas du 3 février et du 12 janvier.
1,0150 : Le plus bas de l’année.
Résistances :
1,0440 : Ancienne zone de résistance touchée plusieurs fois depuis la mi-décembre, avec un double top début janvier, qui est devenue une zone de support.
1,0530 : Le plus haut de janvier.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.