Des coupons de 5,625% et 7,875% pour les nouvelles obligations Afflelou
Goldwasser Exchange | 23/04/2014 12:01
h3 Des coupons de 5,625% et 7,875% pour les nouvelles obligations Alain Afflelou/h3
Dans le cadre du re-financement de sa dette bancaire, l’enseigne d’optique française Alain Afflelou a émis la semaine passée 440 millions d’euros d’obligations. Oblis revient sur les premières transactions affichées sur le marché secondaire.
Avec ses filiales Lion/Seneca France 2 SAS et 3AB Optique Developpement SAS, Alain Afflelou a concrètement émis deux nouvelles obligations, toutes deux libellées en euro et à échéance 15 avril 2019.
== > 365 millions d'euros d’obligations « senior secured ».
Via 3AB Optique Developpement SAS, Alain Afflelou a placé 365 millions d'euros d’obligations « senior secured » à échéance 15 avril 2019.
Si les obligations affichent une durée résiduelle de cinq ans, l’émetteur a la possibilité de les rembourser anticipativement un an et demi après leur émission, autrement dit en octobre 2015 à un prix fixé dans le prospectus à 102,813% du nominal.
Sur base d’un coupon fixe de 5,625%, le rendement annuel jusqu’au « call » se voit porté à 6,58%. Il faut par ailleurs compter sur un prix de 101,20% du nominal pour se procurer l’obligation.
Cet emprunt disponible par coupure de 100.000 euros est noté « B » par Standard & Poor’s ainsi que « BB- » par Fitch Ratings. Moody's est pour sa part à « B2 » sur l'opération. On se situe donc en catégorie spéculative (« High Yield »).
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== > 75 millions d'euros d’obligations « senior unsecured ».
Par l'intermédiaire de Lion/Seneca France 2 SAS, Alain Afflelou a également collecté 75 millions d'euros en plaçant des obligations « senior unsecured », de même maturité mais cette fois notées « Caa2 » par Moody’s et «CCC+ » par Standard & Poor’s et Fitch Ratings.
Le rendement annuel en cas de « call » en avril 2015 est porté à 11%, sur base d’un cours actuel de 100,75% du nominal, d’un coupon fixe de 7,875% et enfin d’un prix de remboursement ancipité fixé dans le prospectus à 103,938%.
Les coupures ont à nouveau été fixées à 100.000 euros.
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