Des données clés pourraient créer la surprise pour la 1ère semaine de la nouvelle année : Ce qu'il faut surveiller
Michael Kramer | 02/01/2024 09:06
La première semaine de 2024 sera importante, avec de nombreuses données qui justifieront ou non le rebond du marché et les attentes en matière de réduction des taux.
Des données trop chaudes tueront l'idée d'une baisse des taux dès le mois de mars et des données trop froides tueront l'idée d'un atterrissage en douceur. Cela signifie que Boucle d'or doit revenir de son voyage de Noël à Aruba et apparaître cette semaine.
Pour décembre, l'indice ISM manufacturier devrait passer de 46,7 à 47,1, tandis que l'indice des services devrait passer de 52,7 à 52,5. L'ADP (EPA:ADP) devrait montrer que 113 000 nouveaux emplois ont été créés en décembre, contre 103 000 en novembre.
Enfin, le rapport officiel sur l'emploi du BLS prévoit 163 000 nouveaux emplois, contre 199 000 en novembre.
Dans l'ensemble, ces chiffres sont conformes à leurs tendances antérieures et ne suggèrent aucun changement significatif dans la croissance économique. Le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta indique que le quatrième trimestre affiche un taux de croissance annualisé de 2,4 %, corrigé des variations saisonnières.
En tout cas, d'après les estimations, il ne semble pas y avoir suffisamment d'éléments pour justifier une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche. Si les résultats sont conformes aux attentes, je pense que ces données suffiront probablement à faire remonter la récente baisse des taux et à resserrer les conditions financières.
Selon la plupart des normes, les conditions financières se sont tellement assouplies que l'assouplissement aurait déjà pu se substituer aux baisses de taux.
En fait, au cours des deux derniers mois, l'indice GS des conditions financières a connu sa plus forte baisse jamais enregistrée. On pourrait dire que cela pourrait avoir un effet stimulant sur l'économie américaine à mesure que nous avançons.
Obtenez l’App
En outre, les tarifs de transport maritime ont commencé à augmenter, comme le montre le WCI Composite Container Freight Benchmark, qui est passé de 1381 le 30 novembre à 1660 le 21 décembre.
Il sera intéressant de voir si l'augmentation récente des coûts de fret se reflète dans l'indice ISM des prix payés dans le secteur manufacturier pour le mois de décembre.
Il n'y a pas d'estimations pour le moment, mais l'indice était de 49,9 en novembre. Une chose est sûre : l'augmentation des coûts de transport et l'assouplissement des conditions financières entraînent une hausse des prix à long terme.
Si cela se produit, je pense que la récente baisse des taux à long terme va probablement s'inverser ; on ne sait pas jusqu'où iront les taux à l'arrière de la courbe, mais il y a des signes que le taux à 10 ans peut également augmenter d'un point de vue technique.
L'indice RSI commence à se consolider et montre même des signes de retournement à la hausse. Le grand test sera lorsque le taux à 10 ans atteindra la moyenne mobile exponentielle à 10 jours et s'il peut respirer au-dessus de cette moyenne mobile.
Si le 10 ans dépasse cette moyenne, la tendance baissière à 4 % devient la prochaine cible, et après cela, nous pourrions parler d'un 10 ans plus élevé à environ 4,35 %.
Dans l'ensemble, je pense que cela entraînera probablement une hausse de la courbe 10/2, la plus grande partie du mouvement se faisant à l'arrière de la courbe. Il semble en tout cas que la courbe soit en train de sortir d'une tendance baissière.
En ce qui concerne le S&P 500, des taux plus élevés et des courbes plus raides poseront des problèmes, surtout si les effets de l'assouplissement des conditions financières commencent à se faire sentir dans les données de cette semaine.
Le S&P 500 a également cassé une figure de coin ascendant et se rapproche de la moyenne mobile exponentielle à 10 jours, qui n'a pas été cassée depuis le 2 novembre.
Cette moyenne mobile se situe à 4 745 et est proche du niveau zéro gamma.
Le niveau zéro gamma est la ligne qui sépare le gamma positif du gamma négatif ; une cassure en dessous du niveau zéro gamma ramènerait l'indice dans le gamma négatif et augmenterait la volatilité. Je continue de penser qu'un retour à 4 100 au cours des prochaines semaines est probable.
Ainsi, à ce stade, il semble que beaucoup de choses dépendent des données de cette semaine, et pour que le marché continue à progresser, il faudra que les données soient parfaites. Tout ce qui est trop chaud ou trop froid portera un coup dur au rallye de fin d'année.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.