USD: La réaction initiale suite au FOMC pourrait être un piège
DailyFX | 18/12/2014 11:16
A l'issue de la réunion du FOMC mercredi soir, la présidente de la Réserve fédérale (Fed), Janet Yellen, a laissé entendre que la banque centrale devrait commencer à normaliser sa politique monétaire en 2015. Les traders ont acheté le dollar américain suite à cette annonce, mais il se peut que la réaction initiale des marchés soit un piège alors qu'un premier relèvement des taux d'intérêt aux Etats-Unis est toujours anticipé pour le troisième trimestre de 2015.
Hier, nous avons évoqué les raisons pour lesquelles le consensus risque de se tromper sur la politique monétaire de la Fed. En lisant le communiqué de presse du FOMC, ce risque est toujours présent comme la Fed a plus ou moins maintenu le même langage employé ces derniers mois. C'est-à-dire qu'elle envisage toujours de maintenir son taux directeur proche de zéro "pendant une période considérable" tout en restant "patiente" en ce qui concerne le début d'une normalisation de sa politique monétaire.
La Fed a révisé à la hausse ses prévisions de croissance pour 2014 tout en abaissant ses prévisions du taux de chômage pour cette année et pour 2015. Au niveau des prévisions en matière d'inflation, celles pour 2014 et 2015 sont révisées à la baisse en raison de la dégringolade des prix de l'énergie tandis que celles de l'inflation sous-jacente sont plutôt stables.
Source : Réserve fédérale
Comme nous l'avons souligné hier, les anticipations d'inflation sur les marchés financiers tombent sur leurs plus bas de quatre ans. Le point mort d’inflation, calculé à partir des Bons du Trésor et des Bons du Trésor indexés sur l’inflation, indique que les investisseurs anticipent actuellement une inflation annuelle de 1,17 % jusqu’en 2020. Ceci pose un problème car il montre que les acteurs économiques tablent sur une poursuite de la désinflation des prix à la consommation aux Etats-Unis tandis que la Fed table sur un retour d'une croissance vers les 2 % sur le moyen terme. On dit que l'inflation est un phénomène auto-réalisatrice, ce qui laisse penser que la période actuelle de désinflation pourrait s'avérer être plus longue qu'anticipée par la Fed.
Obtenez l’App
En revenant sur la réaction des traders dans le sillage du FOMC, le dollar US profite des spéculations sur un relèvement des taux d'intérêt quelque part entre juillet et septembre 2015. Mais le Dollar Index (DXY) reste officiellement sous résistance à 89,50 points. Le risque d'un piège (hausse non-confirmée sur le dollar US) suite au FOMC est réel, et les traders qui se méfient du consensus sur la Fed rechercheraient plutôt des opportunités de vente sur le billet vert afin de profiter d'un essoufflement des pressions acheteuses sur le marché à l'approche des fêtes de fin d'année.
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.