Est-ce le bon moment pour investir sur les grandes compagnies pétrolières US?
Investing.com | 08/09/2020 09:08
Il a toujours été risqué de parier sur les meilleures actions de pétrole. Le plus grand défi que doivent relever les investisseurs lorsqu'ils évaluent les actions du secteur de l'énergie est de prédire correctement la direction des marchés pétroliers.
Même si vous êtes haussier sur l'énergie à long terme, choisir le bon titre du "grand groupe pétrolier" est devenu plus compliqué étant donné les perspectives incertaines de l'offre et de la demande à long terme, ainsi que l'utilisation croissante des énergies renouvelables, des voitures électriques et de l'effort mondial pour freiner le changement climatique.
La pandémie COVID-19, qui a radicalement changé la façon dont l'économie mondiale consomme l'énergie, a rendu cette tâche encore plus difficile.
Si une reprise économique lente et progressive a fait grimper les prix du brut au deuxième trimestre, elle n'est toujours pas suffisante pour résoudre les profonds déséquilibres entre l'offre et la demande. La demande a plongé cette année après que la pandémie ait obligé les gouvernements à bloquer les économies, les compagnies aériennes à annuler des vols et les travailleurs à rester chez eux.
Les prix du pétrole ont plus que doublé depuis la baisse de mars, mais ils sont toujours en baisse d'environ 35 % cette année. Le Brent est tombé à 42,66 dollars le baril vendredi, et se situe en dessous de 42 dollars au moment où nous écrivons ces lignes, subissant sa plus grande perte hebdomadaire depuis presque trois mois, alors que les taux d'infection ont continué à augmenter dans des pays comme les États-Unis et l'Inde.
Face à ces incertitudes, l'Arabie saoudite a commencé à offrir des rabais aux acheteurs pour la livraison d'octobre, signe que le plus grand exportateur mondial voit la demande de carburant vaciller au milieu de nouvelles flambées de coronavirus dans le monde, selon un rapport de Bloomberg.h2 Les actions pétrolières restent dans le rouge/h2
L'ETF Vanguard Energy Index Fund (NYSE:VDE), dont les dix principaux titres sont Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM), Chevron Corp (NYSE:CVX) et Phillips 66 (NYSE:PSX), a continué de baisser de plus de 40 % sur l'année, alors même que le S&P 500 a récupéré ses pertes depuis la chute de mars.
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Et si l'incertitude économique n'était pas une raison suffisante pour rester à l'écart des actions du secteur de l'énergie, il existe un risque supplémentaire pour les investisseurs qui achètent et conservent leurs actions : l'incertitude quant à la durabilité des dividendes. L'effondrement massif des prix du pétrole au cours du premier trimestre a obligé certains des plus grands producteurs de gaz et de pétrole aux États-Unis à geler ou à réduire leurs paiements.
En avril, Royal Dutch Shell (AS:RDSa) PLC ADR (NYSE:RDSa) a réduit son dividende pour la première fois depuis la Seconde Guerre mondiale, le réduisant de 66 %. Au même moment, le fournisseur de services pétroliers Schlumberger (NYSE : SLB) a réduit son dividende de 75 %, sa première réduction depuis au moins quatre décennies.
Exxon et Chevron font partie des grands groupes énergétiques qui ont jusqu'à présent évité de réduire leurs dividendes, mais cette situation pourrait changer si le monde connaît une nouvelle baisse de la demande ou si l'alliance entre les producteurs de l'OPEP+ pour contrôler la production et donc l'approvisionnement s'effondre.
Au deuxième trimestre, Exxon a enregistré une perte trimestrielle pour le deuxième trimestre consécutif, pour la première fois de ce siècle. Chevron a perdu 8,3 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre, sa plus grande perte depuis au moins 1998.
De nombreuses grandes compagnies pétrolières ont cherché à retenir les investisseurs malgré le ralentissement de la croissance et la chute des bénéfices au cours de la dernière décennie, mais cela ne semble plus être le cas. Selon la banque d'investissement Evercore ISI, les actions de pétrole et de gaz détenus par les gestionnaires de fonds actifs sont à leur plus bas niveau depuis 15 ans.
h2 Conclusion/h2Dans le contexte économique actuel, les actions pétrolières ne constituent pas un choix convaincant en faveur de l'investissement. Leurs bénéfices diminuent et leurs dividendes sont menacés.
Ces entreprises sont les plus exposées aux vents contraires négatifs, notamment à l'offre excédentaire de pétrole, de gaz naturel et de gaz naturel liquéfié. Il est peu probable que cette situation change tant que la pandémie continuera de s'accélérer et que le sentiment s'éloignera des combustibles fossiles.
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