En hausse, l'obligation Valeo 3,25% 2024 en euro cote à 99,4% du nominal
Goldwasser Exchange | 17/04/2020 09:25
L'emprunt de l'équipementier automobile Valeo (PA:VLOF) d'une durée résiduelle de 4 ans est sur une pente ascendante depuis quelques jours sur le marché secondaire, après un mois de mars difficile durant lequel les prix de l'emprunt sont passés de 111% à 91% du nominal. L’obligation notée "BBB-" (catégorie "Investment grade") cote pour l'instant à 99,4% du nominal, soit un rendement de 3,4%.
La crise qui touche le secteur automobile suite à l'épidémie de Covid-19 a logiquement eu des répercussions pour Valeo, équipementier spécialisé dans les systèmes et équipements permettant de réduire les émissions de Co2 (voiture hybride, électrique...) et le développement de la conduite intuitive (voiture autonome…), ce qui peut expliquer l'évolution de l'emprunt sous revue ces dernières semaines.
Le groupe qui fournit également des pièces de rechange aux constructeurs automobiles et aux revendeurs indépendants a renoncé récemment à ses objectifs 2020 en raison de l’incertitude de l’impact de la pandémie.
La chute d’activité qui a commencé à affecter ses usines en Europe et en Amérique de Nord durant les deux dernières semaines de mars et l’absence de visibilité quant à la sortie de crise invalident les objectifs financiers pour 2020, indique un communiqué de Valeo.
Pour faire face à cette situation, le groupe français précise avoir pris une série de mesures, comme la réduction drastique de tous les investissements et de tous les coûts non indispensables à la poursuite de l’activité, ou un strict suivi quotidien de la trésorerie.
En parallèle, Valeo a négocié pour 1 milliard d’euros de lignes de crédit supplémentaire avec ses principales banques, ce qui lui permet de disposer 2,3 milliards d’euros de lignes de crédit non tirées. La société estime que cela devrait lui permettre de faire face à un prolongement de la crise actuelle. Elle n’a pas non plus demandé la garantie de l’État français pour ses financements et n’a pas recouru au report des échéances relatives à ses dettes fiscales et sociales.
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Le groupe Valeo a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de 19,2 milliards d’euros. Il employait au 31 décembre 2019 114.700 collaborateurs dans 33 pays, dans 191 sites de production, 20 centres de recherche, 39 centres de développement et 15 plates-formes de distribution. Valeo est coté la Bourse de Paris où sa capitalisation boursière avoisine 3,7 milliards d’euros.
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