Etsy: 3 trades potentiels pour ceux qui pensent que le rallye va encore s'accentuer
Investing.com | 21/09/2021 06:23
- L'action Etsy a connu une forte hausse pendant 52 semaines.
- Le Covid-19 a donné un coup de pouce aux marchés en ligne comme Etsy.
- Comme la croissance ralentit maintenant, les investisseurs potentiels pourraient attendre une baisse vers 200 $ pour un meilleur point d'entrée.
- Marketplace (revenus de 395,5 milliards de dollars, en hausse de 19,1 %) ;
- Les services aux vendeurs (133,4 milliards de dollars de revenus, soit une hausse de 38,0 %).
- Global X E-Commerce ETF (NASDAQ:EBIZ) : Ce fonds est en baisse de 0,41 % depuis le début de l'année (YTD), et la pondération de l'action ETSY est de 5,18 % ;
- AlphaClone Alternative Alpha ETF (NYSE:ALFA) : Le fonds est en hausse de 15,02 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action ETSY est de 2,99 %.
- SPDR® S&P Internet ETF (NYSE:XWEB) : Le fonds est en hausse de 9,38 % depuis le début de l'année et le poids de l'action ETSY est de 2,59 %.
Les investisseurs dans la place de marché en ligne pour les artisans, Etsy Inc (NASDAQ:ETSY), ont enregistré de solides rendements au cours des 12 derniers mois.
Les actions d'ETSY, qui ont augmenté de 27,5 % depuis le début de l'année et de plus de 103 % au cours des 52 dernières semaines, ont atteint un sommet historique de 251,86 $ au début du mois de mars. Le 17 septembre, l'action a clôturé à 226,98 $.
Fondée en 2005, Etsy est entrée en bourse en avril 2015 à un prix d'ouverture de 31 $. La fourchette de 52 semaines pour les actions a été de 104,30 $ - 251,86 $.
Avec 5,2 millions de vendeurs et 90,5 millions d'acheteurs, "Etsy.com est le 4e site de commerce électronique en termes de visites mensuelles aux États-Unis." Le Royaume-Uni est le prochain marché à connaître le plus fort taux de croissance.
Outre sa place de marché éponyme, Etsy possède également les plateformes Reverb, Elo7 et Depop. Son activité peu gourmande en actifs a permis à la direction d'acquérir des entreprises supplémentaires qui pourraient contribuer à alimenter la croissance du groupe.
Le 4 août, le détaillant numérique a publié d'excellents chiffres pour le deuxième trimestre. Le volume brut de marchandises (GMS) d'Etsy, ou la valeur totale des marchandises vendues sur ses plateformes, a augmenté de 13,1 % en glissement annuel pour atteindre 3,04 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires a augmenté de 23,4 % d'une année sur l'autre (YOY) pour atteindre 528,9 milliards de dollars.
L'entreprise présente ses revenus dans deux segments principaux :
Le bénéfice net s'élève à 98,3 millions de dollars, ce qui se traduit par un bénéfice dilué par action (BPA) de 68 cents. Il y a un an, le BPA avait été de 75 cents. La société a terminé le trimestre avec 2,5 milliards de dollars de liquidités et d'investissements à court terme.
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À propos des récents résultats, le PDG Josh Silverman a déclaré :
"Il est profondément gratifiant pour moi et pour toute notre équipe que nous soyons en mesure d'annoncer une forte croissance d'une année sur l'autre, avec des GMS et des revenus en hausse d'environ 13 % et 23 % respectivement. En fait, si l'on exclut les masques, qui ont été un moteur important de la période de l'année précédente, les GMS du deuxième trimestre pour la place de marché Etsy ont augmenté de 31 %. "
Etsy prévoit d'atteindre 2,9 - 3,0 milliards de dollars de GMS pour le troisième trimestre 2021, ce qui indique un taux de croissance d'environ 12,5 % Les prévisions de revenus pour la même période s'élèvent à 500 - 525 millions de dollars, en hausse de 13,5 % en glissement annuel.
Cependant, les investisseurs ont été préoccupés par les prévisions de la société pour le troisième trimestre, qui suggéraient un ralentissement des revenus. Après la publication des résultats du deuxième trimestre, le 5 août, l'action ETSY a atteint son plus bas niveau intrajournalier à 174,91 $. Cependant, depuis lors, une nouvelle jambe a porté les actions à 228,89 $.
Compte tenu de la récente augmentation d'environ 30 %, les investisseurs se demandent ce que pourrait être la prochaine étape pour l'action. Regardons cela de plus près.
h2 Ce qu'il faut attendre de l'action ETSY/h2Parmi les 17 analystes interrogés via Investing.com, l'action Etsy est notée "surperformante".
Graphique : Investing.com
L'action a un objectif de cours à 12 mois de 222,61 $, ce qui implique une baisse de près de 2 %. Ce qui signifie que, pour l'instant, la rue pense que l'action a suivi son cours. La fourchette de prix sur 12 mois se situe actuellement entre 163 $ et 270 $.
Les ratios P/E, P/S et P/B du titre ETSY sont respectivement de 65,14x, 13,37x et 54,11x. À titre de comparaison, les ratios comparables pour eBay Inc (NASDAQ:EBAY) sont de 22,78x, 4,47x et 3,76x. De même, les ratios pour Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) sont de 60,35x, 3,96x et 15,26x.
En d'autres termes, l'action ETSY semble surévaluée par rapport à deux autres sites de commerce électronique de premier plan. Les investisseurs ont, en partie, accordé une prime aux perspectives de croissance future d'Etsy.
Pour ceux qui observent les graphiques techniques, un certain nombre d'oscillateurs à court terme de l'action ETSY sont surachetés. Bien qu'ils puissent rester prolongés pendant des semaines, voire des mois, des prises de bénéfices potentielles pourraient également être à portée de main.
Si les marchés plus larges, ou les détaillants en ligne, devaient subir des pressions pendant le reste du mois ou en octobre, nous pourrions potentiellement voir l'action Etsy baisser vers 200 $, après quoi l'action pourrait se négocier latéralement pendant qu'elle établit une nouvelle base. Une telle baisse potentielle offrirait aux nouveaux investisseurs d'ETSY un meilleur point d'entrée.
Avec une capitalisation boursière (cap) de 28,8 milliards de dollars, Etsy devrait connaître de nombreuses années de croissance. Nous pensons que la direction va développer ses catégories de produits aux États-Unis et à l'étranger. Cependant, il pourrait y avoir des prises de bénéfices à court terme sur les actions.
h2 3 façons possibles de négocier l'action ETSY/h2 h3 1. Acheter des actions aux niveaux actuels/h3Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des mouvements quotidiens du prix ou du prix cible à un an de Wall Street pourraient envisager d'investir dans l'action Etsy dès maintenant.
Le 17 septembre, l'action ETSY a clôturé à 226,98 $.
Ces investisseurs doivent s'attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, voire plus longtemps, pendant que l'action tente d'atteindre le record de 251,86 $.
En supposant qu'un investisseur entre dans cette transaction au prix actuel et en sorte autour de 250 $, le rendement serait d'environ 10 %.
Cependant, les investisseurs qui s'inquiètent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d'entrée.
h2 2. Achetez un ETF avec ETSY comme principale participation/h2De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement les fonds négociés en bourse (ETF) qui peuvent convenir aux investisseurs qui achètent et conservent des actions. Ainsi, les lecteurs qui ne veulent pas engager leur capital dans l'action ETSY, mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition substantielle aux actions, peuvent envisager de rechercher un fonds qui détient l'entreprise comme principale participation.
Voici quelques exemples de tels ETF :
Les lecteurs qui pensent qu'il pourrait y avoir davantage de prises de bénéfices sur le titre ETSY à court terme pourraient envisager d'initier une stratégie d'écart baissier sur les options de vente. Comme il s'agit d'options, cette stratégie ne convient pas à tous les investisseurs.
Les investisseurs à long terme sur ETSY pourraient également utiliser cette stratégie en conjonction avec leurs positions longues sur le titre. Le montage offrirait une protection à court terme contre une baisse du prix dans les semaines à venir.
Pour réaliser cette opération, l'investisseur doit détenir une option de vente Etsy longue avec un prix d'exercice plus élevé et une option de vente courte avec un prix d'exercice plus bas. Les deux options de vente auront la même date d'expiration.
Un tel spread baissier sur options de vente serait établi pour un débit net (ou un coût net). Il sera rentable si le cours des actions Etsy baisse.
Par exemple, le trader pourrait acheter une option de vente hors de la monnaie (OTM), comme l'option de vente ETSY Dec.17 220-strike. Cette option est actuellement offerte à 17,60 $. Il en coûterait donc 1 760 $ au négociant pour détenir cette option de vente, qui expire dans environ trois mois.
En même temps, le négociant vendrait une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur, comme l'option de vente ETSY Dec.17 200-strike. Cette option est actuellement offerte à 9,88 $. Ainsi, le trader recevrait 988 $ pour vendre cette option de vente, qui expire également dans un peu plus de trois mois.
Le risque maximal de cette opération est égal au coût de l'écart de l'option de vente (plus les commissions). Dans notre exemple, la perte maximale serait de (17,60 $ - 9,88 $) X 100 = 772,00 $ (plus les commissions).
Cette perte maximale de 772 $ pourrait facilement être réalisée si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux options de vente ETSY expirent sans valeur. Les deux options de vente expireront sans valeur si le cours de l'action Etsy à l'expiration est supérieur au prix d'exercice de l'option de vente longue (prix d'exercice supérieur), qui est de 220,00 $ à ce stade.
Le bénéfice potentiel de cette transaction est limité à la différence entre les prix d'exercice (c'est-à-dire (220,00 $ - 200,00 $) X 100) moins le coût net de l'écart (c'est-à-dire 772 $) plus les commissions.
Dans notre exemple, la différence entre les prix d'exercice est de 20,00 $. Par conséquent, le potentiel de profit est de 2 000 $ - 772 $ = 1 228 $.
Cette opération serait rentable à 212,28 $ le jour de l'expiration (hors commissions de courtage).
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