Eurodollar : la BCE en focus
Mathieu Lebrun | 19/07/2022 13:49
Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Alors que la saison des trimestriels s’accélère progressivement aux Etats-Unis mais également en Europe, les Banques Centrales vont entrer en jeu. Avec, en toile de fond, le « combat » contre l’inflation. Evidemment, le cours de l’euro n’y est pas insensible…
Outre-Atlantique, nous avons pris connaissance en fin de semaine dernière de statistiques inquiétantes, avec le CPI (Indice des prix à la consommation ) et le PPI (Indice des prix à la production) ressortis supérieurs aux attentes. Si cela faisait craindre un tour de vis de 100 points en fin de mois, les déclarations de deux membres de la Fed relayées depuis le début de semaine par le Wall Street Journal semblent accréditer l’idée d’une hausse de « seulement » 75 points de base lors de la prochaine réunion du 27 juillet.
On retrouve ainsi parfaitement cette lecture des anticipations avec l’évolution de l’eurodollar. D’abord sous pression avec une paire sous le seuil de la parité jeudi après-midi, l’eurodollar a ensuite pris appui sur la borne basse de son canal descendant journalier (visible en grisé ci-dessous) pour rebondir vigoureusement au-dessus de ce seuil.
Dans la continuité de mes derniers écrits, j’avais soldé mes positions il y a dix jours dans mon service SMS Cash Alert en récoltant un joli +54% sur mes Turbos Put Eurodollar…
Mais dans une optique plus longue (à moyen terme cette fois), la cassure du support horizontal des 1,04 $ n’est toutefois guère engageante pour la suite (cf. mon graphique ci-dessous, pris cette fois en base hebdomadaire).
Obtenez l’App
Avant la réunion de la Fed, la prochaine décision de la BCE sera d’ailleurs à suivre après-demain (jeudi 21 donc). Si Christine Lagarde a d’ores et déjà préparé le marché à un resserrement de 25 points, l’éventualité d’un relèvement immédiat de 50 points de base (sans attendre la réunion de septembre donc) est cependant posée. Une telle hausse de taux donnerait mécaniquement du carburant à l’eurodollar pour poursuivre son rebond au-delà des 1 $.
L’autre question en suspens concerne la mise en place d’un outil anti-fragmentation. Dans un contexte de hausse générale des taux longs ces derniers mois, ce procédé vise à soutenir les obligations des pays périphériques et éviter un creusement trop marqué des spreads (comme lors de la crise des dettes souveraines en zone euro au début des années 2010) via des contrats de référence (en premier lieu le Bund allemand).
Avec le flou autour de la situation politique de Mario Draghi en Italie par exemple, la prochaine intervention de la BCE risque d’être le gros driver de court terme qui va influer sur les marchés…
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.