Deux nouvelles obligations pour le géant des semi-conducteurs Qualcomm
Goldwasser Exchange | 17/05/2022 12:29
Le géant américain des semi-conducteurs Qualcomm (NASDAQ:QCOM) vient de lever pour l'équivalent de 1,5 milliard de dollars sur le marché obligataire. Les fonds serviront à financer le remboursement d'un emprunt existant. Voici les premiers prix des nouvelles obligations sur le marché secondaire.
Entreprise active dans le domaine de la technologie, Qualcomm s’est financé sur des échéances plutôt longues, puisqu’il a placé une nouvelle souche d’une durée de 10 ans et une autre de 30 ans.
h2 Plus de 4% de rendement/h2Pour ne retenir qu’elle, l’obligation Qualcomm à maturité 20 mai 2032 et d’un coupon de 4,25% est plutôt bien orientée dans les premiers échanges sur le marché secondaire. En effet, elle peut être achetée sur le marché secondaire à 101,45% du nominal. Autrement dit, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 4,07% pour une coupure minimale de 2.000 dollars et un rating "Investment grade". En effet, les ratings sont de "A2" chez Moody’s et "A" chez Standard & Poor’s.
On l’a dit, le cash servira à rembourser à l’échéance la souche obligataire arrivant à maturité le 20 mai 2022 et offrant un coupon de 3%. En corollaire, Qualcomm a refinancé sa dette en offrant des coupons plus élevés, soit 4,25% (pour l’échéance 10 ans) et 4,5% (pour la maturité 2052). A noter que la prochaine échéance obligataire du groupe américain est en janvier 2023.
h2 Semi-conducteurs, smartphones, voitures autonomes.../h2Qualcomm est un acteur de taille dans le marché des semi-conducteurs avec une forte présence au niveau des puces, mais également au niveau de la technologie qui permet à ces puces de communiquer avec leur environnement et dont il détient la plupart des brevets.
Le fabricant de puces qui ne détient pas d’usines en propre conçoit, développe et commercialise donc les composants nécessaires à la réalisation de solutions de télécommunications. Il s’agit pour l’essentiel de circuits intégrés et de logiciels embarqués. Il est notamment connu pour sa gamme de processeurs Snapdragon équipant de nombreux smartphones à travers le monde.
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Qualcomm a toutefois diversifié ses activités pour réduire sa dépendance au monde des smartphones. Il s’est ainsi tourné vers d’autres marchés, dont l’internet des objets et l’automobile (conduite autonome). Le groupe a récemment conclu des accords avec les grands constructeurs comme Stellantis (Peugeot (EPA:PEUP), Fiat…) ou encore Volkswagen (ETR:VOWG_p). Ce dernier a choisi le géant américain des puces pour équiper dès le "milieu de la décennie" ses futures voitures autonomes. Selon la presse allemande, le contrat porte sur des commandes totalisant un milliard d’euros.
Coté à Wall Street, le groupe représente une capitalisation boursière avoisinant les 151 milliards de dollars. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 33,5 milliards de dollars pour son exercice fiscal 2021. Ses derniers résultats trimestriels sont disponibles via ce lien URL.
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