En soldes à -85%, l'action Snap est-elle enfin une opportunité d'achat ?
Haris Anwar | 22/10/2022 02:08
- Snap a annoncé hier soir la plus faible croissance de son chiffre d'affaires trimestriel.
- Les actions ont chuté de près de 85 % cette année, faisant disparaître 88 milliards de dollars de sa capitalisation boursière.
- L'application Snapchat reste cependant très populaire auprès des jeunes, comme le montrent les chiffres.
Même en plaçant la barre très bas, Snap Inc (NYSE :SNAP) a réussi à produire un autre rapport décevant jeudi. Le propriétaire de l'application Snapchat a annoncé la plus faible croissance de son chiffre d'affaires trimestriel, accusant un environnement où les entreprises sont poussées à réduire leurs dépenses publicitaires.
La société californienne a annoncé que son chiffre d'affaires du troisième trimestre avait augmenté de 6 % pour atteindre 1,13 milliard de dollars, soit un peu moins que l'estimation moyenne des analystes (1,14 milliard de dollars). Mais la plus grande déception est que la société de médias sociaux ne parvient pas à trouver une direction, même après avoir passé le dernier trimestre à réaligner ses priorités pour faire face à un environnement macroéconomique difficile.
Et ce n'est pas tout. Snap a ajouté dans sa déclaration de résultats :
"[La croissance du chiffre d'affaires] continue d'être affectée par un certain nombre de facteurs que nous avons notés tout au long de l'année dernière, y compris les changements de politique des plateformes, les vents contraires macroéconomiques et la concurrence accrue.
Nous constatons que nos partenaires publicitaires dans de nombreux secteurs d'activité diminuent leurs budgets marketing, en particulier face aux vents contraires de l'environnement opérationnel, aux pressions sur les coûts dues à l'inflation et à l'augmentation des coûts du capital."
Le rapport sur les résultats de Snap est le premier à être publié par les grandes sociétés Internet, notamment Alphabet (NASDAQ :GOOGL) et Meta Platforms (NASDAQ :META). Les analystes estiment désormais que cet écart pourrait indiquer que le pire n'est peut-être pas encore passé pour le secteur qui a prospéré pendant la pandémie.
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L'action Snap a perdu jusqu'à 30 % au moment de la rédaction de cet article et s'échangeait à 7,49 dollars par action. L'action Snap a chuté de près de 85 % cette année, ramenant la capitalisation boursière de la société à seulement 12,37 milliards de dollars, contre plus de 100 milliards de dollars il y a un an.
Un plongeon de cette ampleur soulève la question de savoir s'il s'agit d'une opportunité d'achat pour les investisseurs axés sur la croissance. Après tout, l'application Snapchat reste très populaire auprès des jeunes pour l'envoi de messages disparus et l'ajout d'effets spéciaux aux vidéos. Elle a terminé le trimestre avec 363 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, soit 57 millions de plus qu'un an auparavant.
Malgré cette base massive d'abonnés, les perspectives de revenus de Snap s'assombrissent, ce qui laisse penser que la croissance du chiffre d'affaires sera difficile à obtenir pendant au moins quelques années.
Le revenu moyen par utilisateur a chuté de 11 % au trimestre précédent pour s'établir à 3,11 $, manquant la projection moyenne des analystes de 3,19 $.
En outre, les utilisateurs aux États-Unis, le marché le plus lucratif de la société, passent moins de temps à regarder du contenu sur Snapchat, un signe clair que la concurrence féroce de TikTok, propriété de la Chine, a commencé à faire mal.
En outre, les nouveaux paramètres de confidentialité d'Apple (NASDAQ :AAPL), qui obligent toutes les sociétés de médias sociaux à obtenir l'autorisation des utilisateurs de smartphones pour le suivi, continuent de compliquer la tâche des annonceurs pour mesurer et gérer leurs campagnes publicitaires sur les plateformes sociales.
Soulignant ces défis, les analystes de Bernstein ont rétrogradé le titre des médias sociaux de la catégorie "surperformance" à la catégorie "performance", estimant que Snap a perdu sa dynamique de croissance. Dans une note aux clients, la société de recherche sur les actions a déclaré :
"Avec une action en baisse de -85% au cours des 12 derniers mois, suggérer que les attentes des investisseurs étaient faibles avant la publication des résultats est un euphémisme. Pourtant, les faibles attentes n'ont offert aucun soutien à une société qui semble avoir perdu tout élan."
Dans une note postérieure à la publication des résultats, l'analyste de Morgan Stanley , qui est sous-pondéré sur la société, a déclaré que l'action Snap représente "un risque d'exécution élevé avec un changement de direction/stratégique" dans un contexte économique plus difficile.
h2 Conclusion : Faut-il acheter l'action Snap ?/h2En dépit de la raclée massive que lui a infligée le repli actuel du marché, Snap est encore loin d'offrir un plan de croissance efficace aux investisseurs à long terme. De plus, l'entreprise continuera probablement à faire face à des réductions budgétaires de la part des annonceurs, et il y a peu de visibilité sur le moment où cet environnement s'améliorera.
Il est préférable de ne pas essayer d'attraper ce couteau qui tombe.
Divulgation : Au moment de la rédaction, l'auteur ne possède aucune des actions mentionnées dans ce rapport. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
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